El presidente de la CFTC, Selig, anuncia orientación sobre futuros perpetuos de criptomonedas en el plazo de un mes, con enfoque en los mercados de predicción
El presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., Michael Selig, declaró el 3 de marzo de 2026 en un evento del Instituto Milken en Washington, D.C., que la agencia emitirá directrices que permitirán contratos de futuros perpetuos de criptomonedas en Estados Unidos “en el próximo mes aproximadamente”, con el objetivo de repatriar la actividad comercial y la liquidez que migraron al extranjero bajo la administración anterior.
Selig, actualmente el único comisionado de la CFTC confirmado por el Senado con cuatro vacantes sin cubrir, también indicó que la agencia proporcionará “directrices en un futuro muy cercano” sobre los mercados de predicción, afirmando la jurisdicción federal sobre contratos de eventos en medio de disputas en curso con reguladores estatales de juegos de azar. Los anuncios se hicieron durante una aparición conjunta con el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Paul Atkins, destacando el enfoque coordinado de las agencias, “Proyecto Cripto”, para la regulación de activos digitales.
La CFTC permitirá futuros perpetuos de criptomonedas en un mes, abordando la migración offshore
Selig caracterizó las próximas directrices sobre futuros perpetuos como una respuesta a la migración de la industria al extranjero durante la administración anterior, que dijo “llevó a muchas de estas empresas y la liquidez fuera del país”. Los contratos de futuros perpetuos, que no expiran y a menudo están asociados con el comercio apalancado, se han desarrollado principalmente fuera de la jurisdicción de EE. UU. debido a la incertidumbre regulatoria.
“Estamos trabajando para lograr futuros perpetuos verdaderos, futuros profesionales verdaderos aquí en EE. UU. en el próximo mes o así”, dijo Selig. “Esperamos anunciarlo muy pronto.” La directriz proporcionaría un marco regulatorio para que las bolsas y las firmas de comercio estadounidenses ofrezcan estos productos en el país, potencialmente capturando el volumen de comercio actualmente realizado en plataformas offshore.
La bolsa estadounidense Kraken anunció recientemente su entrada en futuros perpetuos para acciones tokenizadas, pero limitó la oferta a usuarios no estadounidenses, ilustrando la estructura actual del mercado que la directriz de Selig busca abordar.
Los mercados de predicción recibirán estándares claros en medio de disputas de jurisdicción
Selig indicó que la CFTC pronto proporcionará directrices sobre los mercados de predicción, estableciendo “estándares muy claros” para las plataformas que ofrecen contratos basados en eventos. La agencia también está llevando a cabo un proceso de reglamentación más completo para dar a esa posición un respaldo permanente más allá de las directrices fácilmente reversibles.
El anuncio llega en medio de litigios activos y conflictos regulatorios entre las autoridades federales y estatales sobre la supervisión de plataformas de mercado de predicción. Selig ha afirmado que la CFTC tiene “jurisdicción exclusiva” sobre los contratos de eventos como swaps bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos, rechazando las acciones de cumplimiento de reguladores estatales de juegos de azar, incluidos Nevada, Massachusetts y Connecticut, contra plataformas como Kalshi y Polymarket.
Al preguntarle sobre la coexistencia de regímenes regulatorios federales y estatales, Selig afirmó que “pueden existir en paralelo”, sugiriendo un marco en el que ambas capas de supervisión puedan aplicarse a las actividades del mercado de predicción.
Excepciones de innovación y marco DeFi en desarrollo
Selig y Atkins delinearon elementos adicionales de su iniciativa coordinada “Proyecto Cripto”, incluyendo planes para “excepciones de innovación” que permitirían experimentar con criptomonedas sin temor inmediato a acciones regulatorias. Estas excepciones están diseñadas para ofrecer refugios seguros a los desarrolladores que prueban nuevos productos y tecnologías.
La CFTC también planea definir cómo los desarrolladores de finanzas descentralizadas serán abordados por los reguladores, tras años de acciones de cumplimiento e incertidumbre regulatoria en el espacio DeFi. Selig señaló que las definiciones formales y los estándares para los participantes de DeFi están próximos, como parte del marco digital de activos más amplio de la agencia.
La claridad legislativa sigue siendo esencial, enfatizan ambos presidentes
A pesar de los esfuerzos proactivos de las agencias en la elaboración de reglas, tanto Selig como Atkins enfatizaron las limitaciones de la orientación regulatoria en ausencia de certeza estatutaria. Atkins señaló que tras una decisión de la Corte Suprema de EE. UU. en 2024 que limitó la autoridad interpretativa de las agencias federales, las acciones regulatorias enfrentan mayores desafíos legales y son más fácilmente revertidas por futuras administraciones.
“Realmente necesitamos certeza estatutaria”, dijo Atkins. “Necesitamos que el Congreso consagre en forma estatutaria la dirección para que los tribunales sepan a dónde ir y apoyar los esfuerzos de la comisión en cripto.”
Selig compartió ese sentimiento, afirmando que “solo hay tanto que se puede hacer sin certeza legal del Congreso”. Señaló que la legislación proporcionaría una autoridad duradera para los marcos regulatorios de las agencias.
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, actualmente en consideración en el Senado, establecería un sistema regulatorio integral para los mercados de cripto en EE. UU. Sin embargo, la legislación sigue estancada en el Comité de Banca del Senado, en medio de negociaciones sobre disposiciones de rendimiento de stablecoins, restricciones éticas y otros temas polémicos. No se ha programado ninguna revisión, y la ventana legislativa se estrecha a medida que se acercan las elecciones de medio término.
Preguntas frecuentes: Futuros perpetuos de cripto de la CFTC y mercados de predicción
¿Qué son los futuros perpetuos de cripto y por qué son importantes?
Los futuros perpetuos son contratos derivados que no tienen fecha de vencimiento, permitiendo a los traders mantener posiciones indefinidamente mientras pagan o reciben tasas de financiamiento para mantener los precios alineados con el activo subyacente. Se usan a menudo para comercio apalancado y se han convertido en un producto dominante en los mercados de criptomonedas, con la mayor parte del volumen de comercio actualmente en plataformas offshore debido a la incertidumbre regulatoria en EE. UU.
¿Cómo afectará la directriz de la CFTC a plataformas de mercado de predicción como Polymarket y Kalshi?
La próxima directriz de la CFTC establecerá estándares claros para los contratos basados en eventos, afirmando la jurisdicción federal sobre estos productos. Esto podría resolver disputas legales en curso entre plataformas de mercado de predicción y reguladores estatales de juegos de azar, proporcionando un marco regulatorio unificado. Sin embargo, el impacto dependerá de las disposiciones específicas y de si los tribunales respaldan las reclamaciones de jurisdicción de la CFTC.
¿Cuál es el estado actual de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales?
La legislación sobre estructura de mercado sigue estancada en el Comité de Banca del Senado, sin ninguna revisión programada. Las negociaciones continúan sobre disposiciones de rendimiento de stablecoins, restricciones éticas para las tenencias de cripto de funcionarios gubernamentales y otros temas polémicos. La Casa Blanca ha realizado varias reuniones con representantes de la industria y bancos, pero no ha surgido ningún acuerdo, y la ventana legislativa se estrecha a medida que se acercan las elecciones de medio término.