Wall Street impulsa más profundamente los mercados de predicción con nuevos archivos ETF

En resumen

• Bitwise, Roundhill y GraniteShares han presentado solicitudes para ETFs de mercados de predicción vinculados a elecciones.
• Los expertos dicen que la demanda y la liquidez podrían ser fuertes por parte de fondos de cobertura, pero advierten que los mercados de eventos políticos también plantean riesgos de manipulación e información privilegiada.
• Las solicitudes llegan mientras se acercan las elecciones de medio mandato en EE. UU. y la CFTC busca afirmar su autoridad federal sobre los mercados de predicción.

El último impulso de Wall Street en los mercados de predicción política está generando tanto expectativas de fuerte liquidez como advertencias de manipulación por parte de expertos de la industria, mientras los principales emisores de ETFs compiten por lanzar fondos vinculados a elecciones antes de las elecciones de medio mandato en EE. UU. Los gestores de fondos Bitwise Asset Management, Roundhill Investments y GraniteShares buscan lanzar ETFs de mercados de predicción, con productos de Bitwise que pertenecen a una nueva marca de plataforma, PredictionShares, que ofrece exposición a contratos vinculados a la carrera presidencial de EE. UU. de 2028 y a las elecciones de medio mandato de la Cámara y el Senado en 2026. Los fondos listados cubren la elección presidencial de EE. UU. de 2028 y las elecciones de medio mandato de 2026, incluyendo productos separados para determinar si los demócratas o republicanos ganarán la presidencia en 2028, y si los demócratas o republicanos controlarán el Senado y la Cámara en 2026. 

“Dado el nivel de interés en estos mercados de eventos, proporcionar liquidez sería muy atractivo para varios fondos de cobertura y empresas de trading cuantitativo,” dijo Ganesh Mahidhar, profesional de inversiones en Further Ventures, a Decrypt, señalando la creciente demanda de contratos vinculados a los resultados de las elecciones en EE. UU. Mientras tanto, Kadan Stadelmann, CTO de Komodo Platform, dijo a Decrypt que “los mercados de predicción política crean oportunidades para que los insiders comercien con información clasificada y también pueden abrir las elecciones a la manipulación.” Las elecciones de medio mandato en EE. UU. son ampliamente consideradas como referéndums sobre la administración en funciones, y, históricamente, el partido del presidente rara vez gana escaños en ambas cámaras, lo que tiende a aumentar la actividad de cobertura y especulación sobre las probabilidades de resultado. En el mercado de predicción Myriad, propiedad de Dastan, la empresa matriz de Decrypt, la aprobación del presidente Trump está superando la mitad en 50.1%.

Mahidhar dijo que la polarización política y la incertidumbre en las políticas han acelerado la actividad en plataformas como Polymarket y Kalshi, donde los traders ya especulan sobre elecciones y eventos macroeconómicos. “Regular estos mercados y hacer que sean accesibles a un público minorista más amplio es el próximo paso en la evolución de los contratos de eventos,” afirmó, añadiendo que los creadores de mercado se sienten atraídos por la volatilidad y los spreads ajustados. Stadelmann, sin embargo, dijo que el momento también refleja las condiciones del mercado y la competencia de productos, y que, con fondos de criptomonedas en EE. UU. experimentando semanas de salidas y ETFs de Bitcoin al contado con un impulso moderado, los emisores buscan nuevos temas. Bitwise se está posicionando temprano, dijo, para aprovechar la oportunidad “antes de que los reguladores alcancen la tecnología.” Añadió que la demanda aún podría ser fuerte: “En EE. UU., el juego se ha convertido en parte del tejido de la vida… Sospecho que la liquidez será robusta.” Mientras tanto, los operadores de mercados de predicción enfrentan acciones de cumplimiento en varios estados. Los reguladores en Nevada, Massachusetts y otros estados han actuado contra contratos de eventos electorales y deportivos en plataformas como Kalshi y Polymarket, diciendo que equivalen a juegos de azar sin licencia, y actualmente hay enfrentamientos judiciales sobre la autoridad estatal versus la federal. Esa lucha por la jurisdicción está siendo cada vez más asumida por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), cuyo presidente, Michael Selig, dijo el martes que la agencia ha presentado un amicus curiae en un tribunal de apelaciones federal afirmando su autoridad sobre los mercados de predicción y contratos de eventos. En un artículo de opinión en el Wall Street Journal, Selig escribió que la CFTC “ya no se quedará de brazos cruzados mientras gobiernos estatales excesivamente zelosos socavan la jurisdicción exclusiva de la agencia sobre estos mercados,” y afirmó que los contratos de eventos operan bajo las reglas de la CFTC como swaps en lugar de juegos de azar.