La oferta de Bitcoin que actualmente está en ganancias y pérdidas se acerca más a los niveles habituales de un mercado bajista, según un analista de CryptoQuant.

Actualmente hay alrededor de 11,2 millones de Bitcoins (BTC) en ganancias. El analista “Darkfost” de CryptoQuant dijo el jueves que el mínimo del mercado bajista anterior registró 9 millones de BTC en ganancias.

Los datos de CryptoQuant también muestran que hay alrededor de 8,2 millones de Bitcoins en pérdidas, y los datos de Glassnode confirman que esta cifra está en un nivel sin precedentes desde finales de 2022.

“Esto es bastante notable, considerando que en el mercado bajista anterior, este indicador llegó a cerca de 10,6 millones de BTC”, dijo Darkfost.

Los analistas están debatiendo si Bitcoin seguirá bajando este año o no, en medio del aumento de la inestabilidad global. Los indicadores de Bitcoin sugieren que el movimiento hacia los niveles más bajos del ciclo anterior podría implicar que se acerca un punto de suelo del mercado.

“Esto indica que el mercado se dirige hacia un nivel de valoración notablemente bajo, similar a las condiciones observadas en el mercado bajista anterior”, añadió el analista.

El analista ve una presión creciente en el mercado, no una valoración baja inmediata

Sin embargo, Andri Fauzan Adziima, jefe de investigación en el exchange Bitrue, cree que estos datos muestran que “la presión del mercado está aumentando, pero que aún no se trata de una valoración baja de inmediato”.

Le dijo a Cointelegraph que los suelos de capitulación en realidad presenciaron un dolor más profundo. La oferta en pérdidas en 2022 superó el 50% y la oferta en ganancias se situó en aproximadamente el 45% o menos, mientras que indicadores como la utilidad/pérdida no realizada neta (net unrealized profit/loss, NUPL) y la relación valor de mercado a valor realizado (market value to realized value ratio, MVRV) están en un nivel “extremo”.

“Los datos actuales muestran la fase de transición del inicio/mitad del mercado bajista (que podría formar un fondo de estructura alrededor de 55.000 USD), con la posibilidad de que todavía haya más caídas o de un acumulado lateral antes de que el mercado se restablezca completamente.”

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Los datos también muestran que Bitcoin ha caído aproximadamente un 52% desde el máximo histórico en este ciclo, muy por debajo de los mercados bajistas anteriores, que registraron caídas del 77% al 84% desde el máximo del ciclo.

Un dólar fuerte está obstaculizando la recuperación

El autor de Bitcoin, Timothy Peterson, comentó en X que Bitcoin “suele tener dificultades cuando el USD está fuerte y el yuan chino está débil”.

Dijo que la razón es que la liquidez global se ha ajustado más, con un mayor rendimiento del USD que atrae flujos hacia efectivo y bonos, mientras el sentimiento de los inversores se vuelve cauteloso cuando China afloja las políticas.

Esa situación solo cambia cuando bajan las tasas de interés en EE. UU. y “los rendimientos del USD pierden atractivo”, algo que probablemente no ocurra hasta la segunda mitad de 2026 o tal vez hasta 2027, dijo.

El índice del dólar estadounidense (DXY) ha subido alrededor de un 5% en los últimos dos meses, según TradingView.

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