Fundación Ethereum comienza a apostar en el tesoro mientras Vitalik Buterin redefine el 'DeFi real'

La Fundación Ethereum anunció el 24 de febrero de 2026 que ha comenzado a apostar una parte de sus activos de tesorería, con un depósito inicial de 2,016 ETH y planes de apostar aproximadamente 70,000 ETH en total para generar rendimiento para el financiamiento del ecosistema.

Al mismo tiempo, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, ha articulado una visión refinada para el “DeFi real”, definiéndolo como protocolos que pasan la “prueba de salida”—que siguen funcionando sin intervención del desarrollador—y enfatizando las stablecoins algorítmicas sobre las alternativas centralizadas. Estos desarrollos coinciden con que ETH cotiza cerca de $1,850, con una caída aproximada del 37% en 30 días, y con Buterin vendiendo personalmente más de 10,000 ETH en febrero para apoyar iniciativas de código abierto.

Redefiniendo el ‘DeFi real’: La prueba de salida y los estándares algorítmicos

Vitalik Buterin ha definido una visión específica de lo que constituye un verdadero finanzas descentralizadas, yendo más allá de estrategias de generación de rendimiento que dependen de infraestructura centralizada. En declaraciones recientes en X, Buterin enfatizó que los protocolos DeFi deben priorizar la permisividad, el desarrollo de código abierto, la privacidad, el diseño centrado en la seguridad y la accesibilidad global.

En el núcleo de esta visión está la “prueba de salida”: el requisito de que un protocolo siga funcionando incluso si sus desarrolladores originales desaparecen o pierden control. Este estándar elimina la dependencia de claves administrativas, carteras multisig controladas por los equipos fundadores o infraestructura centralizada que permita a los desarrolladores pausar o modificar sistemas después del despliegue.

Buterin ha establecido una distinción clara entre el DeFi genuino y lo que considera aplicaciones superficiales. “Antes de ‘muh USDC yield’, eso no es DeFi”, escribió en X, rechazando la caracterización de depositar stablecoins centralizadas en protocolos de préstamo como DeFi. En cambio, argumenta que las stablecoins algorítmicas representan el camino verdadero hacia adelante.

El cofundador de Ethereum delineó dos condiciones específicas para un DeFi legítimo:

• Stablecoins algorítmicas respaldadas por ETH: sistemas diseñados para transferir el riesgo de contraparte contra el dólar a los creadores de mercado, permitiendo respuestas flexibles a riesgos externos más allá de la simple tenencia de activos
• Stablecoins basadas en RWA: incluso las stablecoins respaldadas por activos del mundo real califican como DeFi solo si mantienen sobrecolateralización y una descentralización exhaustiva, con estructuras robustas de gestión de riesgos que limiten la exposición a activos individuales

Buterin también articuló una visión a largo plazo de alejarse completamente de los sistemas denominados en dólares, hacia unidades de cuenta diversificadas respaldadas por estructuras de colateral descentralizadas. Este marco ideológico posiciona el ecosistema DeFi de Ethereum para evolucionar más allá de la infraestructura actual vinculada al dólar.

La Fundación Ethereum lanza operaciones de staking de la tesorería

La Fundación Ethereum ha comenzado a implementar su política de tesorería de junio de 2025, realizando un depósito inicial de 2,016 ETH en el contrato de depósito de staking de Ethereum. La organización espera apostar aproximadamente 70,000 ETH en total, con las recompensas de staking retornando a su tesorería para apoyar operaciones continuas y el desarrollo del ecosistema.

Este despliegue de staking representa un cambio estratégico de una tenencia pasiva a una gestión activa de la tesorería. Según la fundación, la iniciativa tiene un doble propósito: mejorar la seguridad de la red Ethereum mediante participación directa en el consenso y generar rendimiento nativo en ETH para financiar investigación y desarrollo del protocolo, crecimiento del ecosistema y subvenciones comunitarias.

La fundación enfatizó su compromiso con los principios de descentralización en la implementación de la infraestructura de staking:

• Firma distribuida: usando Dirk, una herramienta de firma distribuida desarrollada por Attestant de Bitwise, que permite operaciones de validación en múltiples jurisdicciones para eliminar puntos únicos de fallo
• Estrategia multi-cliente: empleando Vouch para coordinar operaciones de validadores con múltiples combinaciones de clientes, reduciendo riesgos por diversidad de clientes
• Diversidad de infraestructura: combinando infraestructura alojada con hardware autogestionado en varias regiones, cubriendo clientes minoritarios en la arquitectura de despliegue

“Estamos emocionados de dar este paso importante, que ayuda a asegurar la red Ethereum y al mismo tiempo financia las operaciones y actividades principales de la EF, incluyendo I+D del protocolo, desarrollo del ecosistema, financiamiento de subvenciones comunitarias y más”, declaró la fundación en una publicación en X.

La iniciativa de staking de la tesorería sigue a la revisión de la política de tesorería de junio de 2025, que estableció planes para desplegar activamente los activos de la tesorería en lugar de simplemente mantenerlo, buscando retornos mientras apoya el ecosistema de Ethereum y mantiene reservas suficientes para la sostenibilidad a largo plazo.

