¿El retroceso de Bitcoin señala un nuevo mercado bajista para las criptomonedas?

En resumen

• Bitcoin ha sufrido una de sus caídas diarias más pronunciadas desde 2022, ampliando las pérdidas desde su pico en 2025.
• La venta masiva desencadenó más de $1.4 mil millones en liquidaciones a medida que el apalancamiento continúa reduciéndose en todo el mercado.
• Los analistas dijeron a Decrypt que la acción del precio cumple con las definiciones de mercado bajista, aunque algunos ven margen para un rebote técnico a corto plazo.

La fuerte retirada de Bitcoin desde su pico a finales de 2025, marcada por su peor caída en un solo día desde el desplome del mercado en 2022, ha reavivado las preocupaciones de que la criptomoneda ya ha entrado en un mercado bajista bajo las definiciones convencionales. Entre el 4 y el 5 de febrero, Bitcoin registró uno de sus períodos de negociación más agudos en más de tres años, con una caída de aproximadamente el 14% en un solo día, la mayor desde una caída del 14.19% el 9 de noviembre de 2022, según datos históricos de CoinGlass. El precio de Bitcoin cayó de alrededor de $73,100 a un mínimo cercano a $60,255 el jueves por la noche, extendiendo la caída de Bitcoin a más del 50% desde su máximo histórico en octubre de 2025 de $126,080, y desencadenando más de $1.4 mil millones en liquidaciones en un período de 24 horas, según datos de CoinGlass. La criptomoneda más grande del mundo desde entonces ha recuperado parte de las pérdidas, cotizando más de un 10% a la baja en el día a $64,400, muestran datos de CoinGecko.

 Al momento de escribir, las caídas de Bitcoin han superado los umbrales comúnmente utilizados para definir mercados bajistas en acciones y otros activos de riesgo. La tendencia se ha desarrollado junto con una persistente debilidad en el sentimiento de riesgo en general. Un mercado bajista se define típicamente como una caída de aproximadamente el 20% o más desde un pico reciente en un precio o un índice de mercado amplio durante un período sostenido de tiempo, generalmente más de unos pocos meses. La caída ha desplazado la atención hacia los puntos de estrés en todo el ecosistema cripto, particularmente en los mineros de Bitcoin y las tesorerías corporativas de cripto, ya que la caída de los precios aprieta los márgenes y debilita los balances, aumentando el riesgo de capitulación, consolidación o venta forzada.

Algunos analistas advierten que la venta masiva puede no haber terminado. Señalan el deterioro del impulso, las reducciones de apalancamiento y la presión macroeconómica como factores que podrían empujar a Bitcoin hacia niveles de soporte más bajos, citando los $38,000 como un posible objetivo a la baja si la venta se acelera. Cuando Decrypt preguntó si la industria estaba en medio de un invierno cripto, el vicepresidente de investigación en GSR, Carlos Guzmán, dijo que no estaba “completamente seguro.” “Históricamente hemos visto un ciclo de cuatro años, y ha tendido a ser bastante consistente, pero no creo que exista una razón fundamental sólida para ello," dijo Guzmán. “En cierta medida, es una autorrealización; los inversores esperan un ciclo de cuatro años, y así se desarrolla.” “Dicho esto, veo que los fundamentos están mejorando,” agregó. "Me resulta difícil creer que nos dirijamos hacia un invierno prolongado. Queda por ver, y los mercados siempre pueden demostrar que me equivoco, pero en mi opinión, el ciclo de cuatro años podría estar llegando a su fin, y no espero una caída prolongada.” Basándose únicamente en la acción del precio, es evidente que la industria cripto ha “entrado en un mercado bajista,” dijo Decrypt Siwon Huh, investigador en la firma de análisis cripto Four Pillars. La diferencia definitoria entre un mercado bajista y una caída temporal, explicó Huh, “es la duración necesaria para la recuperación del precio.” “Dado que el sector tecnológico y de software en general efectivamente dicta la dirección de la liquidez global, el mercado cripto inevitablemente permanecerá atado a las tendencias macroeconómicas mientras esta dinámica persista,” agregó. A pesar de la transición a un mercado bajista, los movimientos del mercado en las últimas dos semanas han sido “erráticos, casi hasta el punto de parecer artificial,” señaló Huh.

Huh dijo que el “factor crítico que define la entrada en este mercado bajista” es la “alta probabilidad de que la liquidez que sale del mercado vuelva a fluir hacia acciones o commodities en lugar de regresar a las criptomonedas.” “Dado que el principal impulsor parece ser una caída derivada de un sentimiento psicológico de aversión al riesgo, creo que existe una fuerte posibilidad de un rebote técnico significativo a corto plazo,” dijo, añadiendo que los fundamentos subyacentes permanecen sin cambios.