Grayscale: ¿Bitcoin se aleja de la narrativa de "oro digital", ¿su alta correlación con las acciones de tecnología de software también se ve afectada por la IA?

El último informe de Grayscale señala que la correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas de software alcanza un 0.73, y en el corto plazo se asemeja más a un activo de alto riesgo y crecimiento que a una herramienta de cobertura.
(Resumen previo: Bitcoin recupera los 70,000 dólares, analizando la lógica frágil que algunos analistas creen que respalda esa recuperación)
(Información adicional: Michael Saylor “No vendremos”: Strategy con una pérdida flotante de 6.5 mil millones de dólares, pero mantiene su postura de comprar Bitcoin para siempre)

El director de investigación de Grayscale, Zach Pandl, publicó hoy (11) un informe que indica que Bitcoin está en un período crucial de “evolución de su rol”. Los datos muestran que la correlación de Bitcoin con el oro ha caído a niveles bajos, mientras que su relación con el ETF de tecnología de software (IGV) en una ventana de 30 días alcanza un coeficiente de correlación de 0.73, lo que indica que su comportamiento de mercado se asemeja más a un activo de alto riesgo y crecimiento.

Cuando el precio del oro desafía su máximo histórico de 5,000 dólares por onza troy, Bitcoin continúa fluctuando junto con el sector tecnológico de las acciones estadounidenses. Pandl comenta:

Esperar que Bitcoin reemplace al oro en tan poco tiempo no es realista.

El informe de Grayscale analiza además que la alta correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas se debe principalmente a la popularización de los ETF. Con la entrada masiva de fondos institucionales a través de estos fondos, este activo se ha ido integrando cada vez más en el sistema financiero tradicional.

Cuando los riesgos macroeconómicos aumentan, las instituciones suelen vender primero activos volátiles como Bitcoin, en lugar de considerarlos refugios seguros.

¿El impacto de la IA en Bitcoin?

Algunos analistas creen que el mercado ve a Bitcoin como un activo de crecimiento fundamental para la economía digital del futuro. Por ello, cuando la inteligencia artificial (IA) impacta en los servicios de software tradicionales, Bitcoin también sufre presión, ya que comparte esa relación con las acciones tecnológicas que enfrentan competencia de IA.

Sin embargo, Grayscale considera que este fenómeno no significa un fracaso de Bitcoin como reserva de valor, sino que es una etapa evolutiva natural tras su integración en el sistema financiero convencional. El informe señala que el oro ha mantenido su posición monetaria durante miles de años, siendo aún un pilar del sistema monetario internacional hasta principios de los años 70. En comparación, Bitcoin, con solo 17 años de historia, se encuentra en una fase de “ajuste y evolución”.

En general, Grayscale mantiene una visión optimista a largo plazo para Bitcoin. El informe opina que, a medida que la economía global continúa digitalizándose y tokenizándose, Bitcoin seguirá evolucionando hacia un medio de reserva de valor a largo plazo. Sin embargo, los inversores deben entender que, en esta etapa de transición, el rendimiento del mercado de Bitcoin será más similar a un activo de alto riesgo y crecimiento que a una herramienta de cobertura tradicional.