Acabo de investigar el panorama del suministro de metales de tierras raras y, honestamente, es mucho más interesante de lo que la mayoría piensa. Todos hablan de la demanda de vehículos eléctricos y energía limpia, pero la verdadera historia trata sobre quién controla las reservas reales.

Aquí está la cosa — China domina la producción con 270K TM en 2024, pero cuando miras las reservas, la situación se vuelve más confusa. China tiene 44 millones de toneladas métricas, claro, pero Brasil tiene 21 millones de TM allí, apenas siendo explotadas. Sus minas solo produjeron 20 TM en 2024, sin embargo, Serra Verde acaba de comenzar a aumentar la producción en Pela Ema. Apuntan a 5K TM anuales para 2026 y es la única operación fuera de China que produce los cuatro elementos críticos de tierras raras magnéticas. Eso podría cambiar las reglas del juego.

India tiene 6.9 millones de TM en reservas con casi el 35% de los depósitos de arena de playa del mundo. Finalmente están tomando en serio esto — nueva legislación, iniciativas de I+D, y Trafalgar anunció planes para la primera planta de metales de tierras raras y imanes del país. Australia es otro comodín con 5.7 millones de TM. Lynas es el mayor proveedor no chino del mundo y están expandiendo Mt Weld en 2025. La mina Yangibana de Hastings está lista para comenzar y podría producir 37K TM de concentrado anualmente a partir del Q4 de 2026.

Lo que es sorprendente es el ángulo geopolítico. EE. UU. solo tiene 1.9 millones de TM en reservas pero produce 45K TM anualmente — todo desde la mina Mountain Pass en California. Mientras tanto, Groenlandia tiene 1.5 millones de TM con Critical Metals impulsando el proyecto Tanbreez y Energy Transition Minerals lidiando con problemas regulatorios en Kvanefjeld. Trump aparentemente está interesado en los activos de tierras raras de Groenlandia, pero eso no va a suceder.

Las reservas de Rusia cayeron de 10 millones de TM a 3.8 millones de TM año tras año, Vietnam fue revisado a la baja de 22 millones a 3.5 millones de TM. La producción global alcanzó 390K TM en 2024, frente a 376K TM el año anterior. Hace una década, apenas superaba los 100K TM.

Las preocupaciones sobre la cadena de suministro son reales, sin embargo. Myanmar se está convirtiendo en un vertedero para la minería de tierras raras de China, con daños ambientales graves. El proceso de separación es costoso y difícil porque estos elementos son químicamente similares. Encontrar depósitos económicamente viables es más difícil de lo que piensas, especialmente para los elementos de tierras raras pesadas.

En resumen: estamos ante una base de suministro fragmentada donde nuevos actores como Brasil y Australia podrían cambiar el mercado. Si las tensiones geopolíticas en torno al suministro de tierras raras siguen escalando, quien asegure fuentes estables fuera de China ganará. Vale la pena seguir cómo evoluciona esto en los próximos años.