Las fintechs respaldan la cuenta de pagos de la Fed que podría abrir las puertas a las empresas de criptomonedas
En resumen
- Los grupos de comercio de tecnología financiera respaldan una propuesta para un acceso limitado de la Fed a los pagos para empresas no bancarias.
- Los bancos advierten que el plan podría aumentar el riesgo de corrida y favorecer modelos vinculados a stablecoins o criptomonedas.
- La propuesta revive disputas sobre quién debería acceder a la infraestructura de pagos central de la Fed.
Los grupos de comercio de tecnología financiera, liderados por el Consejo de Fintech de Estados Unidos, están instando a la Reserva Federal a avanzar con un plan que otorgaría a ciertas empresas financieras no bancarias acceso directo a las redes de pago de EE. UU. “Una cuenta de pagos bien diseñada puede ampliar la competencia y la innovación responsable en pagos sin introducir nuevos riesgos”, dijo Phil Goldfeder, CEO del Consejo de Fintech de Estados Unidos, en un comunicado el lunes. Una cuenta de pagos es una cuenta limitada de la Reserva Federal que permite a ciertas empresas financieras enviar y liquidar pagos directamente, sin otorgarles plenos privilegios bancarios.
La iniciativa surge mientras la Fed revisa las respuestas a su Solicitud de Información sobre si debe probar una cuenta de la Reserva de propósito limitado diseñada para actividades de pagos. En cuestión está si la Fed debería ofrecer una cuenta de alcance restringido que permita a las instituciones elegibles liquidar y compensar pagos directamente en el balance del banco central sin otorgar una Cuenta Maestra completa. La propuesta limitaría los saldos overnight, no pagaría intereses, prohibiría el acceso a la ventana de descuento y limitaría su uso a sistemas de liquidación final como Fedwire y potencialmente FedNow. Los grupos de fintech que respaldan la propuesta dicen que el sistema actual requiere que las empresas de pagos dependan de bancos patrocinadores, lo que, según argumentan, aumenta los costos, ralentiza la liquidación y concentra las dependencias operativas.
Estos grupos ven la cuenta de pagos como una forma de proporcionar acceso directo a la liquidación sin extender la autoridad de préstamo o funciones de aceptación de depósitos. Sin embargo, los grupos bancarios lo ven de manera diferente. Apostando por el statu quo En una presentación conjunta presentada la semana pasada, el Instituto de Políticas Bancarias, la Asociación The Clearing House y el Foro de Servicios Financieros advirtieron que la propuesta representa un cambio de política fundamental al permitir que instituciones no aseguradas o con supervisión ligera se conecten directamente al balance de la Fed. Los bancos argumentan que incluso con límites en los saldos y otras restricciones, las Cuentas de Pagos aún podrían aumentar el riesgo de corrida y la inestabilidad financiera al apoyar actividades similares a depósitos fuera de la red de seguridad federal. Explicitamente señalan la emisión de stablecoins y otros modelos relacionados con criptomonedas como ejemplos de actividades que se asemejan a la aceptación de depósitos pero carecen de seguro de depósito, regímenes de resolución y supervisión consolidada. Aunque la propuesta no menciona explícitamente las criptomonedas, los bancos argumentan que los emisores de stablecoins y las instituciones vinculadas a criptomonedas son de los beneficiarios más probables de una cuenta adaptada que permita la liquidación directa en dinero del banco central. La carta conjunta también aborda cómo ven el acceso a las cuentas de la Fed como condicionado históricamente al seguro federal de depósitos y a una supervisión prudencial rigurosa, precisamente para prevenir los riesgos que ahora se señalan. Permitir un camino simplificado para instituciones no aseguradas, argumentan los bancos, podría atraer fondos de clientes de los bancos, aumentar los costos de financiamiento y debilitar la intermediación crediticia. Los bancos también expresaron preocupaciones sobre el lavado de dinero, el cumplimiento de sanciones y la resiliencia operativa si se otorga acceso directo a la liquidación a las no bancarias.
El debate sigue a una serie de reveses legales para Custodia Bank, que ha seguido defendiendo su caso para acceder directamente a la Reserva Federal después de que los tribunales dictaron que la Fed tiene discreción amplia para denegar solicitudes de Cuenta Maestra. Como banco de criptomonedas autorizado en Wyoming, Custodia ha mantenido su postura, argumentando que la postura de la Fed bloquea efectivamente modelos bancarios innovadores, mientras que los reguladores y tribunales han respaldado la autoridad de la Fed para priorizar la estabilidad financiera y la gestión de riesgos sobre la elegibilidad del solicitante. Aunque la Fed ha enmarcado la Cuenta de Pagos como un prototipo exploratorio, la forma en que resuelva los argumentos en competencia podría indicar si el banco central está preparado para redefinir los límites entre bancos, fintechs y empresas de criptomonedas que operan en el ecosistema de pagos de EE. UU.