[Analyse du marché] "Vendre des dollars américains, achetez 'ceci'"... Où va discrètement l'argent intelligent

La pression exercée par la Maison Blanche sur la Réserve fédérale s’intensifie, et les flux de capitaux massifs sur les marchés financiers mondiaux sont en train de changer. Les investisseurs semblent ne plus faire confiance au “dollar” et aux “obligations d’État” américaines.

L’analyste macroéconomique de Bloomberg, Simon White, dans sa dernière chronique, analyse que les forces spéculatives se préparent à l’ère de la domination fiscale, en déplaçant rapidement leurs positions vers “la vente à découvert du dollar” et “l’achat d’actifs physiques”.

■ “Ne faites pas confiance à la Réserve fédérale”… La baguette de Powell, instable

L’inquiétude du marché a commencé avec l’intervention publique de la Maison Blanche. Récemment, la Maison Blanche a ordonné au Département de la Justice d’envoyer des assignations à la Fed, et a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac d’acheter pour 2000 milliards de dollars de MBS afin de réduire les taux hypothécaires.

Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, lors d’une conférence à Londres, a reconnu : “Les enquêtes criminelles récentes ont sans aucun doute accru les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed.” Bien qu’il ait ajouté que “le président Powell prendra ses décisions en fonction des données économiques durant le reste de son mandat”, le marché semble déjà avoir décidé que la Fed devra céder à la pression politique.

Cela signifie immédiatement qu’une ère de “domination fiscale”, où la politique monétaire dépend du politique, est arrivée. Sa structure est la suivante : le gouvernement finance ses dépenses par l’emprunt, tandis que la banque centrale doit imprimer de la monnaie pour soutenir cela. Le résultat est évident : une inflation plus élevée et une dépréciation de la monnaie.

■ La mise en garde des forces spéculatives : “Le papier-monnaie s’en va, le vrai arrive”

Les acteurs du marché ont déjà voté avec leur portefeuille. Selon les dernières données du “COT (rapport de position des traders)”, les flux de capitaux des forces spéculatives sont très clairs : vendre le dollar déprécié, acheter des actifs physiques résistants à l’inflation.

Position nette longue (majoritaire à l’achat) : cuivre, or, palladium, essence, argent, platine, café

Position nette courte (majoritaire à la vente) : indice du dollar, dollar contre euro et dollar contre peso mexicain

En particulier, le cuivre, l’or et le palladium ont accumulé leurs positions d’achat les plus élevées en près de cinq ans. Parallèlement, de vastes positions courtes ont été établies sur l’indice du dollar, pariant sur un affaiblissement du dollar. “Abandonner le papier-monnaie, détenir des actifs physiques” est le message transmis par l’argent intelligent.

■ Avertissement sur le marché des obligations : “Les obligations américaines ne sont plus sûres”

La crédibilité des obligations américaines, considérées comme l’actif le plus sûr, est également en train de s’effriter.

Selon une enquête auprès des clients de JP Morgan, la semaine dernière, les positions d’achat d’obligations ont chuté brusquement, tandis que les positions de vente ont augmenté. En analysant les positions des sociétés de gestion d’actifs et des fonds à effet de levier, on constate également une augmentation des positions nettes courtes sur les contrats à terme des obligations à 10 ans.

Les experts indiquent que, si ce n’était pour la tension géopolitique autour du Venezuela et de l’Iran, les rendements obligataires auraient dû grimper encore plus haut (les prix des obligations s’effondrent). Cela signifie que l’incertitude géopolitique n’a fait que stimuler la recherche de sécurité, ce qui a freiné la hausse des taux. Sur le fond, l’attractivité des obligations est en train de diminuer.

■ Le “magnifique envol” de l’or et de l’argent ne fait que commencer

Tout cela, en fin de compte, profite aux métaux précieux. Face à la dépréciation monétaire causée par la domination fiscale et à la crise géopolitique, l’or et l’argent connaissent une hausse explosive.

Au moment de la rédaction du rapport, l’or a augmenté d’environ 1,7 %, et l’argent a grimpé de près de 5 %. Simon White déclare : “Les actifs physiques sont le meilleur moyen de se protéger contre la faiblesse monétaire et l’érosion de la valeur”, et recommande de suivre la grande tendance actuelle du marché.

Plus le gouvernement injecte de fonds, plus votre cash fond rapidement. Il est temps de réfléchir sérieusement : pourquoi les forces spéculatives abandonnent-elles le dollar pour accumuler de l’or et du cuivre ?