Entre les stablecoins et le rendement du marché monétaire, le choix des investisseurs recherchant des rendements plus élevés se limite souvent à des pools de fonds expérimentaux peu transparents et à des produits structurés. InfiniFi est précisément conçu pour combler cette lacune. Basé sur des stratégies DeFi de premier ordre et d’actifs réels (RWA), il offre un modèle de rendement stable fiable grâce à une structure claire de hiérarchisation des parts et à un système de réserves de paiement en chaîne.
Le problème du DeFi traditionnel réside dans sa tentative de satisfaire simultanément le rendement, la liquidité et la solvabilité, ce qui échoue souvent. Comme dans le secteur bancaire — notamment lors de l’incident de la Silicon Valley Bank (SVB) aux États-Unis en 2023 — le DeFi ne peut pas éviter une crise de liquidité lorsque la confiance s’effondre. Les échecs récents de xUSD de Stream et de deUSD d’Elixir ont pleinement révélé à quel point la structure de levier récursif et la structure opaque des contreparties sont vulnérables.
Pour résoudre ces problèmes, InfiniFi adopte une structure hiérarchique de parts prioritaires/subordonnées. Après l’émission du jeton de base iUSD, les utilisateurs peuvent choisir entre siUSD, une part prioritaire à forte liquidité, ou liUSD, une part subordonnée à plus longue période de verrouillage et à un risque accru. siUSD offre un rendement supérieur à celui d’un simple marché monétaire, tandis que liUSD, basé sur une structure de rendement élevé et de prise de risque, constitue la première ligne de défense contre les pertes dans une cascade de pertes. Cette conception séparée, basée sur un même portefeuille de réserves de paiement, répond aux besoins d’investisseurs avec différentes tolérances au risque.
Au niveau de l’architecture, InfiniFi se positionne comme une couche de conversion de rendement au-dessus de protocoles majeurs tels que Pendle, Morpho, Aave. Grâce à un mécanisme de liste blanche, seules les stratégies respectant plus d’une dizaine de critères stricts — absence d’antécédents de défaut, conformité des garanties, historique d’audit, liquidité de rachat, etc. — peuvent être déployées en chaîne. Les réserves de paiement des déposants sont gérées séparément dans un pool de liquidité dynamique et une stratégie à long terme, conçus pour traiter de manière ordonnée les demandes de rachat immédiat via une file d’attente FIFO et la liquidité DEX en parallèle, même en situation de stress.
Les stratégies de gestion d’actifs réels (RWA) sont également robustes. InfiniFi peut intégrer des RWA dans son portefeuille sans modifier sa structure. Des produits RWA tokenisés, tels que des fonds de crédit privé ou des échelons de dettes d’État, sont intégrés sous forme de parts non liquides de liUSD, suivant des plans de remboursement prévisibles. Grâce à ce modèle, l’émetteur peut considérer InfiniFi comme un canal de distribution de fonds basé sur la confiance, tandis que le distributeur bénéficie d’un portefeuille structuré offrant une diversification des garanties et de la liquidité, plutôt que de détenir un seul jeton RWA.
Selon Alea Research, InfiniFi est l’un des rares projets à ne pas être exposé à des produits à haut risque comme xUSD ou deUSD. De plus, sa valeur totale verrouillée (TVL) dépassait environ 160 millions de dollars en 2025, et il a démontré une capacité de récupération rapide lors de plusieurs crises, ce qui en fait un exemple de filtrage des risques très réussi. siUSD offre un rendement de 7-10 %, surpassant les produits de marché monétaire de premier ordre, tandis que liUSD, avec un rendement annualisé de 10-12 %, attire les acteurs du capital subordonné.
En plaçant la gestion du risque au cœur de sa conception, InfiniFi ne croît pas simplement par la maximisation des rendements, mais par une capacité structurée à « refuser » certains investissements. La pérennité de cette approche pour soutenir une croissance durable dans le domaine du DeFi dépendra de sa capacité à maintenir cette capacité de sélection et d’adaptation.
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