Bridgewater Ray Dalio: Alta probabilidad de implementación de CBDC, pero riesgos institucionales y controversias sobre privacidad pendientes de resolver

El fundador de Bridgewater, Ray Dalio, habló en una entrevista reciente sobre la dirección del desarrollo de las “monedas digitales de los bancos centrales” (CBDC). Señaló que las CBDC poseen ventajas en la conveniencia de las transacciones y en el funcionamiento del sistema, y desde el punto de vista técnico y político, la posibilidad de implementarlas es bastante alta. Al mismo tiempo, también destacó varios riesgos potenciales de las CBDC, incluyendo la insuficiente protección de la privacidad, un aumento significativo en el control gubernamental sobre el flujo de fondos, y posibles impactos en la confianza de los tenedores internacionales. Dalio no emitió juicios de valor sobre las CBDC, sino que describió los posibles impactos estructurales de este cambio desde las perspectivas del “mecanismo de funcionamiento de la moneda” y la “estructura de control gubernamental”.

Alta probabilidad de implementación de las CBDC, con incentivos para promover el sistema y la eficiencia

Al hablar sobre el futuro del sistema monetario, Dalio señaló que las CBDC tienen un atractivo alto en su operación práctica, por lo que la probabilidad de que se implementen es bastante alta.

Explicó que las ventajas de las CBDC radican en la conveniencia de las transacciones y en su alta eficiencia, con una experiencia de uso que podría asemejarse a los fondos del mercado monetario, donde la transferencia de fondos es rápida y la liquidez alta. Desde la perspectiva del diseño del sistema y la eficiencia administrativa, tanto los gobiernos como los bancos centrales tienen incentivos reales para promover las CBDC.

¿Proporcionar intereses será clave? Afectará la voluntad de los ciudadanos de poseerla

Dalio señaló que si las CBDC ofrecen intereses, esto será un punto crucial en el diseño del sistema. Mencionó que, según las discusiones actuales, es muy probable que las CBDC no ofrezcan intereses; en ese caso, para el público en general, la CBDC no sería un activo adecuado para mantener a largo plazo.

La razón es que, en un entorno inflacionario, poseer simplemente una moneda digital sin intereses perderá poder adquisitivo con el tiempo. En este contexto, los fondos probablemente se desplacen hacia fondos del mercado monetario, bonos u otros instrumentos financieros que puedan ofrecer rendimientos, en lugar de mantenerlos en la CBDC a largo plazo.

Reducción significativa de la privacidad, aumento del control gubernamental sobre los flujos de fondos

Dalio también destacó uno de los riesgos centrales de las CBDC: la casi total ausencia de privacidad. Señaló que, una vez que las transacciones sean completamente digitalizadas, todos los movimientos de fondos realizados a través de las CBDC, en teoría, estarán bajo el control del gobierno.

Este diseño puede ser eficiente para combatir transacciones ilegales y evasión fiscal; sin embargo, también implica que el control del gobierno sobre las actividades financieras de los ciudadanos se incrementará notablemente. Dalio indicó que, bajo la estructura de las CBDC, será más fácil para el gobierno implementar impuestos, realizar deducciones o congelar activos, limitar el uso de fondos y aplicar controles de divisas, estableciendo un mecanismo de control financiero altamente efectivo.

Riesgos políticos emergentes, los flujos de fondos podrían convertirse en herramientas de control del poder

Al hablar de escenarios extremos, Dalio expresó que, bajo la estructura de las CBDC, si una persona no es favorecida políticamente por el gobierno, en teoría podría enfrentarse a restricciones en el uso de sus fondos, e incluso a la interrupción total del flujo de dinero.

En este esquema, las herramientas financieras dejarían de ser simplemente medios de pago neutrales y podrían convertirse en parte del ejercicio del poder político. Para los grupos que valoran la autonomía financiera y la protección de la privacidad, estos riesgos constituyen problemas altamente sensibles y controvertidos en el sistema.

(Bridgewater Ray Dalio: La era de alta deuda llegará, y el oro será un activo clave de refugio)

Este artículo titulado “Bridgewater Ray Dalio: Alta probabilidad de implementación de las CBDC, pero riesgos institucionales y controversias sobre la privacidad aún por resolver” apareció por primera vez en Chain News ABMedia.