Bitcoin (CRYPTO: BTC) (BTC) ha mostrado una señal de fondo que refleja una configuración de 2023, justo antes de un aumento de aproximadamente el 130% en 2024. Sin embargo, el entorno actual difiere en aspectos importantes. Las condiciones de liquidez, los flujos de ETF y los datos macroeconómicos están influyendo en cómo podría desarrollarse la próxima fase, sugiriendo que el camino a seguir puede divergir del ciclo anterior, aunque los mismos patrones de precios atraen la atención de traders y analistas.
Aspectos clave
Bitcoin ha registrado 25 días consecutivos en una zona de “riesgo extremo alto”, la racha más larga en la historia, un patrón que históricamente se asocia con fases finales de caídas o con la fase de fondo.
Históricamente, la transición de un riesgo alto a uno menor ha coincidido con el inicio de una expansión alcista potente, una tesis respaldada por observadores que analizan las interacciones de BTC con la oferta en métricas de ganancias/pérdidas.
El posicionamiento de los traders parece discordante con una tendencia alcista inmediata; la demanda aparente en 30 días ha oscilado entre positiva y negativa, con la presión vendedora disminuyendo pero aún sin ser reemplazada por compras sostenidas.
Los flujos de ETF añaden cautela: los ETFs de oro han superado en influjos a los ETFs de Bitcoin en un período móvil de 90 días, mientras que los fondos de Bitcoin han mostrado flujos negativos en ese mismo horizonte.
Las tendencias de inflación siguen siendo una restricción. El PCE general está cerca del 2.9% interanual, con el núcleo en torno al 3.0% y los servicios básicos mucho más altos, señalando restricciones de liquidez persistentes que complican un rally rápido impulsado por liquidez.
Las proyecciones de precios para un rally de alivio a corto plazo sugieren una posible subida hacia la zona de $70,000–$80,000, pero varios analistas experimentados advierten que cualquier movimiento así podría enfrentarse a una presión vendedora renovada dentro de un régimen de liquidez bajista más amplio.
Tickers mencionados: $BTC
Sentimiento: Neutral
Contexto del mercado: El entorno cripto en general está siendo moldeado por dinámicas de liquidez, flujos de ETF y datos macroeconómicos que influyen en el apetito por el riesgo y en el ritmo de cualquier recuperación en el precio de Bitcoin.
Por qué importa
Las señales técnicas en torno al fondo de Bitcoin llegan en un momento en que factores macro y micro están reconfigurando cómo se desarrollan los ciclos. La racha de 25 días en una zona de riesgo extremo alto plantea dudas sobre si el mercado está formando un fondo impulsado por capitulación o simplemente experimentando una consolidación prolongada antes de que los compradores regresen. La interpretación depende de si la liquidez de riesgo se mantiene y si pueden materializarse nuevas entradas para sostener una tendencia alcista.
Las dinámicas en cadena y de mercado en relación con el spot están divergiendo de manera significativa. La señal de precio de BTC que anteriormente ayudó a catalizar una expansión robusta debe enfrentarse a un escenario donde las señales de demanda fuera de cadena—como los flujos de ETF y la liquidez macro—no son tan favorables como en la rally anterior. La divergencia entre las señales de demanda y los patrones del lado de la oferta es importante para los traders que dependen de una confluencia de indicadores para validar un fondo y confirmar una tracción alcista.
Varios observadores del mercado enfatizan que el régimen actual puede no replicar las condiciones que precedieron a la subida de 2024. Por ejemplo, algunos analistas destacan el papel de las métricas de oferta en cadena en las fases de fondo, señalando que la interacción de BTC con la oferta en manos de diferentes cohortes del mercado ha estado históricamente alineada con puntos de inflexión clave. Sin embargo, el entorno macro—con la inflación sin enfriamiento decisivo y expansiones de liquidez que no son generalizadas—podría limitar la durabilidad de cualquier rally de alivio. Esta tensión entre los indicadores en cadena y la liquidez macro crea un panorama matizado para los activos de riesgo y para los inversores que evalúan la relación riesgo/recompensa de nuevas posiciones.
Qué observar a continuación
Vigilar la acción del precio de Bitcoin alrededor del nivel de 45,000 como referencia para un posible soporte, con atención a si el riesgo a la baja se reanuda hacia los pisos históricos cerca de 30,000 y 16,000.
Seguir los flujos de ETF y fondos relacionados con oro y Bitcoin en un período de 90 días para evaluar si el capital de riesgo se está dirigiendo hacia activos tradicionales o si permanece escéptico respecto a la exposición cripto.
Observar los datos de inflación, incluyendo gastos de consumo personal (PCE) y comentarios relacionados de la Fed, para determinar si las condiciones de liquidez siguen siendo restringidas o comienzan a aflojarse modestamente.
Vigilar los cambios en los indicadores de demanda en cadena, como la oferta de BTC en ganancias/pérdidas y las métricas de “demanda de las ballenas”, para determinar si los compradores están entrando con convicción o simplemente probando la demanda.
