Bitcoin enfrentó una presión de venta renovada el jueves, ya que el precio retrocedió desde un máximo intradía cercano a 68,300 dólares. Las observaciones en cadena indican una capitulación en curso, con los tenedores a largo plazo reduciendo su exposición y una amplia variedad de liquidaciones de apalancamiento alimentando la debilidad. Varios analistas argumentan que el ciclo actual podría ver a BTC tocando fondo a finales de 2026, tras una fase bajista prolongada que ha llevado al activo desde su pico en 2025 de una manera no vista desde los mercados bajistas anteriores.
Puntos clave
Los indicadores en cadena señalan una capitulación profunda, con riesgos a la baja persistentes mientras los tenedores a largo plazo ajustan sus posiciones.
El cambio neto en la posición de los tenedores a largo plazo muestra una distribución extrema, haciendo eco de patrones vistos antes de los fondos anteriores en el ciclo.
Múltiples análisis apuntan hacia un posible fondo de BTC en el cuarto trimestre de 2026, en línea con una historia de ciclos bajistas de varios trimestres.
Las liquidaciones masivas y el cambio en el interés abierto subrayan la cautela en medio del estrés persistente en el mercado de derivados.
Los desarrollos en métricas en cadena continúan divergiendo de los recientes rallies de precios, lo que implica un potencial limitado al alza a corto plazo sin un renovado interés de compra.
Tickers mencionados: $BTC, $ETH
Sentimiento: Bajista
Impacto en el precio: Negativo. Las señales de capitulación en curso y la presión de venta persistente aumentan las probabilidades de que BTC cotice a la baja en el corto plazo.
Idea de trading (No es asesoramiento financiero): Mantener. Aunque el riesgo a la baja sigue presente, los indicadores sugieren que el mercado podría formar un fondo más adelante en 2026, lo que requiere una posición cautelosa y gestión de riesgos.
Contexto del mercado: La fase actual se sitúa dentro de un contexto más amplio de aversión al riesgo en los mercados de criptomonedas, donde las señales en cadena y las liquidaciones apalancadas han amplificado la volatilidad mientras los traders esperan señales macroeconómicas y regulatorias más claras.
Por qué importa
El tenor de los datos en cadena subraya un cambio fundamental en el comportamiento de los inversores. Los tenedores a largo plazo han actuado históricamente como un contrapeso a las caídas de precios, pero en este ciclo su exposición neta ha disminuido drásticamente, lo que sugiere una capitulación generalizada entre un grupo que normalmente ancla las recuperaciones del mercado. Los patrones de distribución observados tienen similitudes con correcciones anteriores que precedieron a más caídas antes de un fondo posterior, apuntando a un horizonte de varios meses antes de que emerja un suelo duradero.
Los analistas enfatizan que tal capitulación no garantiza un fondo inmediato; en cambio, indica una fase en la que las manos débiles han salido y la confianza sigue siendo frágil. La demanda fundamental parece moderada por la incertidumbre macroeconómica, mientras BTC enfrenta la doble prueba de recuperar niveles de precio críticos y replantear el apetito por el riesgo entre participantes especializados que dominan los mercados de futuros y opciones. En otras palabras, el camino hacia una reversión significativa probablemente dependerá de si el interés de compra puede reassertarse después de que la ola actual de liquidaciones se agote.
Los datos también resaltan una tensión entre la acción del precio y las métricas a largo plazo. Aunque el precio ha oscilado cerca de niveles de soporte importantes, las señales en cadena correspondientes aún no muestran un giro decisivo hacia una acumulación sostenible. Algunos observadores argumentan que los desarrollos más relevantes —como una mejora sostenida en las pérdidas realizadas frente a las ganancias o un aumento en las liquidaciones de posiciones largas— podrían preceder a un fondo, ya que los ciclos pasados a menudo presentaron fases distintivas donde la capitulación precedió a un período de consolidación.
Desde una perspectiva de mercado más amplia, la profundidad del ciclo ha puesto a prueba los controles de riesgo y la liquidez en los intercambios. La magnitud de las liquidaciones largas, especialmente en el par BTC‑USD, ha puesto de manifiesto la fragilidad de las posiciones altamente apalancadas. En paralelo, el interés abierto (OI) se ha mantenido elevado en relación con los movimientos de precio a corto plazo, señalando cautela entre los participantes que dependen del apalancamiento para expresar apuestas direccionales. Estas dinámicas alimentan una narrativa en la que un fondo, si llega a formarse, podría ocurrir solo después de un período prolongado de descubrimiento de precios y condiciones de financiamiento más estrictas, en lugar de un rebote rápido.
Qué observar a continuación
El repunte del precio de Bitcoin en zonas clave alrededor de 105,000–107,000 dólares podría señalar un cambio en el impulso y alinearse con algunos fondos bajistas.
Continuar analizando los cambios en la posición neta de los tenedores a largo plazo para evaluar si la distribución se desacelera o acelera a medida que los mercados se acercan a mediados de 2026.
Monitorear las tendencias del Z-Score adaptativo MVRV y otros indicadores de momentum para detectar signos de acumulación o capitulación renovada.
Dinámicas del interés abierto y la tasa de financiamiento en las principales plataformas de futuros para evaluar si la presión a la baja se está reduciendo o intensificando.
Desarrollos macro y regulatorios que podrían influir en la liquidez y el apetito por el riesgo en los mercados de criptomonedas, potencialmente determinando el momento de un fondo.
Fuentes y verificación
Análisis de Glassnode sobre el cambio en la posición neta de los tenedores a largo plazo y su relación con los fondos de mercado bajista.
