Cadenas de alto rendimiento + Capa 3: ¿la fórmula ganadora para derivados en cadena escalables?

Los creyentes hardcore en criptomonedas siguen convencidos de que el dinero descentralizado llegará algún día a un punto álgido, reemplazando las monedas fiduciarias y las infraestructuras tradicionales con un nuevo modelo que sea más accesible, transparente y abierto que los sistemas que impulsan las finanzas globales hoy en día.

La mayoría de nosotros se burla de la idea, descartándola como un sueño fantasioso. Aunque las criptomonedas tienen una ventaja clara en términos de autogestión y envío de dinero a través de fronteras, el Santo Grial de las finanzas siempre ha estado fuera de alcance. La cadena de bloques simplemente no tiene la capacidad de soportar el comercio de derivados de grado institucional, que sigue siendo la columna vertebral de la economía financiera mundial. Hasta ahora.

Las demandas técnicas de los derivados de alto volumen y baja latencia revelaron las limitaciones fundamentales de las arquitecturas heredadas de cadenas de bloques Layer-1. Pero las criptomonedas han demostrado una y otra vez que son la madre de la innovación. La llegada de nuevas Layer-1 de alto rendimiento como Sei y Monad, combinadas con soluciones robustas de escalado Layer-3 como Orbs, ofrecen la fórmula ganadora que permite a la cadena de bloques desbloquear por fin los derivados en cadena.

La complejidad de los derivados en cadena

Los derivados se refieren a mercados de comercio más sofisticados, como futuros, opciones y contratos perpetuos, y exigen enormes capacidades a las cadenas de bloques tradicionales. A diferencia del comercio spot simple, los mercados de derivados requieren actualizaciones rápidas del margen, verificaciones constantes de liquidación y emparejamiento instantáneo de órdenes. Las Layer-1 tradicionales, diseñadas para procesamiento secuencial, se desploman rápidamente bajo esta carga.

El primer problema es la escala. Las primeras cadenas de bloques Layer-1 no podían soportar volúmenes similares a los necesarios para los derivados, limitándose a unas pocas transacciones por segundo. Sin embargo, un solo protocolo perpetuo de alto volumen podría generar miles de TPS durante los picos, creando un desajuste que provoca congestión crónica en la red.

El segundo problema es la latencia. Con los derivados, los milisegundos importan, y eso significa que la validación y finalización de transacciones deben hacerse en menos de un segundo. Pero las Layer-1 luchan por alcanzar esta latencia, resultando en ejecuciones lentas, deslizamientos y una incapacidad para que los traders reaccionen rápidamente. En tercer lugar, está el problema de la liquidez. Para que los mercados de derivados funcionen eficientemente, son vitales libros de órdenes extremadamente profundos y una liquidez masiva. Sin embargo, esto es imposible cuando los DEX operan de forma aislada, fragmentando la liquidez disponible en docenas de protocolos.

Repensando las Layer-1 con procesamiento paralelo

El creciente conocimiento de estas limitaciones ha llevado a una nueva generación de cadenas de bloques que buscan aumentar la escalabilidad hasta el punto de poder manejar fácilmente los mercados de derivados. La innovación clave consiste en abandonar el procesamiento secuencial para pasar a la ejecución en paralelo.

Sei fue uno de los pioneros en procesamiento paralelo. En lugar de completar transacciones una tras otra, las procesa simultáneamente, eliminando el cuello de botella fundamental de las cadenas heredadas. Esto mejora drásticamente la escalabilidad de Sei y reduce su latencia, permitiéndole alcanzar el rendimiento necesario para instrumentos financieros complejos. Su arquitectura ha sido diseñada específicamente para plataformas DEX y aplicaciones de trading rápido.