Seguir el sentimiento macro de riesgo y los desarrollos regulatorios que podrían influir en la liquidez en dólares y en la propensión de los participantes del mercado a reasignar capital hacia activos de riesgo como las criptomonedas.
Fuentes y verificación
Swissblock: análisis que señala los 25 días consecutivos de Bitcoin en una zona de riesgo extremo alto y sus asociaciones históricas con fondos de mercado.
Michael van de Poppe (X/Twitter): gráfico de BTC vs oferta en ganancias/pérdidas que muestra la interacción del precio con niveles de fondo.
RugaResearch: observaciones de que la demanda aparente en 30 días ha oscilado entre positiva y negativa, con la presión vendedora disminuyendo pero sin una oleada sostenida de compras.
Ecoinometrics: notas sobre las tendencias de inflación (PCE cerca del 2.9% interanual, núcleo cerca del 3.0%, servicios básicos por encima del 3.4%) y la durabilidad de regímenes deflacionarios o acomodaticios.
Bold.report: datos de flujos de ETF que indican que los ETFs de oro han superado en influjos a los ETFs de Bitcoin en un período móvil de 90 días, con fondos de Bitcoin mostrando flujos negativos en ese mismo período.
Willy Woo: comentario del Modelo de Flujos de Bitcoin que destaca que los rallies de alivio a corto plazo podrían enfrentar presión vendedora en un régimen de liquidez dominado por bajistas.
Próximo punto de inflexión de Bitcoin: estructura del mercado y contexto macro
Bitcoin (CRYPTO: BTC) (BTC) se encuentra ahora en una encrucijada donde el patrón que precedió a la subida de 2024 podría volver a emerger, pero solo si los relatos macro y de liquidez se alinean favorablemente. La señal más visible es el período prolongado en una zona de riesgo extremo—el más largo desde que comenzaron estas mediciones—un indicador que históricamente pasa por una fase de capitulación antes de formar un fondo duradero. La pregunta que se hacen los participantes del mercado es si esta vez será diferente lo suficiente para que la oferta y la demanda se inclinen a favor de los alcistas sin el apoyo de un crecimiento amplio de la liquidez.
Las observaciones de análisis en cadena insisten en una distinción cuidadosa entre señales de fondo y la sostenibilidad de un nuevo ciclo alcista. El precio de BTC ha seguido a menudo fondos importantes con una reequilibración simultánea del apetito por el riesgo entre grandes tenedores; este reequilibrio puede ocurrir incluso cuando el mercado en general enfrenta vientos macro adversos. En este contexto, la interacción del precio de BTC con la oferta en manos de diferentes grupos—minoristas, ballenas minoristas y tenedores a largo plazo—se vuelve un punto focal para predecir si una nueva fase de acumulación puede consolidarse.
No obstante, la narrativa del mercado sigue siendo cautelosa. Los flujos de ETF y de commodities muestran una inclinación hacia el riesgo a la baja que a veces aleja capital de las criptomonedas hacia activos tradicionales. La mejoría de los ETFs de oro en comparación con los fondos de Bitcoin en el último trimestre refuerza una preferencia más amplia de los inversores por activos percibidos como menos volátiles o menos correlacionados con el ciclo cripto. La inflación sigue siendo un factor; un PCE general en torno al 2.9% y medidas núcleo cerca del 3% implican que la política de la Reserva Federal podría mantener las condiciones de liquidez restringidas por más tiempo que en ciclos anteriores. Aunque un rally de alivio hacia los $70,000–$80,000 es posible, los analistas advierten que cualquier movimiento así podría enfrentarse a una presión vendedora renovada si la liquidez no se amplía o si el sentimiento de riesgo vuelve a deteriorarse.
Desde la perspectiva de la estructura del mercado, quienes observan el precio de BTC en relación con los indicadores de oferta y demanda señalan dos umbrales críticos. El primero es un conjunto de resistencias a corto plazo que históricamente han limitado las subidas en mercados bajistas, y el segundo son soportes a largo plazo cerca de los 40,000 y menos, que podrían mantener la integridad de la tendencia bajista secular si se rompen. La interacción entre el precio y la distribución de “ganancias/pérdidas” de la oferta de BTC sigue siendo una lente útil para anticipar cuándo un fondo podría ceder ante un movimiento duradero al alza, en lugar de un rebote breve y volátil.
En última instancia, el entorno en evolución sugiere un ciclo más matizado que el visto en anteriores rallys alcistas. Aunque la señal de fondo es un dato importante, la ausencia de una recuperación de liquidez sincronizada y generalizada significa que cualquier movimiento alcista podría ser superficial y susceptible a ventas rápidas. Los participantes del mercado probablemente deberán ponderar las señales en cadena frente a los contornos macro y de política de liquidez, aceptando que la próxima expansión alcista, si llega, podría desarrollarse con un ritmo más lento y mayor sensibilidad a los datos de inflación, expectativas de tasas de interés y desarrollos regulatorios.
Este artículo fue publicado originalmente como Bitcoin Bottom Fractal Signals 130% Rally: Is Model Valid in 2026? en Crypto Breaking News – tu fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.
