El juez de Tennessee bloquea la acción del estado contra Kalshi con una orden judicial
Un juez federal de Tennessee concedió a Kalshi una suspensión temporal de la aplicación de las leyes estatales de juego, permitiendo que el operador de mercados de predicción continúe ofreciendo contratos relacionados con eventos deportivos mientras se desarrolla la litigación. La jueza Aleta Trauger del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Medio de Tennessee emitió la orden preliminar el jueves, apoyándose en el argumento de Kalshi de que el intento de Tennessee de regular estos mercados viola la ley federal de productos básicos. El tribunal clasificó los contratos de eventos deportivos de Kalshi como swaps bajo la Ley de Intercambio de Productos, una designación que confiere jurisdicción exclusiva a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. La orden también requiere que Kalshi deposite una fianza de 500,000 dólares a medida que avanza el caso, y apunta a funcionarios estatales en lugar del propio Consejo de Apuestas Deportivas de Tennessee. La decisión fue emitida en un fallo vinculado a CourtListener, que registra el expediente y la orden para KalshiEx LLC contra OrgEl. Una orden de restricción temporal anterior había detenido la aplicación de una carta de cese y desistimiento, que exigía a Kalshi detener sus contratos deportivos y reembolsar depósitos.
Aspectos clave
Kalshi puede seguir ofreciendo contratos de eventos deportivos en Tennessee mientras avanza el caso, según la orden preliminar.
El tribunal encontró que los contratos de eventos deportivos de Kalshi son “swaps” bajo la Ley de Intercambio de Productos, lo que implica la preeminencia federal sobre los esfuerzos de aplicación de Tennessee.
La orden se extiende a funcionarios estatales nombrados; el Consejo de Apuestas Deportivas de Tennessee fue desestimado por motivos de inmunidad soberana, con Kalshi depositando una fianza de 500,000 dólares.
La decisión refleja un enfrentamiento más amplio sobre cómo deben regularse los contratos de eventos en Estados Unidos y subraya la posible primacía federal en este espacio.
La CFTC ha señalado su postura, presentando un amicus curiae para defender la jurisdicción exclusiva federal sobre los mercados de predicción.
La actividad legal de Kalshi abarca varios estados, incluyendo acciones en Nevada, Nueva Jersey y Connecticut, donde los reguladores han llevado a cabo acciones similares de aplicación.
Contexto del mercado: La decisión en Tennessee llega en medio de una lucha regulatoria más amplia sobre los mercados de predicción en Estados Unidos, con las autoridades federales enfatizando la preeminencia federal y los estados persiguiendo licencias o acciones de aplicación. La reiteración de la CFTC de su jurisdicción exclusiva sobre los swaps utilizados en los mercados de predicción podría influir en cómo operan estas plataformas a nivel nacional, especialmente a medida que se desarrollan desafíos paralelos en otras jurisdicciones.
Por qué importa
El conflicto se sitúa en la intersección de la ley de productos básicos y la autoridad de juego estatal, destacando cómo las reglas federales pueden limitar los intentos de los estados de regular los mercados de predicción. Si la preeminencia federal resiste un mayor escrutinio, Kalshi y plataformas similares podrían disfrutar de una operación más predecible en varios estados, reduciendo la fricción creada por un mosaico de prohibiciones o acciones de cese y desistimiento estatales. La decisión también aclara cómo los tribunales pueden interpretar los productos de Kalshi —no como apuestas convencionales, sino como derivados que caen bajo la jurisdicción de la CEA cuando están vinculados a eventos y resultados deportivos.
La decisión refuerza la primacía afirmada por la Comisión en este espacio. En un mensaje en video, el presidente de la CFTC, Michael Selig, explicó que la agencia ha presentado un amicus curiae para defender la “jurisdicción exclusiva” sobre los mercados de predicción, señalando que las autoridades federales pretenden resistir los intentos de regular estos mercados a nivel estatal. Esta postura se alinea con los esfuerzos en curso por delimitar los límites entre la regulación estatal del juego y la supervisión federal del mercado financiero, una conversación que ha cobrado mayor relevancia a medida que se expande el mercado de derivados digitales.
Para Kalshi, el resultado en Tennessee potencialmente amplía la vía estratégica para su litigio, mientras que para los reguladores estatales, subraya el riesgo de perder poder de aplicación donde la ley federal rige las mecánicas centrales de estos productos. El caso forma parte de un patrón más amplio en el que los tribunales han emitido fallos divergentes a medida que una serie de desafíos relacionados con Kalshi avanzan en diferentes jurisdicciones estatales, incluyendo Nevada, Nueva Jersey y Connecticut, cada una con su postura regulatoria. La cobertura previa sobre la acción de Nevada contra Kalshi, por ejemplo, enmarcó estas tensiones como una prueba de resistencia para la autoridad de cese y desistimiento estatal frente a los argumentos de preeminencia federal. Véase también informes relacionados sobre desarrollos en Nueva Jersey y Connecticut, donde los tribunales consideraron órdenes similares y medidas de alivio.
