Las ventajas de la "comercia las 24 horas" son puestas a prueba por la realidad geopolítica. Bitcoin cede terreno a la sostenibilidad del petróleo y el oro

Durante mucho tiempo, el bitcoin ha sido considerado el único activo en el mundo capaz de ofrecer señales de riesgo en tiempo real las 24 horas del día, pero en realidad, las señales geopolíticas más claras han surgido en los contratos de futuros perpetuos de petróleo, oro y plata en plataformas descentralizadas como Hyperliquid, que durante el fin de semana experimentaron un aumento en la actividad, alcanzando volúmenes de interés abierto que marcaron máximos históricos.

Prueba en tiempo real del conflicto entre EE. UU. e Irán: la estructura del mercado detrás de la volatilidad de ida y vuelta

La “calma” que muestra el bitcoin en esta ocasión no proviene de una mejora en los fundamentos, sino que refleja las características estructurales del mercado actual. Desde el evento histórico de liquidaciones forzadas del 10 de octubre de 2025, el bitcoin ha caído aproximadamente un 50% desde su máximo histórico, con una gran cantidad de posiciones apalancadas obligadas a ser liquidadas, y el mercado en su conjunto se encuentra en un estado de posiciones ligeras. La disminución en la participación de los minoristas y la desaceleración en los flujos de capital han limitado relativamente la reacción en cadena de nuevos choques externos a nivel de mercado.

Este contexto explica por qué este impacto geopolítico no dejó pérdidas duraderas en el mercado de bitcoin: ya quedan pocas posiciones largas susceptibles de liquidación, y el “espacio para caer” se ha reducido. Karim Dandashy, operador OTC de Flowdesk, afirmó que Hyperliquid sirvió como una función de “descubrimiento de precios” durante todo el fin de semana, señalando que el interés abierto en futuros vinculados a activos tradicionales alcanzó un “máximo histórico”.

El auge de los contratos perpetuos de materias primas: otra capa de señalización en las plataformas cripto

(Fuente: Bloomberg)

Mientras el bitcoin se mantiene relativamente estable, los contratos perpetuos de materias primas en plataformas cripto como Hyperliquid muestran una tendencia completamente diferente, convirtiéndose en un panel de reflejo más claro de este impacto geopolítico:

• Contrato perpetuo de petróleo (CL-USDC): Lanzado a principios de enero de 2026, su volumen de negociación ha alcanzado casi 400 millones de dólares desde su lanzamiento, con un interés abierto en máximos históricos durante el conflicto.
• Contratos perpetuos de plata: Según datos recopilados por Hydromancer, el volumen de negociación ha llegado a 28.280 millones de dólares, indicando un interés creciente de los traders en asignar recursos a los metales preciosos.
• Contrato de oro: En los últimos meses, el oro spot ha mostrado una fuerte tendencia alcista, atrayendo a cada vez más traders nativos de criptomonedas que utilizan estas herramientas para expresar sus perspectivas macroeconómicas.

Ryan Watkins, cofundador de Syncracy Capital, afirmó que los contratos perpetuos vinculados a materias primas y acciones están principalmente dirigidos a traders nativos de criptomonedas, que desean especular entre diferentes clases de activos en plataformas conocidas sin abandonar el ecosistema cripto. Añadió que desde el 10 de octubre de 2025, el rendimiento de los criptoactivos en comparación con los activos tradicionales ha sido débil, acelerando la adopción de estos derivados de materias primas.

Transformación estructural del mercado cripto: de un enfoque centrado en Bitcoin a un conjunto diversificado de herramientas

Lo que revela este conflicto entre EE. UU. e Irán es una estructura de mercado en profunda evolución. Bitcoin ya no es la única expresión del apetito por el riesgo en el mercado cripto, y gradualmente se está convirtiendo en parte de un conjunto más amplio de herramientas especulativas — y no siempre la más activa en todos los entornos de mercado.

El rebote del bitcoin el lunes coincidió con la tendencia general de estabilización en los mercados tradicionales: dólar fortalecido, oro en alza, precios del petróleo en aumento, y las acciones recuperando parte de las pérdidas iniciales, lo que alivió las presiones a corto plazo sobre los activos de riesgo. Esta sincronía en sí misma es una manifestación concreta de la creciente integración del mercado cripto con el panorama macroeconómico global.

Para un mercado cripto que desde hace tiempo se ha posicionado como una alternativa a Wall Street, esta crisis geopolítica deja una conclusión que invita a la reflexión: en tiempos de tensión internacional, las señales más claras en el mercado cripto provienen cada vez más de herramientas que están directamente vinculadas al sistema financiero tradicional.

Preguntas frecuentes

¿Realmente la función de transacciones las 24 horas de Bitcoin ha tenido un papel en estos eventos geopolíticos?
A partir de este incidente, Bitcoin sí proporcionó una respuesta inmediata durante el cierre de los mercados tradicionales, con caídas y volatilidad significativa durante el fin de semana, reflejando el sentimiento del mercado mucho antes de la reapertura. Sin embargo, la “información adicional” final fue relativamente limitada: las fluctuaciones de ida y vuelta de Bitcoin casi no permiten distinguir entre señales válidas y ruido, mientras que una visión macro más clara se refleja en la tendencia de los contratos perpetuos de materias primas.

¿En qué se diferencian los contratos perpetuos de petróleo y oro en plataformas cripto de los derivados tradicionales?
Los contratos perpetuos de materias primas en plataformas cripto (como los contratos de Hyperliquid) se liquidan en stablecoins como USDC, sin involucrar entrega física ni problemas de vencimiento típicos de los futuros tradicionales, y el trading puede realizarse las 24 horas del día. Esto permite a los traders nativos de cripto expresar sus opiniones sobre macroactivos como petróleo y oro sin necesidad de abrir cuentas de futuros tradicionales, aunque la liquidez relativa sigue siendo mucho menor que en los mercados tradicionales como CME.

¿Qué implica esta tendencia para la posición a largo plazo de Bitcoin?
El crecimiento de derivados de materias primas en plataformas cripto no significa que Bitcoin pierda importancia, sino que refleja la expansión de la infraestructura del mercado cripto. Bitcoin sigue siendo el activo con mayor capitalización y liquidez en el espacio, pero las plataformas cripto están evolucionando de ser espacios de negociación centrados en Bitcoin a convertirse en plataformas financieras complejas que permiten especular en múltiples clases de activos. Esta transformación tendrá un impacto profundo en la estructura de liquidez y en los mecanismos de transmisión del riesgo en el mercado en general.