Señales de retirada de inversores minoristas se intensifican: la proporción de operaciones de acciones se reduce a la mitad, los fondos se precipitan hacia el oro como refugio

Gate News informa que, el 24 de marzo, el entusiasmo de los inversores minoristas estadounidenses por participar en el mercado de valores disminuyó claramente. Los datos más recientes muestran que la proporción de volumen de operaciones de minoristas en el mercado total cayó al 8,1%, casi a la mitad del pico del 15% alcanzado en noviembre de 2025, estableciéndose en su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2024 y acercándose a los niveles observados durante el mercado bajista de 2022.

Este cambio refleja una rápida contracción del apetito por el riesgo. 《Kobeissi Letter》 señala que los minoristas están retirando fondos de activos altamente volátiles y pasando a la espera o a la asignación de activos más estables. Al mismo tiempo, la actividad en el mercado de opciones también ha disminuido, con la proporción de opciones de vencimiento en el día cero (0DTE) bajando al 57%, su nivel más bajo desde principios de 2025, lo que indica una notable reducción en la especulación a corto plazo.

En cuanto a los flujos de capital, los activos refugio se han convertido en la principal opción de acogida. Desde el segundo trimestre de 2025, los minoristas han acumulado compras por más de 70.000 millones de dólares en ETFs de oro, con una aceleración significativa en los flujos en los últimos seis meses. Además, los ETFs de plata han atraído más de 10.000 millones de dólares en el último año, confirmando una creciente demanda de asignaciones defensivas.

Este movimiento de fondos ocurre en un contexto de aumento de la incertidumbre macroeconómica, incluyendo presiones inflacionarias, caminos de tasas de interés inciertos y volatilidad geopolítica. En comparación, activos digitales como Bitcoin, aunque altamente líquidos, aún no han absorbido completamente los fondos refugio que salen del mercado tradicional, mostrando una estructura de mercado diferenciada.

Desde la perspectiva de la asignación de activos, los minoristas están reduciendo su exposición a apalancamiento y operaciones de alta frecuencia, retirándose gradualmente de la especulación a corto plazo y adoptando estrategias de protección a medio y largo plazo. La disminución en la participación en acciones, la contracción en las operaciones de derivados y la entrada de fondos en metales preciosos resuenan y constituyen las características principales del mercado actual.

A corto plazo, si esta tendencia continúa, dependerá de los cambios en el entorno macroeconómico y de la volatilidad de los activos de riesgo. Si la incertidumbre del mercado se mantiene en niveles elevados, la asignación conservadora de los minoristas podría persistir, afectando de manera continua la liquidez en los mercados de acciones y criptomonedas.