Bitcoin entra en el fin de semana festivo con la exposición de los flujos de ETF y CME que se desconectan

Bitcoin cotiza con vaivenes alrededor de $66,600, ya que el fin de semana largo por las festividades mantiene al margen a los compradores potenciales y da a los bajistas mayor control sobre la acción del precio.

Con los futuros de CME y los flujos de ETF preparados para pausar durante el Viernes Santo, el mercado se dirige a un vacío de liquidez justo cuando su fuente de apoyo más confiable ya está debilitándose.

El soporte de Bitcoin de $65,000 empieza a verse frágil, ya que los compradores más activos del mercado resultan ser los más dependientes de la macroeconomía. En un informe reciente, los datos de CryptoQuant muestran una demanda aparente a 30 días de aproximadamente -63,000 BTC, incluso cuando las compras de ETF y corporativas suben a máximos de varios meses, mientras que el market maker con sede en Singapur Enflux le dijo a CoinDesk en una nota que el “piso de precios” está “parcialmente respaldado por expectativas de recorte de tasas”.

Las compras de ETF subieron a cerca de 50,000 BTC en los últimos 30 días, el nivel más alto desde octubre de 2025, mientras que Strategy acumuló aproximadamente 44,000 BTC en el mismo período. Sin embargo, la demanda general se mantuvo negativa, con las ventas de otros participantes superando esos flujos de entrada.

La presión se ve con más claridad entre los grandes tenedores, escribió CryptoQuant en un informe reciente. Las carteras que mantienen de 1,000 a 10,000 BTC se han invertido a distribución neta, con el cambio del saldo a un año cayendo a alrededor de -188,000 BTC desde un +200,000 BTC en el pico del ciclo de 2024. Los tenedores de tamaño medio también han frenado la acumulación de forma marcada, mientras que el Coinbase Premium ha permanecido negativo, señalando una demanda débil de contado en EE. UU.

El resultado es un mercado en el que la creciente actividad institucional no se traduce en un mayor soporte del precio. A medida que más capital se desplaza hacia los envoltorios de ETF y los mercados de futuros regulados, bitcoin se cotiza cada vez más a través de posicionamientos sensibles a la macroeconomía, como coberturas y cambios de asignación, en lugar de una acumulación amplia en spot.

Ese posicionamiento ahora está siendo puesto a prueba por los datos de inflación, escribió Enflux. El índice de precios pagados de la ISM saltó a 78.3 en marzo, su nivel más alto desde junio de 2022, socavando las expectativas de recortes de tasas a corto plazo. Enflux dijo que la revalorización ya ha comenzado a reflejarse en los flujos, con $296 millones en salidas netas de ETF durante la semana del 24 de marzo y entradas atenuadas a principios de abril.

El largo fin de semana elimina un estabilizador clave. Con el CME cerrado y pausada la creación y redención de ETF, la oferta institucional que cada vez ha anclado más el precio de bitcoin estará en gran medida ausente, dejando la negociación a los mercados spot, donde la presión vendedora ha sido la más persistente.

CryptoQuant dijo que cualquier rebote de alivio podría enfrentar resistencia entre aproximadamente $71,500 y $81,200, niveles que han frenado rebotes anteriores dentro de la estructura actual de mercado bajista.

La prueba más amplia llega con los datos de inflación de EE. UU. el 9 de abril. Si el PCE subyacente de marzo supera el 3.1% de febrero, las expectativas de recorte de tasas podrían desvanecerse aún más, fortaleciendo el caso bajista para bitcoin.