La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) aprobó el 7 de abril de 2026 una norma propuesta para implementar disposiciones clave de la Ley GENIUS, estableciendo un marco prudencial para emisores de stablecoins bajo su supervisión que incluye requisitos para activos de reserva, reembolsos, capital y gestión de riesgos.
La propuesta excluye explícitamente las stablecoins de las protecciones del seguro de depósitos, exige el reembolso dentro de dos días hábiles y prohíbe a los emisores afirmar que sus tokens generan interés o rendimiento, mientras permite que los bancos asegurados mantengan reservas y presten servicios de custodia.
La norma de la FDIC establece reservas, estándares de reembolso y requisitos de capital para emisores de stablecoins
La norma propuesta de la FDIC se aplica a emisores permitidos de stablecoins de pago, definidos bajo la Ley GENIUS como emisores de stablecoins que son subsidiarias de instituciones depositarias aseguradas o autorizadas por reguladores federales o estatales. El marco exige que los emisores de stablecoins mantengan activos seguros como efectivo o Bonos del Tesoro de EE. UU. como reservas y que demuestren que pueden canjear tokens de manera fiable a un valor de uno a uno.
Los emisores deben reembolsar tokens dentro de dos días hábiles. La propuesta también prohíbe que los emisores indiquen que sus tokens pagan intereses o generan rendimiento, incluso mediante acuerdos con terceros. La norma aclara que los depósitos tokenizados que cumplan la definición estatutaria de “depósito” recibirían el mismo tratamiento bajo la Ley Federal de Seguro de Depósitos que cualquier otro tipo de depósito.
El presidente de la FDIC, Travis Hill, señaló que, durante los últimos dos años, la agencia ha visto un progreso enorme en el desarrollo de stablecoins, incluido el promulgarse la Ley GENIUS y un desarrollo tecnológico sustancial tanto por bancos como por entidades no bancarias. Dijo que el desarrollo de productos de stablecoins y depósitos tokenizados sigue avanzando, y que los casos de uso continúan multiplicándose.
Las stablecoins quedan excluidas del seguro de depósitos; los bancos tendrán un papel central
Una disposición clave de la propuesta de la FDIC excluye explícitamente las stablecoins de las protecciones del seguro de depósitos. Los depósitos mantenidos como reservas para respaldar stablecoins de pago no estarían asegurados para los tenedores de tokens sobre una base de traspaso, confirmando que las stablecoins no recibirán las mismas protecciones que las cuentas bancarias tradicionales. La propuesta sigue la disposición de la Ley GENIUS que establece que las stablecoins de pago no están respaldadas por la plena fe y el crédito de los Estados Unidos y no están sujetas al seguro federal de depósitos.
Al mismo tiempo, la norma incorpora formalmente a los bancos al ecosistema de stablecoins. Los bancos asegurados podrían mantener reservas y proporcionar servicios de custodia, vinculando las stablecoins de manera más directa con la infraestructura financiera tradicional. La FDIC busca aclarar la cobertura del seguro de depósitos de los depósitos que sirven como activos de reserva.
La norma no es definitiva. La FDIC aceptará comentarios públicos durante 60 días después de que la propuesta se publique en el Federal Register. La agencia busca retroalimentación sobre 144 preguntas específicas en su propuesta de 191 páginas.
La implementación de la Ley GENIUS continúa en todos los reguladores
La acción de la FDIC sigue los esfuerzos de otros reguladores por implementar la Ley GENIUS, que se firmó en ley en julio de 2025. La ley creó un marco regulatorio federal para las stablecoins, exigiendo respaldo total por dólares estadounidenses o activos igualmente líquidos, obligando a auditorías anuales para emisores con una capitalización de mercado superior a $50 mil millones, y estableciendo directrices para la emisión en el extranjero.
La Office of the Comptroller of the Currency (OCC) emitió su propio marco en febrero de 2026. El 1 de abril de 2026, el Departamento del Tesoro emitió un aviso de propuesta de reglamentación para abordar la supervisión a nivel estatal de emisores más pequeños de stablecoins, permitiendo que aquellos con menos de $10 mil millones en tokens en circulación elijan la regulación estatal si su estado cumple con los estándares federales. El periodo de comentarios del Tesoro corre hasta el 2 de junio de 2026.
La norma propuesta de la FDIC se aplicaría a emisores permitidos de stablecoins de pago que sean subsidiarias de instituciones depositarias aseguradas o autorizadas por reguladores federales o estatales. La agencia se une a la OCC y al Tesoro en la elaboración de un régimen regulatorio integral para las stablecoins bajo el marco de la Ley GENIUS.
Preguntas frecuentes
¿Qué exige la norma propuesta de stablecoins de la FDIC?
La norma propuesta de la FDIC establece estándares para emisores de stablecoins, incluidos requisitos de activos de reserva, procesos de reembolso (dentro de dos días hábiles), requisitos de capital y gestión de riesgos. Prohíbe a los emisores afirmar que sus tokens pagan intereses o generan rendimiento y excluye explícitamente las stablecoins de las protecciones del seguro de depósitos.
¿Los tenedores de stablecoins reciben el seguro de depósitos de la FDIC?
No. La propuesta de la FDIC excluye explícitamente las stablecoins de las protecciones del seguro de depósitos. Los depósitos mantenidos como reservas para respaldar stablecoins de pago no estarían asegurados para los tenedores de tokens sobre una base de traspaso. La norma sigue la disposición de la Ley GENIUS de que las stablecoins de pago no están respaldadas por la plena fe y el crédito de los Estados Unidos y no están sujetas al seguro federal de depósitos.
¿Cómo puede el público proporcionar aportes sobre la propuesta de la FDIC?
La FDIC aceptará comentarios públicos durante 60 días después de que la norma propuesta se publique en el Federal Register. La agencia busca retroalimentación sobre 144 preguntas específicas en su propuesta de 191 páginas. El periodo de comentarios relacionado del Departamento del Tesoro sobre la supervisión a nivel estatal corre hasta el 2 de junio de 2026.
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