La estrategia compra $168M en Bitcoin en medio de la volatilidad del mercado

• La firma compró más Bitcoin incluso cuando los precios caían, mostrando una fuerte convicción pero también asumiendo pérdidas a corto plazo en papel.

• La financiación provino de ventas de acciones y instrumentos híbridos, diversificando el riesgo en lugar de depender de una sola fuente.

• Las grandes apuestas en Bitcoin pueden impulsar las esperanzas a largo plazo, pero las fluctuaciones a corto plazo mantienen a los inversores en tensión.

La estrategia, liderada por el presidente ejecutivo Michael Saylor, intensificó su compra de Bitcoin la semana pasada, adquiriendo aproximadamente 168 millones de dólares en BTC a pesar de un mercado inestable. La compañía añadió 2,486 bitcoins más a su reserva, llevando su total a 717,131 BTC.

Ese saldo masivo coloca firmemente a la Estrategia entre los mayores propietarios corporativos de Bitcoin en el mundo, demostrando que sigue completamente comprometida con su apuesta a largo plazo en el activo digital, incluso cuando los precios suben y bajan.

La posición total le ha costado a la Estrategia 54.520 millones de dólares, lo que se traduce en un precio promedio de compra de 76,027 dólares por moneda. Sin embargo, con Bitcoin cotizando alrededor de 68,000 dólares, las participaciones están por debajo del costo base de la compañía, lo que implica una pérdida no realizada de aproximadamente 8,000 dólares por Bitcoin o 5.7 mil millones de dólares en total.

Además de la escala de la compra, la Estrategia continúa financiando sus adquisiciones a través de múltiples canales. La semana pasada, 90.5 millones de dólares provinieron de ventas de acciones comunes, mientras que 78.4 millones de dólares se recaudaron mediante su serie preferente STRC.

En consecuencia, la compañía mantiene un enfoque equilibrado, combinando emisión de acciones con instrumentos de crédito digital híbridos como STRF y STRC. Saylor destacó en un comunicado el martes que la Estrategia ve el Bitcoin como una reserva corporativa a largo plazo, añadiendo: “Seguimos construyendo nuestra posición en Bitcoin como parte de nuestra estrategia de tesorería más amplia.”

Influencia en el mercado y participaciones en Bitcoin de empresas públicas

La Estrategia representó más del 90% de las nuevas compras netas de Bitcoin por parte de empresas públicas en enero. Las empresas públicas ahora poseen aproximadamente 1.13 millones de BTC, con la Estrategia controlando casi dos tercios. Además, el enfoque agresivo de la compañía ha atraído la atención tanto de defensores como de escépticos.

Los defensores elogian su papel pionero en la adopción institucional de Bitcoin. Sin embargo, los críticos advierten sobre los riesgos de apalancar los mercados de capital corporativos para aumentar la exposición a un activo altamente volátil.

El rendimiento de las acciones refleja la cautela de los inversores

El rendimiento de las acciones de la Estrategia refleja el sentimiento del mercado. Las acciones de MSTR cayeron un 3.2% en operaciones previas a la apertura del martes y han disminuido más del 60% en un año. Sin embargo, el aumento del 10% el pasado viernes mostró un optimismo intermitente de los inversores.

Además, la caída actual del mercado resalta los desafíos de mantener grandes asignaciones en tesorería durante ciclos volátiles, ya que el costo promedio de adquisición de la Estrategia supera el precio actual de Bitcoin.