Hyperdrive apunta a DeFi institucional con un nuevo protocolo de liquidación basado en redención

Hyperdrive lanza un nuevo protocolo de mercados apalancados para acabar con las “espirales de la muerte” en las finanzas descentralizadas. Al usar precios basados en redenciones en lugar de datos de mercado volátiles, Hyperdrive lleva crédito estructurado de grado institucional a los mercados de activos del mundo real y tokens de staking líquidos.

Abordando la vulnerabilidad de los préstamos basados en oráculos

En un intento por transformar las finanzas descentralizadas (DeFi) de un juego de azar de margen a crédito estructurado de grado institucional, Hyperdrive ha lanzado su protocolo de mercados apalancados. El protocolo busca resolver la fragilidad sistémica del apalancamiento en cadena reemplazando las liquidaciones volátiles basadas en mercado por liquidaciones contractuales determinísticas.

En un comunicado, Hyperdrive afirmó que los protocolos tradicionales de préstamos DeFi, como Aave y Compound, dependen de precios en tiempo real de oráculos y de una profunda liquidez en intercambios descentralizados (DEX). Cuando la volatilidad del mercado golpea, estos sistemas a menudo desencadenan “espirales de la muerte”—liquidaciones forzadas que inundan colateral en mercados delgados, deprimen aún más los precios y eliminan a los prestatarios.

La nueva arquitectura de Hyperdrive ignora completamente las fluctuaciones del mercado secundario, valorando los activos según sus precios de redención conocidos. La innovación principal radica en cómo el protocolo trata el colateral. En lugar de valorar un token según su precio actual en un DEX, Hyperdrive pregunta por qué puede ser redimido contractualmente por su emisor.

“El problema no es el apalancamiento en sí; es cómo lo hemos construido,” dijo Cain O’Sullivan, cofundador de Hyperdrive. “Cuando tu colateral tiene un camino de redención contractual, no necesitas oráculos ni rezar por liquidez en DEX. Las posiciones se cierran de manera determinista, no violenta.”

Innovaciones técnicas

Para lograr “solvencia determinista,” Hyperdrive introdujo tres pilares arquitectónicos. Primero, el colateral se valora a su valor neto de activos contractual (NAV). Por ejemplo, un tesoro tokenizado redimible por $1.05 se valora en $1.05, incluso si un desplome repentino reduce su precio de mercado a 80 centavos.

En segundo lugar, si una posición debe cerrarse, el protocolo inicia el proceso de redención nativo del activo—como liquidaciones T+30 o T+90— en lugar de venderlo en el mercado abierto. Finalmente, los prestatarios pueden reducir su apalancamiento de forma atómica por una tarifa fija, evitando la necesidad de liquidadores externos costosos.

Al fusionar activos del mundo real (RWA), tokens de staking líquidos (LSTs) y DeFi institucional, Hyperdrive afirma que está creando un ecosistema eficiente en capital donde el colateral es más seguro, los rendimientos son mayores y el apalancamiento finalmente está diseñado para instituciones.

El protocolo actualmente está en prueba en la red de pruebas (testnet), con un despliegue completo en mainnet programado para el segundo trimestre de 2026. La implementación inicial en Ethereum soportará LSTs como stETH, rETH y cbETH, junto con productos de tesorería tokenizados seleccionados. Hyperdrive ya ha anunciado planes para una rápida expansión a los ecosistemas Avalanche y Hyperliquid poco después del lanzamiento inicial.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿En qué se diferencia Hyperdrive de Aave y Compound? Reemplaza las liquidaciones volátiles basadas en oráculos por liquidaciones contractuales determinísticas.
• ¿Qué activos pueden usarse como colateral? Hyperdrive valora las tesorerías tokenizadas y LSTs a su precio de redención contractual, no a las fluctuaciones del mercado.
• ¿Por qué esto es más seguro para los prestatarios? Las posiciones se cierran mediante procesos de redención nativos en lugar de venderse forzadamente en mercados delgados.
• ¿Cuándo y dónde lanzará Hyperdrive? La red de pruebas ya está activa, con despliegue en Ethereum en el segundo trimestre de 2026 y expansión a Avalanche y Hyperliquid.