En términos prácticos, los operadores y plataformas observan cómo los tribunales navegan la frontera entre la regulación del juego y los mercados de derivados. La orden en Tennessee no resuelve si los mercados de predicción son ilegales bajo la ley estatal; más bien, pausa la aplicación mientras se resuelve la cuestión federal. La decisión podría alentar a otras plataformas a buscar defensas de preeminencia federal, potencialmente desacelerando el impulso de las acciones estatales que han persistido en varias formas en todo el país.
Para observadores y participantes, el panorama en evolución subraya la necesidad de seguir tanto las presentaciones judiciales como las comunicaciones de los reguladores. El expediente en CourtListener en KalshiEx LLC contra OrgEl sigue siendo un recurso principal para las últimas novedades procesales, mientras que las declaraciones federales de la CFTC ofrecen una posible guía sobre cómo podrían abordar los tribunales casos similares en el futuro. La interacción entre las acciones estatales y la supervisión federal probablemente dará forma al ritmo y alcance de la actividad en los mercados de predicción en los próximos meses.
Qué esperar a continuación
Esperar la programación de las audiencias de mérito y cualquier fallo posterior sobre la cuestión central de la preeminencia.
Seguir la obligación continua de Kalshi de depositar la fianza de 500,000 dólares y cualquier condición relacionada con la orden.
Vigilar cómo avanzan otras acciones relacionadas con Kalshi en Nevada, Nueva Jersey y Connecticut, incluyendo posibles nuevas decisiones judiciales o acuerdos.
Seguir la actividad de la CFTC y nuevos informes o declaraciones que puedan afectar el equilibrio regulatorio federal-estatal en los mercados de predicción.
Fuentes y verificación
Presentación judicial: orden preliminar y expediente de KalshiEx LLC contra OrgEl, registrado en CourtListener.
Actividad de la CFTC: declaraciones del presidente sobre la jurisdicción exclusiva en los mercados de predicción y el amicus curiae de la agencia en apoyo de la supervisión federal.
Acciones estatales relacionadas y cobertura en Nevada, Nueva Jersey y Connecticut sobre las acciones de cese y desistimiento de Kalshi (según informes contemporáneos).
Contexto de acciones de aplicación previas y órdenes judiciales relacionadas con las operaciones de Kalshi en varias jurisdicciones, mencionadas en el expediente y en presentaciones públicas.
Decisión judicial redefine la preeminencia federal en los mercados de predicción
Un juez federal de Tennessee ha puesto una suspensión temporal a la aplicación estatal contra los contratos de predicción deportiva de Kalshi, abriendo un camino legal que permite a la plataforma operar bajo el marco federal mientras avanza el caso. La decisión se basa en una interpretación cuidadosa de la Ley de Intercambio de Productos y su alcance sobre nuevos productos financieros vinculados a eventos deportivos. Al caracterizar los contratos de Kalshi como swaps, el tribunal afirma que la CFTC —no las autoridades estatales de juego— debería regular la mecánica central de estos mercados. Esa distinción es importante no solo para Kalshi, sino para otras plataformas que buscan un entorno operativo estable en un panorama regulatorio saturado.
La sentencia subraya una tendencia jurisprudencial más amplia: los argumentos de preeminencia federal son cada vez más centrales en disputas sobre instrumentos financieros novedosos que parecen tanto apuestas como valores. El análisis del tribunal se centra en si el estado puede regular efectivamente algo que el gobierno federal ya ha considerado bajo su jurisdicción exclusiva. En este caso, el tribunal encontró una alta probabilidad de éxito de Kalshi en la argumentación de preeminencia, marcando un posible punto de inflexión en cómo se tratan productos similares en varias jurisdicciones.
A medida que Kalshi continúa con la litigación, la decisión establece una interacción estructurada entre las acciones de cese y desistimiento estatales y la supervisión regulatoria federal. La orden, que vincula a funcionarios estatales específicos y no a toda la agencia estatal, refleja un enfoque cauteloso destinado a preservar espacio para futuras revisiones judiciales. La fianza de 500,000 dólares también funciona como un mecanismo tangible de cumplimiento, asegurando que los costos relacionados con la disputa sean cubiertos durante el proceso legal. Los documentos judiciales y los informes relacionados serán observados de cerca por los participantes del sector que buscan claridad sobre si los mercados de predicción pueden compatibilizarse con los regímenes regulatorios existentes o si finalmente prevalecerá un marco federal más amplio.
Este artículo fue publicado originalmente como Tennessee Judge Blocks State Move Against Kalshi with Injunction on Crypto Breaking News — tu fuente confiable para noticias de criptomonedas, Bitcoin y actualizaciones de blockchain.