La prime que les investisseurs sont prêts à payer pour les actions ordinaires de MicroStrategy a chuté à son plus bas niveau en 17 mois.

Selon un rapport de Jinse Finance, la prime que les investisseurs sont prêts à payer pour les actions ordinaires de MicroStrategy, dirigées par Michael Saylor, a chuté à son plus bas niveau en 17 mois. Les données suivant le “multiple de valeur nette d’actifs” (mNAV) indiquent que MSTR ne se négocie actuellement qu’à 1,4 fois sa valeur nette d’actifs sous-jacente, le niveau le plus bas depuis février 2024. Même le mNAV annoncé par MicroStrategy lui-même - cet indicateur utilise une valeur d’entreprise plus large plutôt qu’une capitalisation boursière de base pour calculer le ratio entre MSTR et ses 74 milliards de dollars de bitcoins (BTC) - n’était que de 1,61 au moment de la rédaction. Même le graphique mNAV de MSTR calculé sur la base des actions diluées affiche 1,57, le niveau le plus bas depuis février 2024. MicroStrategy est la plus grande entreprise de réserve de bitcoins au monde. Son fondateur affirme que, en raison de “l’effet de levier du crédit, l’avantage des options, les flux de fonds passifs et des canaux institutionnels de meilleure qualité”, MSTR devrait maintenir une prime par rapport à sa position en BTC. Depuis novembre 2024, cette prime a été continuellement érodée et est maintenant revenue au niveau le plus bas de février de l’année précédente.