El patrón fractal de fondo de Bitcoin indica un aumento del 130%, pero ¿seguirá siendo válido en 2026?

Se volvió a activar esta semana la señal de fondo de Bitcoin, que apareció en 2023 justo antes de un aumento del 130 % en 2024, lo que sugiere que el precio podría estar acercándose a un nuevo punto de reversión alcista. Sin embargo, el contexto actual de liquidez, flujos de fondos en ETF y datos macroeconómicos ha cambiado significativamente en comparación con hace dos años, indicando que el próximo ciclo puede no seguir la misma trayectoria.

La señal de fondo aparece pero falta impulso para romper

Según datos de Swissblock, Bitcoin ha registrado 25 días consecutivos en la zona de “riesgo extremadamente alto”, la serie más larga registrada y que supera los 23 días de 2023. Históricamente, mantener este estado durante mucho tiempo suele coincidir con la fase final de ajuste del ciclo o la formación de un fondo a mediano plazo.

Índice de riesgo de Bitcoin | Fuente: Swissblock/XEl fundador de MN Capital, Michaël van de Poppe, también señala que el gráfico comparativo de BTC con la oferta en estado de ganancia/pérdida muestra que el precio está interactuando con zonas que marcaron fases de fondo anteriormente. En 2023, la transición de riesgo alto a riesgo bajo inició un fuerte ciclo de expansión alcista.

Comparación entre el tipo de cambio BTCUSD y la oferta de BTC en ganancias/pérdidas | Fuente: Michael van de Poppe/X Sin embargo, la posición de los traders aún no coincide con un escenario de crecimiento sostenido. Datos de RugaResearch muestran que la demanda aparente ha oscilado continuamente en 30 días entre positivo y negativo. La presión de venta se ha debilitado, pero la fuerza de compra aún no es lo suficientemente estable para dominar a largo plazo.

Las correcciones profundas suelen requerir tiempo

El informe macroeconómico de Ecoinometrics destaca que las caídas profundas de aproximadamente el 50 % en BTC rara vez terminan rápidamente. Exceptuando la recuperación de 2020, impulsada por una política monetaria ultraexpansiva durante la pandemia, los ciclos de recuperación anteriores fueron prolongados y ocurrieron en fases de acumulación.

Los datos de flujos en ETF también refuerzan una postura cautelosa. Desde agosto, el flujo total hacia fondos ETF de oro ha superado al de ETF de Bitcoin en efectivo en un promedio móvil de 90 días. En ese mismo período, los fondos ETF de Bitcoin han registrado un flujo negativo promedio de 90 días, actualmente en -2,06 mil millones de USD.

Bitcoin atraviesa una fase de fuerte caída. Fuente: EcoinometricsEl comportamiento de la inflación también aclara el panorama. Según Ecoinometrics, el índice de Gasto de Consumo Personal (PCE) total está en aproximadamente 2,9 % respecto al mismo período del año anterior; el PCE subyacente cerca del 3,0 %, y los servicios básicos por encima del 3,4 %. Este es el indicador objetivo de la Reserva Federal de EE. UU., y las tendencias recientes no muestran señales claras de reducción. Cuando las expectativas de flexibilización de la política siguen siendo limitadas, las perspectivas de expansión de liquidez también son menos optimistas.

Niveles clave de precio por venir

Willy Woo, socio gestor en CMCC Crest, opina que cualquier rebote técnico hacia los 70.000–80.000 USD probablemente enfrentará nuevas presiones de venta, ya que “el modo de mercado general sigue siendo fuertemente bajista, con liquidez tanto en el mercado spot como en los derivados debilitada”.

Modelo de flujo de dinero de Bitcoin | Fuente: Willy Woo/XSegún Woo, los 45.000 USD corresponden a la zona de fondo del mercado bajista anterior. Si se perfora ese nivel, los soportes en 30.000 USD y 16.000 USD jugarán un papel importante en el soporte histórico, vinculados a la tendencia a largo plazo de Bitcoin.