Monad lleva el paralelismo un paso más allá, buscando alcanzar hasta 10,000 TPS mediante un enfoque multifacético. Además de su motor de ejecución paralela, Monad implementa un mecanismo de consenso MonadBFT que separa el ordenamiento de transacciones de su ejecución. Esto permite a los validadores ponerse de acuerdo sobre las secuencias de transacciones antes de que se ejecuten, aumentando la eficiencia de su arquitectura de procesamiento paralelo. Además, emplea una base de datos especializada llamada MonadDB, optimizada para operaciones asíncronas, que proporciona la gestión del estado necesaria para actualizaciones de alta frecuencia.

Con estas innovaciones, Sei y Monad se han acercado mucho a ofrecer la base de alta velocidad y baja latencia necesaria para los derivados en cadena. Para llevarlo al siguiente nivel, han recurrido a infraestructuras dedicadas Layer-3 que puedan manejar tipos de órdenes complejos y liquidaciones, ofrecer mayor eficiencia de capital y una gestión de riesgos superior.

Rápido rendimiento, amplificado

El protocolo Layer-3 Orbs proporciona funcionalidades centradas en la aplicación que se han convertido en un habilitador crítico para que tanto Sei como Monad puedan soportar mercados de derivados de grado institucional. Sus servicios descentralizados funcionan como una capa intermedia crucial, simplificando la experiencia de trading mientras mantienen la descentralización que es innegociable para los usuarios de blockchain.

1: Gryps en Sei

Orbs ha integrado su conjunto de herramientas descentralizadas con Sei a través del protocolo Gryps para crear un mercado de trading más eficiente y de alto rendimiento. Los servicios Layer-3 de Orbs facilitan la lógica compleja necesaria para operaciones como liquidaciones automáticas, gestión de riesgos e integración con oráculos. En efecto, permite a Sei descargar los cálculos intensivos en recursos de su red a una capa separada y descentralizada. Orbs se encarga de las actualizaciones rápidas del margen, las verificaciones de liquidación y el emparejamiento del libro de órdenes, preservando la capacidad de Sei para centrarse exclusivamente en el procesamiento de transacciones principales.

2: Atlantis en Monad

La integración Atlantis aporta capacidades similares a Monad, permitiéndole soportar perpetuos en cadena de ritmo rápido con el rendimiento de infraestructuras financieras tradicionales. Orbs funciona como una capa de coordinación descentralizada que gestiona mecanismos complejos de contratos perpetuos, como cálculos de tasas de financiación y actualizaciones dinámicas de margen, que requieren una ejecución confiable y de alta frecuencia. Combinado con la ejecución paralela rápida y el alto rendimiento de Monad, crea un entorno que satisface perfectamente las demandas de los mercados de derivados.

Estas integraciones permiten a Sei y Monad alcanzar sus límites teóricos de rendimiento descargando las complejidades de los derivados que, de otro modo, los ralentizarían. Orbs facilita el comercio de margen cruzado y la gestión de portafolios sin sobrecargar la Layer-1. Automatiza procesos complejos de liquidación y liquidación de manera transparente y segura. Finalmente, optimiza el emparejamiento de órdenes y la liquidación de operaciones, cuidando los cálculos previos y posteriores a la operación.

Llevando la economía global a la cadena

Las cadenas de bloques heredadas son demasiado pesadas para soportar el comercio descentralizado de derivados, pero eso cambia cuando adoptan capas de infraestructura especializadas. Los días en que los desarrolladores intentaban adaptar instrumentos financieros complejos a cadenas de propósito general han quedado atrás.

Sei y Monad resolvieron el desafío de escalabilidad con técnicas innovadoras de procesamiento paralelo y mecanismos de consenso especializados, pero las peculiaridades de los derivados hicieron que esto no fuera suficiente. Sin embargo, su integración sinérgica con Layer-3 como Orbs les permite superar la línea de meta y ofrecer el volumen, la seguridad y el rendimiento de grado institucional necesarios, sin sacrificar la descentralización. En efecto, Sei, Monad y Orbs han creado un plan para que DeFi se expanda más allá de las aplicaciones minoristas y atienda al mercado de derivados de varios billones de dólares que da forma a la economía global.