Datos de CryptoQuant Quicktake que muestran el Z-Score adaptativo MVRV de Bitcoin en niveles profundamente negativos.
Datos de CoinGlass que detallan clusters de liquidaciones y cambios en el interés abierto en futuros en diferentes exchanges.
Publicaciones de analistas del mercado en X discutiendo posibles momentos para un fondo, incluyendo referencias a ciclos históricos.
Gráficos de On-Chain College que ilustran las pérdidas realizadas netas y su contexto histórico.
La capitulación de Bitcoin se profundiza a medida que las métricas en cadena apuntan a un posible fondo a finales de 2026
Bitcoin se ha movido de manera decisiva desde su pico intradía, retrocediendo desde la zona cercana a 68,300 dólares, ya que los vendedores retomaron el control este jueves. La caída sigue a una reducción significativa desde el máximo histórico establecido en el ciclo anterior, una caída de aproximadamente 46 por ciento desde un pico por encima de 126,000 dólares en octubre de 2025. Este movimiento ha intensificado una narrativa de capitulación que los rastreadores en cadena han estado señalando durante semanas, ya que una parte sustancial del mercado sigue en pérdidas y los patrones de exposición cambian entre diferentes cohortes de inversores.
Los datos de Glassnode sobre los tenedores a largo plazo revelan un extremo relativo en la distribución diaria en comparación con el ciclo. El cambio en la posición neta muestra que BTC mantenido por inversores a largo plazo cayó en unos 245,000 monedas el 6 de febrero, y la tendencia ha persistido, con este grupo reduciendo su exposición en promedio unos 170,000 BTC por día desde entonces. Este comportamiento refleja episodios en correcciones anteriores donde los tenedores de largo plazo capitularon antes de que el mercado encontrara un fondo, sugiriendo que la fase actual comparte algunas características históricas con ciclos bajistas pasados. La observación no es una predicción en sí misma, pero proporciona un marco para interpretar una acción de precio que ha desafiado las reversas rápidas a pesar de rallies más breves.
“El valor Z-Score actual de -2.66 demuestra que Bitcoin permanece persistentemente en la zona de capitulación,” explicó GugaOnChain, colaborador de CryptoQuant, señalando que la métrica ha indicado históricamente una fase de acumulación en el horizonte.
Otra perspectiva proviene del Ratio de Ganancias/Pérdidas Realizadas, que Glassnode señala que se acerca a un umbral decisivo. Cuando las pérdidas realizadas superan a las ganancias, los mercados tienden a experimentar una capitulación más amplia en lugar de recuperaciones inmediatas, un patrón que los inversores observan de cerca para evaluar si el ciclo actual está entrando en una nueva fase de acumulación o simplemente bajando lentamente antes de una caída más profunda.
Mientras tanto, los observadores del mercado han señalado las liquidaciones más dramáticas en las sesiones recientes, con BTC y Ether (CRYPTO: ETH) representando pérdidas desproporcionadas en liquidadores, y un total de 1.33 mil millones de dólares en liquidaciones cortas y largas combinadas reportadas en un solo período. La yuxtaposición de una suavidad persistente en el precio con un interés abierto aún significativo resalta la fragilidad del régimen actual de precios, donde el apalancamiento sigue en riesgo de desencadenar nuevas oleadas de ventas si los mercados vuelven a probar niveles críticos. La liquidación individual más grande supuestamente ocurrió en una plataforma importante, subrayando el alcance del riesgo en un mercado de derivados saturado.
En cuanto a las predicciones, varias voces sostienen que BTC podría tocar fondo en el cuarto trimestre de 2026, aunque con un amplio rango de posibles niveles de precio. Un analista describió la trayectoria como potencialmente formando un suelo en la región de 40,000 a 50,000 dólares, mientras que otros ven un camino más complejo influenciado por ciclos de liquidez y factores macroeconómicos. El máximo histórico alcanzado en octubre de 2025 deja una sombra larga, con traders señalando que la búsqueda de un fondo puede depender de una combinación de disciplina en cadena y un interés renovado de compra por parte de instituciones y participantes minoristas por igual.
Datos destacados de On-Chain College muestran un pico en pérdidas realizadas netas de aproximadamente 13.6 mil millones de dólares a principios de febrero, niveles no vistos desde el mercado bajista de 2022. Si la historia se repite, este pico podría preceder a un fondo más amplio a medida que los participantes del mercado digieren pérdidas y reevaluan riesgos, lo que podría llevar a una calibración de posiciones que estabilice los precios más adelante en el año o en 2027. La narrativa de un fondo a finales de 2026 no es una garantía, sino una síntesis de patrones históricos, dinámicas en cadena actuales y la persistencia de la presión bajista a pesar de rallies intermitentes.
De cara al futuro, la comunidad de investigación sigue dividida, con algunos analistas argumentando que la ola de capitulación podría aliviarse a medida que las posiciones se liquidan y el miedo disminuye, permitiendo que se forme una base estable. Otros advierten que, hasta que se recuperen niveles clave de precio y vuelva la confianza de los inversores, BTC podría mantenerse en rango o desplazarse a territorios por debajo de 100,000 dólares antes de que los compradores vuelvan a emerger. Esta incertidumbre subraya la importancia de monitorear tanto la acción del precio como el entorno en cadena en evolución, ya que el cronograma de puntos de inflexión sigue siendo ambiguo.
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Este artículo fue publicado originalmente como Bitcoin en Zona de Capitulación mientras los Traders Debaten Cuándo BTC Tocará Fondo en Crypto Breaking News – tu fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.
