Los fondos de criptomonedas pierden $288M a medida que los ETPs extienden las salidas durante cinco semanas

Los productos de inversión en criptomonedas continuaron retrocediendo la semana pasada, con salidas de fondos por un total de 288 millones de dólares, extendiendo una racha de cinco semanas de retiros que se posiciona como la más larga desde que los ETFs de Bitcoin en EE. UU. comenzaron a cotizar en 2024. La cifra más reciente acerca las redenciones del año fiscal a la marca de 4 mil millones de dólares, aunque las salidas totales siguen por debajo de los 6 mil millones de dólares retirados durante el mismo período del año anterior. En el panorama más amplio de los ETP de criptomonedas, la actividad de trading se enfrió a 17 mil millones de dólares en la semana, el ritmo más tranquilo desde mediados de 2025, subrayando un apetito de inversión subdued en medio de un sentimiento de riesgo persistente y titulares regulatorios. Bitcoin lideró la salida, mientras que las apuestas bajistas persistieron en productos cortos de BTC. CoinShares también anunció una reducción en el precio de su principal Bitcoin ETP respaldado físicamente en Europa, una medida diseñada para mejorar la competitividad, según se detalla en el informe de la firma y la presentación adjunta.

Aspectos clave

Las salidas de fondos en ETP de criptomonedas la semana pasada totalizaron 288 millones de dólares, extendiendo una racha de cinco semanas y acercando las redenciones del año fiscal a los 4 mil millones de dólares.

Los fondos de Bitcoin representaron la mayor parte, con aproximadamente 215 millones de dólares retirados, mientras que los productos cortos de BTC atrajeron entradas por 5.5 millones de dólares, la mayor entrada entre los activos criptográficos.

Los fondos de Ether disminuyeron en aproximadamente 36.5 millones de dólares, contribuyendo a pérdidas acumuladas cercanas a medio mil millones de dólares en lo que va del año; XRP y Solana vieron entradas modestas de alrededor de 3.5 millones y 3.3 millones de dólares, respectivamente.

CoinShares redujo la tarifa de gestión del ETF BITC insignia a 0.15% con efecto inmediato, una medida deliberada para mejorar la competitividad del mayor Bitcoin ETP respaldado físicamente en Europa.

Los ETFs de Bitcoin en spot en EE. UU. mostraron signos de actividad renovada en un viernes, con volúmenes que aumentaron a aproximadamente 3.7 mil millones de dólares, aunque la semana aún cerró en rojo con aproximadamente 316 millones de dólares en salidas netas.

Tickers mencionados: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $BITC

Sentimiento: Bajista

Contexto del mercado: El ciclo de retiro en curso en los ETP de criptomonedas parece reflejar un sentimiento de riesgo cauteloso y una participación selectiva en torno a los productos ETF, incluso cuando algunas mejoras estructurales—como tarifas más bajas—buscan restablecer la competitividad. El entorno más amplio incluye vientos en contra macroeconómicos y una supervisión regulatoria en evolución que influyen en el apetito de los inversores por productos vinculados a criptomonedas y en la velocidad con la que nuevos productos atraen flujos.

Por qué importa

La persistencia de salidas en productos de inversión en criptomonedas importa porque señala una postura cautelosa entre inversores profesionales y minoristas hacia vehículos vinculados a criptomonedas, a pesar de los avances constructivos en el mercado, como la introducción de productos de menor costo. Las salidas no son aisladas a una sola clase de activo; abarcan ETP de Bitcoin, fondos de Ethereum y listings de criptomonedas de menor capitalización, ilustrando un estado de ánimo de aversión al riesgo más amplio en lugar de una apuesta dirigida contra un solo token.

Bitcoin sigue siendo el principal impulsor de los flujos de fondos. Con aproximadamente 215 millones de dólares saliendo de los ETP de Bitcoin la semana pasada, la dinámica de precios del activo continúa influyendo en el ánimo del segmento más amplio de ETP. Por otro lado, los traders que buscan cubrirse o expresar visiones bajistas con exposición limitada a la caída retiraron fondos en productos cortos de BTC, que atrajeron la mayor entrada en el espacio de los crypto-ETP con 5.5 millones de dólares. Este patrón subraya la persistencia de una inclinación bajista en ciertos segmentos del mercado, incluso cuando algunos participantes diversifican en otros activos como XRP y Solana, que registraron entradas modestas.

Desde la perspectiva del producto, la reducción de la tarifa de gestión del BITC por parte de CoinShares a 0.15%—una ajuste permanente en lugar de un incentivo promocional—destaca una alineación continua entre precios y accesibilidad. El objetivo es atraer a más inversores a largo plazo al principal Bitcoin ETP respaldado físicamente en Europa, potencialmente estabilizando los flujos si las entradas siguen a la reducción de tarifas. Esto es notable porque BITC se lanzó en enero de 2021 con una tarifa base de 0.98%, por lo que la nueva tarifa representa un reajuste significativo en un segmento que ha enfrentado fuerte competencia y presión en tarifas.

En cuanto a los ETFs, la actividad de los ETFs de Bitcoin en spot en EE. UU. mostró un repunte sorprendente en un semana que en general fue bajista. Datos de SoSoValue indicaron que los volúmenes diarios aumentaron a unos 3.7 mil millones de dólares, marcando un cambio notable tras varias semanas de liquidez escasa. Aunque la semana aún cerró en rojo—con 315.9 millones de dólares en salidas netas—el movimiento sugiere un interés renovado que podría anticipar un período más activo si las condiciones macroeconómicas permanecen favorables y los proveedores de ETFs continúan perfeccionando las características del producto y los canales de liquidez.

