El mercado global se recupera con fuerza tras la fuerte caída previa, llevando a las acciones, criptomonedas y commodities a niveles de sobreventa severa. Bitcoin vuelve a situarse en torno a los 71.000 USD, mientras que el mercado bursátil estadounidense, el oro y la plata también registran aumentos significativos, gracias a compras técnicas y a la disminución de las preocupaciones macroeconómicas a corto plazo.

Cabe destacar que esta recuperación no proviene de cambios en los fundamentos, sino principalmente como resultado de una fase de reducción de apalancamiento intenso.

Hitos técnicos que activan el impulso de recuperación

La recuperación general comenzó cuando se mantuvieron firmes los niveles técnicos clave en varios tipos de activos. El índice S&P 500 alcanzó la media móvil de 100 días, un soporte importante que siguen de cerca los traders sistemáticos y los inversores.

Esto activó compras mecánicas por parte de fondos de inversión para reequilibrar sus carteras de riesgo tras varias sesiones consecutivas de ventas.

Gráfico del S&P 500 | Fuente: Google FinanceBitcoin también siguió una tendencia similar. Después de caer a unos 60.000 USD en un corto período, esta criptomoneda se recuperó con fuerza a medida que las liquidaciones forzosas disminuían y las tasas de financiación (funding rates) se estabilizaban.

La falta de presión de liquidaciones nuevas facilitó la participación de inversores en operaciones spot, apoyando el impulso de recuperación a corto plazo.

Restablecimiento de posiciones que reduce la presión de venta

La caída previa eliminó la mayor parte del apalancamiento en los mercados financieros.

Especialmente en el sector de las criptomonedas, las posiciones derivadas estaban muy inclinadas hacia compras, lo que provocó una caída aún mayor cuando se rompieron los niveles de soporte. Sin embargo, para el 6 de febrero, la mayor parte de este apalancamiento sobrante ya había sido eliminado.

El resultado fue una reducción significativa en la presión de venta cercana. Cuando las llamadas de margen y las ventas forzadas disminuyeron, los precios pudieron recuperarse sin necesidad de nuevos catalizadores alcistas.

Tasa de apalancamiento estimada de Bitcoin en todas las plataformas | Fuente: CryptoQuantEl gráfico del mercado muestra un aumento constante del apalancamiento en enero, seguido de una fuerte caída cuando el precio rompió el soporte a principios de febrero. Tras esta fase de ajuste, la presión de ventas forzadas disminuyó, permitiendo que los precios se recuperaran incluso sin un impulso claro de crecimiento.

Señales macroeconómicas que alivian la tensión a corto plazo

Las señales de la economía macro de EE. UU. también contribuyen a estabilizar la confianza del mercado. El informe de confianza del consumidor publicado el 6 de febrero superó las expectativas, alcanzando su nivel más alto en seis meses.

Aunque no muestra un crecimiento fuerte, estos datos ayudaron a reducir las preocupaciones inmediatas sobre un riesgo repentino de recesión económica.

El mercado de bonos reaccionó positivamente, valorando con mayor probabilidad que la Reserva Federal (Fed) pueda reducir las tasas de interés a corto plazo. Esto llevó a una caída en los rendimientos de los bonos a corto plazo antes de estabilizarse nuevamente, lo que alivió en parte las condiciones financieras y apoyó los activos de riesgo.

El oro y la plata también se recuperaron con fuerza, confirmando que la caída en la sesión anterior fue principalmente por presión de liquidez y no por rechazo a su papel de refugios seguros. La depreciación del dólar estadounidense y la búsqueda de compras a precios bajos también contribuyeron a impulsar el aumento de los metales preciosos.

Gráfico del precio del oro en la semana pasada | Fuente: TradingView## Recuperación técnica, aún no un cambio de tendencia

La recuperación del 6 de febrero refleja un movimiento técnico impulsado por condiciones de sobreventa, restablecimiento de posiciones y una disminución de la presión macroeconómica a corto plazo. Sin embargo, aún no hay suficiente evidencia para afirmar que se trata de un cambio de tendencia sostenible.

Los mercados financieros siguen siendo muy afectados por las condiciones de liquidez, las expectativas de tasas de interés y el flujo de capital global. La volatilidad podría continuar en un entorno donde los inversores reevaluan los riesgos en un contexto de condiciones financieras cada vez más restrictivas.

Ông Giáo

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