Hora de publicación del IPC de septiembre en EE. UU. y la reacción del mercado de Bitcoin

A mediados de octubre de 2024, la proximidad de la publicación del CPI de septiembre en Estados Unidos generó una gran atención en el mercado de criptomonedas. Este dato no solo marcó el primer indicador macroeconómico importante tras el cierre del gobierno estadounidense, sino que también se convirtió en una referencia clave para que la Reserva Federal diseñara su próxima política. En ese momento, el mercado estaba lleno de expectativas respecto a estos datos, que influirían en la tendencia de Bitcoin.

Según los análisis de aquel entonces, la publicación del CPI de septiembre en Estados Unidos se fijó para el viernes 24 de octubre, lo cual es extremadamente raro. Los analistas de “The Kobeissi Letter” señalaron que era la primera vez desde enero de 2018 que se publicaba el CPI en viernes, y además a solo 5 días de la reunión de la Reserva Federal el 29 de octubre — una diferencia de tiempo que amplificó significativamente el impacto de los datos en el mercado.

Significado del CPI y la variación de la tasa de inflación en el mercado

En ese momento, la inflación de agosto en Estados Unidos fue del 2.9%, ligeramente superior al 2.7% del mes anterior, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre si en septiembre la inflación seguiría aumentando. Los economistas de Wells Fargo estimaron que la inflación de septiembre rondaría el 3.1%, aunque todavía en un rango moderado. El CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, se considera un indicador más representativo de las presiones inflacionarias básicas, y en general, el mercado esperaba que permaneciera estable.

Debido a que el Departamento de Trabajo de EE. UU. suspendió la publicación de otros datos económicos importantes hasta que finalizara el cierre del gobierno, este informe del CPI se convirtió en el único indicador confiable para medir la inflación. Esta dependencia de un solo indicador no es común en la historia, y elevó considerablemente la importancia del dato en el mercado.

Expectativas sobre la política de la Reserva Federal y la tendencia del dólar

Según las herramientas de observación de la Reserva Federal en la CME, las expectativas del mercado de futuros indicaban una probabilidad del 99% de una reducción de tasas en la reunión del 29 de octubre, y aproximadamente un 85% de otra en diciembre. Esto muestra que los operadores del mercado en general anticipaban un entorno de política monetaria acomodaticia.

Los analistas señalaron que si los datos del CPI fueran inferiores a las expectativas (una mayor desaceleración de la inflación), esto reforzaría las expectativas de flexibilización, debilitando al dólar y potencialmente impulsando al oro, las acciones y otros activos de riesgo. Por el contrario, si los datos superaban las expectativas, esto podría impulsar temporalmente las expectativas de aumento de tasas, elevando el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses. Este cambio en las expectativas de política tiene un impacto directo y profundo en el dólar y en activos de riesgo como Bitcoin.

Reacción del mercado de Bitcoin

Los analistas de Kautious Data enfatizaron que el impacto del CPI en Bitcoin sigue siendo directo. Si la variación mensual del CPI subyacente es inferior al 0.3%, esto favorecería las expectativas de una política dovish, apoyando a activos de riesgo como Bitcoin. Pero si los datos de inflación muestran una “pegajosidad”, especialmente si los precios de servicios y los costos de vivienda aumentan más del 0.4% mensual, esto podría fortalecer al dólar y ejercer presión bajista sobre Bitcoin.

En ese momento, Dean Chen, de Bitunix, señaló que si los datos del CPI cumplen con las expectativas, Bitcoin podría mantenerse en torno a sus máximos recientes. Pero si el CPI subyacente supera las expectativas, podría provocar una corrección a corto plazo desde los niveles máximos. Por otro lado, si los datos son mucho más bajos de lo esperado, esto podría reactivar la entrada de fondos en ETFs y empujar a Bitcoin hacia el rango de 117,000 a 120,000 dólares.

Volatilidad y oportunidades tras la publicación de datos

Según la historia del mercado de criptomonedas, generalmente antes de la publicación de datos se experimenta una subida, pero tras la publicación suele haber una corrección que agota las noticias positivas, acompañada de un aumento en la volatilidad y un cambio en el flujo de fondos. Dean Chen añadió que los traders deben prestar atención en tiempo real a la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar tras la publicación: si ambos suben, presionarán a Bitcoin; si ambos bajan, podrían reavivar el apetito por el riesgo.

En general, la fecha de publicación del CPI de septiembre en EE. UU. fue un punto de inflexión en el mercado, generando una atención sin precedentes. En un contexto de cierre del gobierno que dejó sin datos económicos importantes, este informe se convirtió en la única referencia para la política de la Reserva Federal y en un factor decisivo para la dirección a corto plazo de Bitcoin. La volatilidad se mantuvo elevada antes y después de la publicación, y la continuidad de los flujos en ETFs y los cambios en las expectativas de política determinaron en última instancia si Bitcoin lograba recuperar impulso alcista tras la publicación de los datos.