Estrategia (MSTR), el mayor accionista corporativo de bitcoin que cotiza en bolsa, adquirió 3,015 BTC por aproximadamente $204.1 millones la semana pasada, financiado mediante una combinación de ofertas de acciones ordinarias y acciones preferentes perpetuas. La compra, ejecutada a un precio promedio de $67,700 por bitcoin, aumenta las participaciones totales de la compañía a 720,737 BTC, valoradas actualmente en más de $62 mil millones según los precios de negociación del lunes por la mañana.
Según un informe presentado el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la compañía de desarrollo de software y bitcoin con sede en Virginia financió la adquisición mediante aproximadamente $229.9 millones recaudados a través de ventas de acciones ordinarias y $7.1 millones en ingresos netos de su Serie A de Acciones Preferentes Perpetuas de Tasa Variable (STRC). El bitcoin cotizaba a aproximadamente $86,000 el lunes por la mañana, situando las participaciones totales de la compañía muy por encima de su costo de adquisición agregado de $54.77 mil millones. El precio promedio de compra en toda la cartera ahora es de aproximadamente $75,985 por moneda.
Estructura de financiamiento: El capital social domina la recaudación reciente
La última adquisición de bitcoin de Strategy fue financiada principalmente mediante la emisión tradicional de acciones ordinarias, que representó aproximadamente el 97% de los aproximadamente $237 millones recaudados durante el período.
El programa de oferta de acciones ordinarias en el mercado (ATM) de la compañía generó $229.9 millones, mientras que el producto de acciones preferentes STRC aportó $7.1 millones en ingresos netos. Esta combinación de financiamiento indica que la compañía sigue dependiendo en gran medida de la dilución del capital social para financiar su estrategia de adquisición de bitcoin, a pesar de los esfuerzos recientes de marketing enfocados en su instrumento de acciones preferentes como fuente alternativa de financiamiento.
Aumentos en dividendos de STRC marcan la séptima revisión
Conjuntamente con la compra de bitcoin, Strategy anunció un aumento en el dividendo mensual de su acción preferente STRC a 11.5%, marcando la séptima revisión desde la introducción del producto en julio de 2025.
La compañía ha posicionado a STRC, que comercializa como “crédito digital”, como un instrumento de efectivo de menor volatilidad y alto rendimiento diseñado para atraer a inversores enfocados en ingresos sin diluir aún más a los accionistas comunes. Desde su creación, Strategy ha emitido aproximadamente $3.4 mil millones en STRC, respaldados por una oferta pública inicial de $2.5 mil millones que posteriormente fue ampliada debido a la demanda institucional.
Participaciones corporativas en bitcoin superan los $62 mil millones de valor de mercado
Con la última adquisición, Strategy ahora posee 720,737 bitcoin adquiridos a un costo total de $54.77 mil millones. Basándose en el precio de negociación del lunes de aproximadamente $86,000, el valor de mercado de las participaciones en criptomonedas de la compañía supera los $62 mil millones, lo que representa una ganancia no realizada de aproximadamente $7.2 mil millones.
El precio promedio de adquisición de $75,985 por bitcoin de la compañía sigue por debajo de los niveles actuales del mercado, situando la posición general en territorio positivo a pesar de la volatilidad reciente en los mercados de activos digitales.
Preguntas frecuentes
¿Por qué Strategy usa tanto acciones ordinarias como acciones preferentes STRC para comprar bitcoin?
Strategy emplea un enfoque de financiamiento dual para equilibrar las preocupaciones sobre la dilución de los accionistas y mantener el acceso a los mercados de capital. Las ventas de acciones ordinarias proporcionan financiamiento inmediato y sustancial, pero diluyen a los accionistas existentes. La acción preferente STRC ofrece una fuente de financiamiento alternativa dirigida a inversores enfocados en ingresos, aunque ha representado una porción menor de las recaudaciones recientes—aproximadamente el 3% del total de la semana pasada.
¿Cuál es el precio promedio actual de compra de bitcoin de Strategy?
El precio promedio de compra de Strategy en sus 720,737 BTC en total es de aproximadamente $75,985 por bitcoin, basado en costos totales de adquisición de $54.77 mil millones. Esta cifra representa el costo promedio ponderado para todas las compras desde que la compañía comenzó a adquirir bitcoin en 2020.
¿Cómo afecta el aumento del dividendo de STRC a las obligaciones financieras de Strategy?
El aumento del dividendo de STRC a 11.5% eleva las obligaciones de costos fijos de la compañía hacia los accionistas preferentes. Strategy ha acumulado miles de millones en reservas de efectivo específicamente para pre-pagar estas obligaciones de dividendos. Los ajustes en los dividendos reflejan los esfuerzos de la compañía por mantener la atractividad del producto para inversores institucionales que buscan rendimiento, especialmente en un entorno de mercado fluctuante.
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