Meike Home entra en una fase previa a la reorganización; la solicitud de reestructuración del accionista controlador es aceptada formalmente

El 30 de abril de 2026, Meike Home (600337.SH) anunció que el Tribunal Popular Intermedio de Urumqi ha presentado y registrado su solicitud previa de reorganización, y ha designado instituciones auxiliares para gestionar el proceso. Según el aviso de presentación de la empresa, el tribunal nombró a Beijing Jindu (Haikou) Law Firm y a Xinjiang Jucen Law Firm como instituciones auxiliares conjuntas para supervisar la reorganización previa, que incluye la contratación y selección pública de inversores de reorganización. Ese mismo día, el tribunal aceptó formalmente la solicitud de reorganización del accionista controlador de la empresa, Meike Investment Group Co., Ltd.

Presentación previa de la reorganización y reestructuración del accionista controlador

El 29 de abril de 2026, Meike Home recibió el Aviso de Presentación de la Reorganización Previa (N.º de caso: (2026) Xin 01 Po Shen (Pre) 1) del Tribunal Popular Intermedio de Urumqi, confirmando que el tribunal ha registrado la solicitud previa de reorganización presentada por el acreedor Wuxi Kuaile Commercial Management Co., Ltd.

El documento de determinación del tribunal especificó que Beijing Jindu (Haikou) Law Firm y Xinjiang Jucen Law Firm servirán conjuntamente como instituciones auxiliares previas de reorganización de la empresa. Para avanzar con el proceso de reorganización previa, resolver la crisis de deuda y restablecer y mejorar la operación sostenible y la rentabilidad de la empresa, las instituciones auxiliares han decidido reclutar y seleccionar públicamente inversores de reorganización.

La convocatoria busca introducir inversores con recursos industriales de calidad y una fortaleza financiera sustancial que puedan proporcionar capital, gestión y apoyo industrial. Estos inversores optimizarán de manera integral los activos, pasivos y estructura de capital del deudor, integrarán eficazmente los recursos industriales y ayudarán a la empresa a lograr mejoras de productividad de nueva calidad e iteraciones del modelo de negocio.

La empresa señaló que la eficacia del reclutamiento y la selección de inversores de reorganización realizados durante el período de reorganización previa se extenderá a los posteriores procedimientos formales de reorganización de Meike Home. En ausencia de circunstancias especiales, la empresa no llevará a cabo una convocatoria separada de inversores de reorganización después de ingresar formalmente en el programa de reorganización.

La presentación ante el tribunal de la solicitud de reorganización previa no representa la aceptación formal de una solicitud de reorganización, tal como se indica en el anuncio. El programa de reorganización previa tiene como objetivo identificar el valor de la reorganización y su viabilidad de la empresa, mejorando la eficiencia del trabajo posterior de reorganización. A la fecha del anuncio, sigue existiendo incertidumbre sobre si la solicitud de reorganización será aceptada formalmente por el tribunal y si la empresa ingresará posteriormente en el programa formal de reorganización.

Ese mismo día, Meike Home anunció que recibió una sentencia civil del tribunal que confirma que el Tribunal Popular Intermedio de Urumqi ha aceptado formalmente la reorganización de Meike Investment Group. El accionista controlador posee 488 millones de acciones de la empresa cotizada, lo que representa el 33,99% del total de acciones, y todas han sido objeto de congelamiento judicial secuencial. La aceptación de la reorganización por parte del accionista controlador puede afectar la estructura de capital de la empresa cotizada y resultar en ajustes al patrimonio de los accionistas.

Meike Home indicó que la empresa mantiene operaciones de negocio independientes y completas, y capacidad de gestión autónoma, con personal, activos y finanzas mantenidos separados de Meike Investment Group. La reorganización del accionista controlador no afectará materialmente la producción y las operaciones diarias de la empresa.

Crisis financiera: cuatro años de pérdidas por más de 3,728 mil millones de yuanes, deuda vencida por más de 724 millones de yuanes

La reorganización refleja las dificultades operativas y de deuda a las que se enfrenta Meike Home.

Los datos financieros muestran que, durante el año completo de 2025, Meike Home logró ingresos totales de explotación de 2,612 mil millones de yuanes, una caída del 23,05% interanual. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz registró una pérdida de 2,104 mil millones de yuanes, una expansión significativa desde la pérdida de 864 millones de yuanes del mismo período del año anterior. La pérdida neta no-GAAP alcanzó 2,081 mil millones de yuanes.

En los últimos cuatro años, Meike Home acumuló pérdidas por un total de 3,728 mil millones de yuanes. Al cierre de 2025, los activos netos atribuibles a la empresa matriz de la compañía se desplomaron hasta 620 millones de yuanes, reduciéndose en más de un 77% frente a los 2,746 mil millones de yuanes al cierre del año anterior. Las utilidades no asignadas se ubicaron en -1,409 mil millones de yuanes.

Al entrar en 2026, las condiciones no han mejorado. En el primer trimestre de este año, Meike Home registró ingresos por explotación de 471 millones de yuanes, una caída del 35,18% interanual. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz registró una pérdida de 212 millones de yuanes, frente a una ganancia de 105 millones de yuanes en el mismo período del año anterior, lo que implica un cambio de ganancia a pérdida.

Lo más preocupante es la situación de flujo de efectivo de la empresa. Al cierre de 2025, el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas fue de apenas 49,4824 millones de yuanes, una caída del 26,43% interanual. El flujo de efectivo neto de las actividades de financiación fue negativo de 686 millones de yuanes, mientras que la empresa contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por 62,5538 millones de yuanes.

Al 31 de marzo de 2026, la empresa y sus subsidiarias tenían deudas impagadas vencidas por un total de 724 millones de yuanes, lo que representa el 26,38% de los activos netos auditados más recientes atribuibles a los accionistas de la empresa cotizada. De esa cifra, la financiación vencida de instituciones financieras ascendió a 590 millones de yuanes, y los giros comerciales de aceptación impagados alcanzaron 135 millones de yuanes.

La carga del accionista controlador es igualmente severa. En un anuncio de progreso de garantías vencidas del 8 de abril, la empresa informó que a esa fecha había otorgado nueve garantías al accionista controlador, con importes totales de garantías vencidas por 517 millones de yuanes y saldos de garantía pendientes por 504 millones de yuanes. Según informes, Meike Investment Group se enfrenta a la devolución anticipada de préstamos por parte de los bancos, lo que ha provocado un aumento significativo de los importes de garantías vencidas.