Cada onza de oro a 4,968 dólares·plata a 77 dólares… tras la caída, podría continuar una "rango de ajuste"
El precio internacional del oro el 19 de la mañana (hora de Corea) se negoció cerca de los 4968.10 dólares por onza, mostrando una ligera caída respecto al cierre del día anterior en 4977.45 dólares. Recientemente, tras varias pruebas de la línea de 5100 dólares en ocho días de negociación consecutivos, el precio ha oscilado en el rango de 4900 a 5000 dólares, manteniendo una tendencia de ajuste a corto plazo. El precio de la plata se situó en 77.07 dólares por onza, prácticamente estable respecto a los 77.19 dólares del día anterior. La plata, tras ser presionada desde mediados de los 80 dólares a principios de la semana pasada hasta los 70 dólares, ha recuperado parte de su valor y ahora se sitúa en la parte superior de los 70 dólares.
Tras una caída abrupta reciente, tanto el oro como la plata han recuperado parcialmente sus pérdidas y han presentado movimientos de consolidación, mostrando una tendencia común. Sin embargo, el oro, debido a su fuerte carácter de activo refugio, es sensible a las variaciones del dólar, las tasas de interés y los riesgos geopolíticos; mientras que la plata, con una mayor proporción de demanda industrial en energía solar, electrónica y otros sectores, se considera un activo influenciado tanto por las perspectivas económicas como por las políticas de recursos de diferentes países. Por ello, en el mismo período, la plata ha mostrado una mayor volatilidad en comparación con el oro, con fluctuaciones de precios más amplias.
El ETF de oro listado en EE. UU., SPDR Gold Trust (GLD), cerró el día 18 (hora local) en 458.17 dólares, recuperándose de los 448.20 dólares del día anterior. Este ETF alcanzó a mediados de la semana pasada cerca de los 451 dólares, y posteriormente, siguiendo la recuperación del precio spot, volvió a subir a la parte superior de los 450 dólares. El ETF de plata, iShares Silver Trust (SLV), cerró en 70.09 dólares, recuperándose de los 66.37 dólares del día anterior. Los analistas interpretan que estos movimientos reflejan una interacción entre inversores que buscan tomar ganancias a corto plazo y otros que intentan comprar en los bajos.
En cuanto a variables políticas y geopolíticas, se mencionan factores como el aumento de las reservas de oro por parte de bancos centrales de mercados emergentes y la observación de la política monetaria de EE. UU. como antecedentes que influyen en el precio del oro. Se señala que, desde la guerra en Ucrania y la congelación de activos en el extranjero de algunos países, bancos centrales en China, India y Oriente Medio han aumentado la proporción de oro en sus reservas de divisas. Combinado con las tendencias en la política monetaria global y las posibles candidaturas para la próxima presidencia de la Reserva Federal, la volatilidad del dólar ha aumentado, y el mercado considera estos factores como variables que afectan indirectamente los precios del oro y la plata.
Al analizar las tendencias de los precios spot y de los ETF, se observa que la tendencia general del mercado físico internacional y de los fondos cotizados en bolsa en el mercado financiero es coherente, aunque existen diferencias diarias. Debido a la volatilidad intradía, el volumen de operaciones y la cobertura del tipo de cambio, los movimientos de los ETF a veces amplían o retrasan los cambios en comparación con los precios spot. La reciente variación significativa en los volúmenes de negociación de GLD y SLV en fechas específicas indica que, además de la oferta y demanda física, la demanda de operaciones a corto plazo también influye en la formación de precios.
La tendencia actual de los precios del oro y la plata se interpreta como resultado de un entorno de incertidumbre por guerras, políticas y una economía global en desaceleración, donde la preferencia por activos refugio y la actitud de ajuste hacia activos de riesgo se entrelazan. En particular, el oro, debido a la discusión sobre compras de oro por parte de bancos centrales, cambios en el valor del dólar y posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, continúa siendo considerado un activo de protección. En cuanto a la plata, con temas estructurales como la designación de “minerales críticos” en EE. UU. y la introducción de permisos de exportación en China, la demanda industrial y la oferta de recursos estratégicos siguen siendo factores clave.
Algunos análisis sugieren que la actitud de los inversores en general se acerca más a un escenario de oscilaciones repetidas dentro de rangos de ajuste y rebote a corto plazo, en lugar de una dirección clara. Tanto el oro como la plata, tras recientes ajustes en sus máximos, presentan movimientos de consolidación en ciertos rangos, coexistiendo una mentalidad de espera y una posición defensiva parcial. En particular, las estrategias de compra de oro por parte de bancos centrales y las discusiones sobre la diversificación monetaria en el sistema financiero internacional están reforzando la atención sobre el oro como medio de cobertura frente a riesgos geopolíticos y políticos.
El oro y la plata, en esencia, son activos sensibles a las variaciones en tasas de interés, tipos de cambio y factores políticos y geopolíticos. En el corto plazo, pueden experimentar aumentos en la volatilidad debido a declaraciones políticas, publicación de indicadores macroeconómicos, noticias sobre guerras y sanciones. Dado su valor intrínseco, atributos de refugio y demanda industrial, algunos expertos advierten que en el futuro se deben seguir vigilando los cambios en la situación internacional y el entorno financiero, ya que podrían generar riesgos de fluctuaciones a corto plazo.