La incertidumbre global rompe todos los récords mientras las ondas de choque de políticas se propagan por todo el mundo

El mundo ha entrado en un período de incertidumbre sin precedentes. Como indica el índice de incertidumbre mundial, el nivel de incertidumbre en el mundo nunca ha sido tan alto como en la actualidad. Este brote supera todas las crisis históricas más grandes, como el 11 de septiembre, la guerra de Irak y la caída del COVID-19. Debido a esto, los responsables de políticas, inversores y mercados están pisando terreno que no tiene precedentes modernos. Este aumento no resulta de un solo evento. Más bien, es una manifestación de tensiones geopolíticas acumuladas, cambios agresivos en la política comercial y respuestas globales coordinadas inestables. Todas estas fuerzas están transformando las expectativas en las economías.

El Índice de Incertidumbre Mundial es una medida de la frecuencia de expresiones relacionadas con la incertidumbre en informes económicos a nivel país, basados en más de 140 estados. Es utilizado por economistas para reflejar la incertidumbre política, la geopolítica y la inestabilidad macroeconómica. El IIM se basa en la narrativa de la incertidumbre en lugar de indicadores del mercado. Indica la ambigüedad sobre el futuro de gobiernos, instituciones y analistas en un momento determinado. El índice alcanzó un máximo histórico en febrero de 2026. Esa lectura ahora supera todos los shocks récord del pasado.

Por qué este aumento es históricamente global

Las comparaciones son importantes para comprender la magnitud. El índice aumentó aproximadamente un 292 por ciento por encima de los niveles base tras los ataques del 11 de septiembre. La guerra de Irak aumentó en un 243%. Se registró un pico de aproximadamente 103 incluso con la caída del mercado global por COVID-19. Esto cuenta una historia clara. La situación actual es más incierta que una guerra, un acto de terrorismo o una pandemia. Y esa es la única razón por la que el sentimiento de riesgo sigue siendo débil.

Uno de los principales factores que contribuyen a este repunte reciente es la escalada renovada de aranceles bajo el liderazgo de EE. UU. Las políticas relacionadas con Trump han traído de vuelta una incertidumbre aguda en las transacciones comerciales internacionales. Los aranceles no solo afectan las importaciones y exportaciones. Destruyen cadenas de suministro, cambian patrones de precios y dificultan la planificación empresarial. En el caso de cambios rápidos en las políticas, las empresas no pueden predecir los costos y la demanda. Esto conduce a una multiplicación de la incertidumbre más allá de las fronteras.

Los costos económicos comienzan a hacerse evidentes

Aunque los aranceles pueden aumentar los ingresos fiscales de EE. UU. a corto plazo, otras consecuencias no son tan optimistas. Los analistas proyectan que las políticas comerciales existentes tienen el potencial de aumentar los ingresos federales en unos 170 mil millones para 2026. Sin embargo, también pueden reducir el crecimiento del PIB en un 0.5%. Tal compensación contribuye a la incertidumbre. Los mercados deben equilibrar entre los flujos fiscales y un crecimiento más lento, una demanda global menos vigorosa y la posible represalia de los socios comerciales. Cuando los resultados están tan dispersos, la confianza se ve dañada.

En el pasado, una gran incertidumbre no necesariamente es un precursor de un colapso inminente. Por el contrario, tiende a causar una mayor volatilidad. Los precios de los activos fluctúan más ampliamente. La liquidez es discriminatoria. Los capitales prefieren la aparente seguridad. Durante ciclos anteriores, el nivel máximo de incertidumbre a veces se ha asociado con puntos de inflexión significativos en el mercado. El miedo impulsa las ventas primero. Luego, sigue la adaptación. Sin embargo, el momento es un desafío. Los altos niveles de incertidumbre prolongan los procesos de toma de decisiones y retrasan las actividades de inversión.

Por qué las narrativas de criptomonedas ganan fuerza en estos períodos

En círculos cripto, la incertidumbre sobre los récords tiende a respaldar las narrativas de activos alternativos. Bitcoin y las redes descentralizadas se discuten a menudo en términos de protección contra riesgos políticos y decisiones centralizadas. Aunque estas correlaciones difieren, la volatilidad de la incertidumbre suele aumentar el interés en activos no soberanos. Eso no garantiza una subida. Sin embargo, es la razón por la cual el discurso sobre criptomonedas está en auge en estos momentos. La apetencia por el riesgo no desaparece. Se vuelve más selectiva.