Ventas personales de Buterin y contexto del mercado

El movimiento de la tesorería de la fundación coincide con ventas personales continuas de ETH por parte de Buterin, quien ha liquidado aproximadamente 10,723 ETH desde principios de febrero, valorados en unos $15.5 millones a un precio promedio de $2,100. Datos en cadena de Lookonchain y Arkham Intelligence muestran que Buterin ha retirado fondos de Aave y realizado ventas mediante CoW Protocol usando múltiples swaps menores para minimizar el impacto en el mercado.

Buterin anunció previamente en enero que había reservado 16,384 ETH—aproximadamente $45 millones en ese momento—para financiar tecnologías de privacidad, hardware abierto y sistemas de software seguros y verificables. Indicó que el capital sería desplegado gradualmente durante varios años como parte de un impulso más amplio hacia herramientas de código abierto y soberanía propia, alineándose con el período de “moderada austeridad” de la Fundación Ethereum.

La presión de venta llega en un momento en que ETH cotiza cerca de $1,850, con una caída de aproximadamente 37% en 30 días y luchando por recuperar el nivel psicológico de $2,000. A pesar de la caída en el precio, más de 36 millones de ETH—más del 30% de la oferta total—permanece apostado, aunque las entradas netas de staking han disminuido casi un 50% desde mediados de enero.

La firma de análisis Santiment señala que la relación Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV) de ETH en 30 días es de -14.3%, indicando una posible subvaloración técnica en comparación con otras criptomonedas principales. Sin embargo, la posición institucional se ha suavizado, con grandes tenedores reduciendo sus posiciones en futuros en medio de la volatilidad continua.

Próximas actualizaciones técnicas

La Fundación Ethereum ha anunciado dos importantes actualizaciones programadas para 2026:

• Glamsterdam (primer semestre de 2026): Se espera que aumente significativamente el límite de gas y mejore la capacidad de procesamiento más allá de 100 millones de transacciones, con ejecución paralela y mejor almacenamiento de datos como elementos clave
• Hegota (segundo semestre de 2026): Introducirá FOCIL, un mecanismo anti-censura a nivel de protocolo diseñado para evitar que los validadores ignoren transacciones válidas

Estas actualizaciones buscan mejorar la escalabilidad y la descentralización, apoyando la visión de la fundación de una infraestructura financiera robusta y resistente a la censura.

Preguntas frecuentes: Entendiendo el cambio estratégico de Ethereum

Q: ¿Qué quiere decir Vitalik Buterin con “DeFi real”?

Buterin define el DeFi genuino como protocolos que operan sin puntos de control centralizados, pasando la “prueba de salida” donde los sistemas siguen funcionando incluso si los desarrolladores desaparecen. Específicamente, identifica las stablecoins algorítmicas—especialmente aquellas sobrecolateralizadas con activos descentralizados como ETH—como DeFi legítimo, rechazando estrategias que involucren stablecoins centralizadas como USDC depositadas en protocolos de préstamo.

Q: ¿Por qué la Fundación Ethereum apuesta sus ETH de la tesorería?

La fundación está implementando su política de tesorería de junio de 2025 para generar rendimiento sobre activos ociosos y apoyar la seguridad de la red. Apostando aproximadamente 70,000 ETH, obtiene recompensas nativas que financian desarrollo del protocolo, subvenciones del ecosistema y gastos operativos. La implementación usa infraestructura distribuida con estrategias multi-cliente para alinearse con los principios de descentralización de Ethereum.

Q: ¿Cómo se relacionan las ventas personales de ETH de Buterin con las actividades de la fundación?

Buterin ha vendido más de 10,000 ETH en febrero de 2026 para financiar software de código abierto, hardware y proyectos de privacidad, tras un compromiso en enero de desplegar $45 millones de sus holdings personales para estos fines. Estas ventas son independientes de las operaciones de la fundación, pero reflejan un esfuerzo coordinado para apoyar el desarrollo del ecosistema en medio de lo que Buterin llamó “moderada austeridad” para la Fundación Ethereum.

Q: ¿Cuál es el precio actual de Ethereum y su posición en el mercado?

ETH cotiza cerca de $1,850, con una caída de aproximadamente 37% en 30 días y luchando por recuperar los $2,000. A pesar de la debilidad del precio, más del 30% de la oferta permanece apostada, y los indicadores técnicos sugieren una posible subvaloración con un MVRV negativo en -14.3%. Las próximas actualizaciones “Glamsterdam” y “Hegota” buscan mejorar escalabilidad y resistencia a la censura.

Gestión de la tesorería y alineación ideológica

La iniciativa de staking de la Fundación Ethereum y la visión articulada de Buterin para el DeFi representan esfuerzos complementarios para fortalecer la infraestructura financiera de Ethereum, manteniendo la coherencia ideológica. La implementación de activos de la tesorería mediante staking demuestra confianza en el mecanismo de consenso de la red, mientras que la definición de Buterin busca guiar el desarrollo del protocolo hacia resultados verdaderamente descentralizados.

A medida que la adopción institucional de herramientas financieras basadas en Ethereum crece, el énfasis de la fundación en eliminar puntos de estrangulamiento centralizados y mantener el control del usuario posiciona al ecosistema para integrarse con las finanzas tradicionales, preservando su propuesta de valor central de operación sin confianza.