Tom Lee publica el ranking de activos después de la guerra; Ethereum supera al mercado general y se lleva el segundo lugar.

Tom Lee, cofundador de Fundstrat y presidente de la junta de BitMine, señaló en el programa de CNBC que, desde que estalló el conflicto geopolítico, Ethereum (ETH) es el segundo activo con mejor desempeño a nivel mundial, solo por detrás de las acciones del sector energético; mientras que Bitcoin (BTC) ocupa el tercer lugar. En ambos casos, sus retornos absolutos han superado al mercado bursátil en general. Al lunes, ETH había acumulado una subida de más de 8% en el último mes, mientras que, en el mismo período, el índice S&P 500 cayó 2%.

Marco macro: el efecto estimulante del gasto en tiempos de guerra es mayor que el impacto del sector energético

Tom Lee define la situación geopolítica actual como un evento macro en el que dos fuerzas se tiran mutuamente. El alza de los precios de la energía genera presión sobre los consumidores: el precio promedio del gasoil en Estados Unidos ha subido aproximadamente 35% desde que comenzó el conflicto, hasta 4.02 dólares por galón, el primer rompimiento del umbral de 4 dólares desde 2022, lo que añade presión al gasto de los hogares y a las expectativas de inflación.

Sin embargo, Tom Lee considera que el efecto a escala del gasto fiscal en tiempos de guerra es aún más significativo. Estima que el gasto actual en tiempos de guerra es de alrededor de 30.000 millones de dólares al mes y señala que esta cifra podría aumentar hasta 100.000 millones de dólares mensuales. En comparación, cada vez que el precio del petróleo sube 10 dólares, la pérdida mensual que sufre el consumidor es solo de aproximadamente 4.000 a 5.000 millones de dólares; la diferencia de magnitud entre ambas es claramente evidente, de modo que el crecimiento del gasto agregado ya ha superado el impacto negativo del choque petrolero.

Tom Lee también expresó que, si la duración del conflicto es breve, y la trayectoria del precio del petróleo muestra que este impacto no se extenderá hasta fin de año, entonces la situación actual es un “choque inflacionario” y no un “evento estructural de inflación”. En el corto plazo, aún no se dan las condiciones para que la Fed baje las tasas de interés.

Cambio de posicionamiento macro de Ethereum: de activo tecnológico a objetivo antiinflación en tiempos de guerra

La clasificación del desempeño de los activos de Tom Lee coloca Ethereum en paralelo con las acciones del sector energético, lo que marca un cambio claro del papel de ETH dentro del relato macro dominante: Ethereum ya no se ve solo como un activo de riesgo tecnológico de alta volatilidad, sino como una fortaleza relativa independiente del mercado en un entorno de guerra.

Tom Lee recalca que Ethereum se beneficia simultáneamente de dos impulsores estructurales: la ola de tokenización de activos impulsada por Wall Street y el crecimiento continuo de la necesidad de infraestructura blockchain neutral en el plano público por parte de sistemas de agentes de IA.

Datos de desempeño reciente del mercado de ETH

Aumento en 24 horas: 5.4%, el precio más reciente ronda los 2,145 dólares; el máximo intradía tocó 2,165 dólares

Aumento mensual: más de 8%, significativamente superior al S&P 500 del mismo período (−2%) y al Nasdaq (−1.80%)

Posición en el mercado: el segundo activo cripto más grande del mundo por capitalización

Evolución de las tenencias de BitMine: las tenencias totales de ETH de la empresa de Tom Lee superan los 4.8 millones de ETH

Tom Lee también se desempeña como presidente del consejo de BitMine Immersion Technologies (código: BMNR), una empresa de tesorería de Ethereum, y los movimientos de sus tenencias institucionales reflejan esta postura alcista. La semana pasada, BitMine añadió 71,252 ETH, con una inversión de aproximadamente 152 millones de dólares, lo que eleva su tenencia total a más de 4.8 millones de ETH. Su valor de mercado es de aproximadamente 10.3 mil millones de dólares, lo que representa el 3.98% del suministro circulante de ETH.

De los ETH que actualmente tiene BitMine, el 69% se utiliza para staking; la empresa estima que, una vez completado el staking de todo su ETH, el rendimiento anual por staking sería de aproximadamente 282 millones de dólares. La cotización de BMNR subió alrededor de 6% el lunes hasta 20.64 dólares, y en el último mes acumuló una subida de más de 9%.

Tom Lee, que además es fundador de Fundstrat y presidente de BitMine, ofrece una correlación institucional importante entre su postura pública a favor de Ethereum y las acciones de la empresa de aumentar de forma continua y a gran escala sus compras de ETH; esto sirve como un referente de antecedentes clave para que el mercado interprete sus análisis públicos.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Tom Lee es alcista con Ethereum y no con el mercado bursátil en general?

Tom Lee cree que, en el entorno macro dominado por el gasto en tiempos de guerra, Ethereum se beneficia tanto del efecto del estímulo fiscal como de sus propios impulsores estructurales, incluidas la demanda de tokenización de activos y la demanda de infraestructura de IA. Estos factores hacen que Ethereum muestre una fortaleza relativa independiente del mercado bursátil tradicional en un entorno macro de alta volatilidad.

¿Cuál es la base de los datos de que Ethereum le ganó al mercado en el último mes?

Según datos de mercado, ETH acumuló una subida de más de 8% en el último mes; en el mismo período, el índice S&P 500 cayó 2% y el índice Nasdaq cayó 1.80%. En la clasificación de desempeño de activos de Tom Lee, Ethereum queda solo detrás de las acciones del sector energético y ocupa el segundo lugar a nivel mundial, mientras que Bitcoin ocupa el tercer lugar.

¿Cuál es la lógica estratégica de que BitMine siga incrementando sus tenencias de Ethereum?

BitMine utiliza una estrategia de reservas de ETH a nivel empresarial y despliega activamente el Ethereum que mantiene para realizar staking y generar rendimientos. Tom Lee afirma que la fortaleza relativa de Ethereum en el desempeño de activos posterior a la guerra ayuda a reforzar la confianza de los inversores y que podría impulsar el retorno de capital que estaba esperando en el mercado.