«追高杀跌» 巨鲸在一周内爆仓 37 次，累计清算 1.16 亿美元

Según los datos de la plataforma de monitoreo on-chain Hyperinsight, una dirección de ballena (0x965) conocida por abrir posiciones comprando repetidamente en la parte alta y vendiendo en corto persiguiendo caídas sufrió nuevamente una serie de liquidaciones en cadena el 3 de abril; ese día, los longs de S&P500, los longs de TAO y los shorts de BRENTOIL sumaron liquidaciones por un total de 23.85 millones de dólares. Mirando hacia atrás en los últimos 7 días, esta dirección ya ha acumulado 37 eventos de liquidación, con un volumen total de hasta 116 millones de dólares.

La ronda más reciente de liquidaciones: un solo long de S&P500 provoca la mayor liquidación intradía del mundo

La liquidación del 3 de abril involucró simultáneamente el cierre forzoso de posiciones en tres direcciones diferentes. El monto de liquidación del long de S&P500 fue de 17.3 millones de dólares; el tamaño de una sola operación se convirtió en la mayor liquidación del día en toda la red. En la misma ronda, los longs de TAO y los shorts de BRENTOIL también tocaron los precios de liquidación; las tres operaciones sumaron 23.85 millones de dólares.

Tras completarse las liquidaciones, la dirección inyectó de inmediato 0.91 millones de dólares de fondos adicionales en Hyperliquid y volvió a establecer nuevas posiciones. Esta acción continúa su patrón fijo anterior: después de cada liquidación, aporta capital inmediatamente, vuelve a abrir la posición y continúa.

Panorama de las liquidaciones de la semana: análisis de las características de 37 eventos de liquidación

En los últimos 7 días, la dirección operó repetidamente en múltiples activos como BTC, ETH, HYPE, S&P500 y BRENTOIL, y activó en total 37 eventos de liquidación, con un volumen agregado de 116 millones de dólares. Las características principales de su comportamiento se pueden resumir así:

Patrón de liquidación en ciclo: Después de cada liquidación, hay una nueva inyección de fondos, y de inmediato se vuelven a establecer posiciones apalancadas altas en el mismo o en un activo similar, formando un ciclo continuo de «liquidación—recarga—nueva liquidación»

Alta frecuencia de liquidaciones por desviación direccional: Los momentos de entrada suelen darse después de que el mercado ha experimentado una gran volatilidad; tiende a comprar longs en activos que ya han subido considerablemente o a vender en corto en activos que ya han caído mucho. El costo de mantener posiciones tiende a ser alto, de modo que incluso un retroceso ligero dispara el cierre forzoso

La magnitud acumulada de liquidaciones de 116 millones de dólares durante la semana hace que esta dirección sea uno de los casos más seguidos y de gran atención en la comunidad que monitorea on-chain.

Estado actual de las posiciones y riesgo de liquidación

Hasta el momento de la publicación, esta ballena ha trasladado el foco de sus posiciones hacia longs de BTC y ETH. Con un tamaño de 11 millones de dólares, volvió a abrir posiciones con alto apalancamiento; la pérdida flotante actual ya alcanza el 46%. Si la tendencia continúa a la baja, las posiciones clave que activarán la siguiente ronda de liquidación forzosa son las siguientes:

Precio de liquidación de BTC: 66,042 dólares

Precio de liquidación de ETH: 2,022 dólares

Una vez que se rompan los niveles de precio anteriores, la dirección se enfrentará al evento de liquidación número 38 de esta semana.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una liquidación?

Una liquidación se refiere a que, en el trading con apalancamiento de criptomonedas, cuando el precio del mercado se mueve en una dirección desfavorable hasta cierto grado y el margen de la cuenta cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento, la plataforma de trading cierra forzosamente la posición. El tenedor perderá parte o la totalidad del margen aportado.

¿Por qué esta ballena se liquida repetidamente, pero aun así sigue aumentando posiciones?

Según los datos on-chain, esta dirección muestra una desviación direccional de perseguir subidas para hacer longs y perseguir caídas para hacer shorts. Combinado con operaciones de alto apalancamiento, hace que un pequeño retroceso en el precio active la liquidación. Después de la liquidación, el hecho de seguir inyectando nuevos fondos y reabrir posiciones provoca que los eventos de liquidación se repitan con alta frecuencia. En análisis on-chain, este tipo de conducta suele usarse como lección negativa, para explicar el riesgo sistémico de combinar alto apalancamiento con puntos de entrada de baja calidad.

¿Las grandes liquidaciones en Hyperliquid afectan al mercado?

En plataformas descentralizadas de contratos perpetuos como Hyperliquid, cuando posiciones grandes se liquidan de forma forzosa, si el tamaño de la liquidación supera el límite máximo que puede soportar el fondo de seguros de la plataforma, podría activarse el mecanismo de ADL (reducción automática), haciendo que los traders que mantienen posiciones en sentido contrario asuman pasivamente parte de las pérdidas, lo que podría tener un impacto a corto plazo en la estructura de liquidez general del mercado.