Corea del Sur requerirá la divulgación de participaciones de influencers en criptomonedas y acciones

Corea del Sur está intensificando su supervisión sobre las voces en línea que promueven criptomonedas y acciones tradicionales, con un proyecto de ley que exigiría a los finfluencers divulgar lo que poseen y si reciben compensación por sus recomendaciones. La iniciativa, que está siendo elaborada por el legislador del Partido Democrático Kim Seung-won, apunta a las comunicaciones que influyen en las decisiones de inversión del público, desde artículos y blogs hasta podcasts y transmisiones. Se basa en dos leyes—la Ley del Mercado de Capitales y de Negocios de Inversión Financiera y la Ley de Protección a los Usuarios de Activos Virtuales—y buscaría establecer divulgaciones claras que puedan ayudar a los inversores a evaluar posibles conflictos de interés. Los detalles, reportados por Herald Business, se centrarían en los criterios establecidos por decreto presidencial para determinar cuándo deben realizarse esas divulgaciones.

Puntos clave

Las enmiendas propuestas obligarían a las personas que promueven repetidamente productos financieros o activos virtuales a revelar la compensación recibida, así como a divulgar los activos que poseen y sus cantidades.

El contenido promocional entregado a través de publicaciones, publicaciones en línea y transmisiones podría estar sujeto a la obligación de divulgación, con criterios que serán establecidos por decreto presidencial.

Las autoridades financieras señalan un aumento en la actividad semi-asesora a través de canales mediáticos, citando el incremento en el número de asesores de inversión cuasi-privados (QIAB) en Corea, desde 2018 hasta 2024.

Reguladores internacionales han tomado pasos similares: el Reino Unido requiere aprobación previa para promociones; EE. UU. ha impuesto sanciones por recomendaciones no divulgadas; y la orientación de la UE está configurando expectativas para los finfluencers en los estados miembros.

El objetivo principal es reducir los conflictos de interés y mejorar la transparencia en la promoción de inversiones en línea, protegiendo a los inversores cotidianos de guías sesgadas o engañosas.

Sentimiento: Neutral

Contexto del mercado: La medida se alinea con una mayor atención regulatoria a las promociones de inversión en línea, ya que los mercados de criptomonedas permanecen volátiles y la participación minorista es alta. Reguladores globales han intensificado la supervisión de los finfluencers, señalando una tendencia hacia mayor transparencia y responsabilidad en las comunicaciones financieras digitales.

Por qué importa

La iniciativa coreana refleja una preocupación creciente entre los responsables políticos sobre cómo la información difundida en línea puede influir en los flujos de inversión, especialmente en activos de alta volatilidad como las criptomonedas. Al proponer divulgaciones obligatorias de compensaciones y tenencias, el proyecto de ley busca iluminar posibles conflictos de interés que de otro modo pasarían desapercibidos para los espectadores y lectores. Los defensores argumentan que las divulgaciones transparentes pueden ayudar a los inversores a distinguir análisis independientes de promociones pagadas, reduciendo el riesgo de pérdidas causadas por recomendaciones sesgadas.

Los observadores señalan el impacto práctico potencial en los creadores de contenido y medios que cubren finanzas y criptomonedas. Si se aprueba, las reglas podrían requerir que los finfluencers mantengan registros de patrocinios y activos, y publiquen esas divulgaciones en un formato coherente. Esto añadiría una nueva dimensión de cumplimiento a un espacio ya bajo escrutinio en otras jurisdicciones, incluyendo Reino Unido, EE. UU. y Europa, donde las autoridades han tomado medidas para limitar promociones no divulgadas y sancionar tergiversaciones. El enfoque indica un movimiento más amplio hacia la armonización de estándares para promociones financieras en una era de alcance digital rápido, donde audiencias impresionables pueden ser alcanzadas instantáneamente en múltiples plataformas.

Para los inversores, los cambios potenciales podrían mejorar la confianza en el contenido de inversión en línea, pero también podrían redefinir los incentivos para los creadores que monetizan audiencias mediante recomendaciones. Los críticos advierten que regímenes de divulgación rígidos podrían suprimir comentarios independientes o impulsar a algunos analistas a modificar su forma de presentar opiniones para evitar sanciones. Sin embargo, la lógica general sigue siendo clara: cuando las opiniones tienen consecuencias financieras materiales para amplios sectores del público, la transparencia debe ser una expectativa básica en lugar de un añadido opcional.

A nivel global, la discusión sobre los finfluencers no es exclusiva de Corea. Reguladores en otras regiones han avanzado en limitar actividades promocionales sin divulgación, con el FCA del Reino Unido exigiendo aprobación previa para promociones financieras, mientras que la SEC y FINRA en EE. UU. han perseguido acciones por promociones no divulgadas. En Europa, la orientación de ESMA difundida por las autoridades nacionales subraya que las reglas de publicidad de la UE se aplican a los influencers digitales que promueven activos de alto riesgo, incluyendo criptomonedas. Estos desarrollos internacionales proporcionan un contexto para la legislación propuesta en Corea, sugiriendo una convergencia hacia normas más estrictas en la regulación de las comunicaciones de inversión en línea.

Sea cual sea la forma final de las propuestas, el debate público se centra en cómo equilibrar la transparencia con la protección del consumidor. Los legisladores enfatizan reducir los conflictos de interés cuando voces influyentes en línea influyen en decisiones de inversión, mientras que los críticos advierten contra sofocar comentarios legítimos o imponer requisitos de reporte excesivamente onerosos. La conversación probablemente evolucionará a medida que los decretos presidenciales aclaren el alcance de las divulgaciones y los organismos regulatorios definan mecanismos de aplicación para las violaciones.

Qué seguir

Clarificación de los criterios del decreto presidencial que definirán cuándo se requieren divulgaciones para los finfluencers.

Un cronograma para el proceso legislativo en la Asamblea Nacional, incluyendo revisión en comités y posibles enmiendas.

Orientación regulatoria de la Comisión de Servicios Financieros y del Servicio de Supervisión Financiera sobre cómo deben implementarse y verificarse las divulgaciones.

Respuestas de medios, creadores de contenido y exchanges de criptomonedas sobre cómo podrían afectar las nuevas reglas las prácticas promocionales.

Desarrollos comparativos en otras jurisdicciones, particularmente actualizaciones de la orientación del FCA, acciones de la SEC/FINRA y estándares adoptados por ESMA que puedan influir en el enfoque final de Corea.

Fuentes y verificación

Informe de Herald Business sobre las enmiendas a la Ley del Mercado de Capitales y de Negocios de Inversión Financiera y a la Ley de Protección a los Usuarios de Activos Virtuales en Corea.

Datos de la Comisión de Supervisión Financiera sobre la tendencia de actividad de los casos de QIAB desde 2018 hasta 2024.

Orientación del FCA del Reino Unido sobre aprobación previa para promociones financieras.

Acciones de la SEC y FINRA en EE. UU. relacionadas con promociones no divulgadas.

Orientación de ESMA en Europa sobre publicidad de finfluencers y promociones de criptomonedas (según informes regionales).

Corea intensifica la supervisión de los finfluencers: un impulso por la divulgación en promociones de criptomonedas y acciones