Los futuros de maíz se debilitan a medida que los compromisos de exportación superan el ritmo estacional

Los futuros de maíz enfrentan vientos en contra el viernes, con contratos del mes cercano que caen entre 5 y 5 ½ centavos durante la negociación a mitad de sesión. El precio en efectivo nacional de CmdtyView ha retrocedido 5 centavos hasta $3.90 1/2 por bushel. A pesar del sólido desempeño en exportaciones—con compromisos que alcanzan 57.694 millones de toneladas métricas y representan el 71% de las proyecciones del USDA (un ritmo que supera en 4 puntos porcentuales el promedio estacional del 67%)—la presión sobre los precios continúa ya que las condiciones del mercado en general afectan el sentimiento.

El impulso de ventas de exportación supera las tendencias estacionales

Los datos de ventas de exportación revelan una imagen convincente: los compromisos de maíz están siguiendo un ritmo un 33% por encima del mismo período del año pasado, demostrando una demanda internacional robusta. La tasa de logro del 71% frente a las previsiones del USDA indica que aproximadamente 21 de cada 25 metas de exportación proyectadas están en camino de cumplirse, un rendimiento fuerte según los estándares estacionales. Esta aceleración sugiere un interés sostenido de los compradores, aunque solo ha proporcionado un apoyo limitado a los precios en el entorno actual.

La fortaleza del dólar y los mercados energéticos presionan los precios

Las fuerzas del mercado externo están impulsando la caída. El índice del dólar se ha fortalecido a $0.703, haciendo que el maíz estadounidense sea menos competitivo en los mercados globales, mientras que el petróleo crudo se ha suavizado en 94 centavos por barril. Estos vientos en contra macroeconómicos están contrarrestando las señales positivas de los datos de exportación, creando una lucha entre la fortaleza fundamental y la presión de venta técnica. La combinación suele presionar los precios de las materias primas a medida que los inversores reevaluan sus posiciones.

El cierre de los contratos de futuros refleja una debilidad más amplia

Los precios de los contratos individuales son uniformemente más bajos en toda la curva: el maíz de marzo 26 se sitúa en $4.25 3/4 (baja 5 centavos), el de mayo 26 en $4.33 3/4 (baja 5 ¼ centavos), y el de julio 26 en $4.40 1/2 (baja 5 ¼ centavos). Esta debilidad constante en varios meses de contrato sugiere que la caída está impulsada por preocupaciones macroeconómicas en lugar de desequilibrios de oferta y demanda en un período de entrega específico. Los operadores están posicionándose de manera defensiva a medida que el maíz se acerca a febrero, con señales contradictorias entre una fuerte demanda de exportación y dinámicas desafiantes en el mercado externo.