El panorama del año fiscal sigue siendo desafiante para los ETP de Bitcoin, con salidas netas de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares solo en BTC ETP, reflejando la lucha más amplia por mantener el impulso en un mercado caracterizado por volatilidad episódica y vientos regulatorios en contra. El rendimiento de Ether y otros activos principales también ilustra que los traders están ponderando diferentes perfiles de riesgo-retorno, con ETH mostrando salidas materiales y XRP/SOL registrando entradas menores a medida que los participantes del mercado redistribuyen capital en una gama más amplia de tokens y productos relacionados.

En una nota acompañando el movimiento de ganancias, el CEO de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, enmarcó el cambio en precios como una señal de cambio estructural en lugar de una promoción temporal. La decisión de reducir la tarifa de BITC a 0.15% busca reflejar un compromiso continuo con precios accesibles, asegurando que los productos de inversión sigan siendo competitivos a medida que evoluciona la demanda. Tales movimientos pueden influir en los sentimientos de inversores institucionales y minoristas sofisticados que monitorean de cerca los niveles de tarifas al evaluar su exposición a activos en criptomonedas a través de ETP.

Qué seguir observando

Vigilar la próxima actualización semanal de flujos de CoinShares para detectar cualquier reversión o continuación de la tendencia de salida, incluyendo movimientos específicos en BTC, ETH, XRP y SOL.

Seguir si la reducción de tarifas de BITC se traduce en entradas significativas en las próximas semanas y si ajustes similares en precios se extienden a otros ETP de criptomonedas en Europa.

Observar los volúmenes de los ETFs de Bitcoin en spot en EE. UU. en las próximas sesiones de trading, ya que una nueva ola de demanda podría alterar el balance de flujos semana a semana.

Ver si los ETP de BTC mantienen su ritmo de salidas del año fiscal o muestran signos de estabilización en medio de movimientos de precios y cambios en el sentimiento de los inversores.

Fuentes y verificación

Informe semanal de CoinShares (Volumen 274) detallando flujos de fondos de activos digitales y movimientos a nivel de activos.

Comunicado de prensa de CoinShares anunciando la tarifa de gestión del 0.15% en BITC, el mayor Bitcoin ETP respaldado físicamente en Europa.

Datos de SoSoValue sobre volúmenes diarios y dinámicas de flujo semanal de los ETFs de Bitcoin en spot en EE. UU.

Cobertura de Cointelegraph sobre la actividad de los ETFs de Bitcoin en spot y el panorama general de flujos de fondos, incluyendo referencias a cinco semanas de salidas netas.

Flujos de criptomonedas, cambios en tarifas y la evolución del panorama ETF

La actividad del mercado la semana pasada subrayó un entorno de ETFs cauteloso pero en evolución. Los fondos de Bitcoin (CRYPTO: BTC) lideraron las salidas, resaltando la sensibilidad de los productos vinculados a BTC a los cambios en el apetito de riesgo. Los vehículos de inversión que cubren Ethereum (CRYPTO: ETH) también mostraron caídas, mientras XRP (CRYPTO: XRP) y Solana (CRYPTO: SOL) experimentaron movimientos menores y más diversos que sugieren un reequilibrio entre inversores que buscan exposición diversificada. La divergencia entre los flujos de BTC y altcoins, especialmente con los ETP de Bitcoin contribuyendo sustancialmente al tono negativo general, destaca cómo el panorama de los criptoactivos sigue ligado tanto a las condiciones macro y regulatorias como a los desarrollos específicos de los tokens. La industria continúa poniendo a prueba las dinámicas de precios y la provisión de liquidez, con BITC (EXCHANGE: BITC) operando ahora con una tarifa reducida que podría redefinir la competitividad en los productos cripto listados en Europa.

En volumen, los datos del viernes de los ETFs de Bitcoin en spot en EE. UU. mostraron resiliencia tras un período de actividad reducida, alcanzando los 3.7 mil millones de dólares diarios. Aunque la semana terminó con saldo negativo, el aumento en los volúmenes indica un posible resurgir del interés en exposiciones respaldadas físicamente, especialmente a medida que los inversores reevaluan riesgo y recompensa en medio de la volatilidad en los movimientos de precios y las señales políticas. Las señales respaldadas por tweets y datos sobre los volúmenes de los ETFs son relevantes para los traders que observan las condiciones de liquidez, ya que una mayor actividad puede mejorar la calidad de ejecución y reducir los spreads de compra-venta en operaciones de gran tamaño.

Desde la perspectiva del diseño del producto, la reducción de tarifas en BITC es un ajuste significativo y tangible. Tarifas más bajas pueden mejorar los retornos netos para los inversores a largo plazo y ayudar a atraer nuevos participantes que anteriormente encontraban los ETP cripto en Europa relativamente caros. La reducción de tarifas—anunciada por CoinShares y descrita en presentaciones públicas—refleja una tendencia más amplia en la industria hacia estructuras de costos más competitivas, a medida que las firmas buscan incrementar los flujos en un mercado europeo y global saturado. Aunque las reducciones de tarifas no garantizan entradas inmediatas, establecen un marco en el que los inversores pueden reevaluar niveles de exposición y asignación en una variedad de activos, incluyendo Bitcoin, Ether, XRP y Solana, como se observa en los flujos semanales más recientes.

En resumen, el panorama actual para los ETP de criptomonedas sigue siendo mixto: salidas persistentes en productos centrados en Bitcoin contrastan con entradas selectivas en fondos vinculados a algunas altcoins, mientras que cambios estructurales como la reducción de tarifas en BITC añaden una nueva variable a considerar para futuras asignaciones. Las próximas semanas serán cruciales para que los proveedores de ETFs—junto con los participantes del mercado—evalúen si la dinámica de precios, las actualizaciones regulatorias y las mejoras continuas en productos se traducen en un entorno de flujos más estable o incluso en una recuperación.