- Les investisseurs ont retiré un record de $46 milliards de dollars des ETF américains en seulement six jours, brisant le traditionnel rallye de « l’effet janvier ».
- Une inflation persistante et l’évanouissement des espoirs de baisse des taux par la Réserve fédérale ont déclenché un mouvement massif de « vente de tout » sur toutes les classes d’actifs.
- Alors que les ETF Bitcoin et Ethereum ont connu d’importants flux sortants, des fonds spécialisés comme XRP et Solana ont résisté à la tendance avec une croissance régulière.
Les premières semaines de l’année ont infligé un choc sérieux au système financier international.
Habituellement, le Nouvel An apporte « l’effet janvier », où l’argent afflue sur le marché. Cette année, cependant, ce fut le contraire. Les investisseurs ont retiré $46 milliards de dollars des ETF cotés aux États-Unis en seulement six jours de négociation jusqu’au 11 janvier.
Ce retrait massif constitue désormais la liquidation la plus agressive du début d’année de l’histoire. Cette tendance des ETF en janvier a également pris Wall Street au dépourvu, indiquant un changement majeur dans la perception du risque.
Briser la tendance historique des ETF en janvier
Historiquement, janvier est une période d’optimisme élevé pour les traders. Depuis 1950, le S&P 500 a gagné en valeur en janvier plus de 60 % du temps.
Les gestionnaires institutionnels déploient généralement de nouveaux capitaux issus des bonus de fin d’année durant cette période. Cependant, les données actuelles montrent une divergence marquée.
La valeur de l’or ou des actions depuis 2000 a-t-elle mieux résisté ? Voici comment $10K chacun a performé 📈
Ce graphique, créé en partenariat avec @bullionvault, montre comment une $10K participation en or et une $10K participation dans le S&P 500 ont évolué de janvier 2000 à octobre 2025.https://t.co/ZfAx7g8XZL… pic.twitter.com/kQ9eGnuFRE
— Visual Capitalist (@VisualCap) 10 novembre 2025
Les fonds d’actions larges ont subi le plus gros des ventes, et les ETF à grande capitalisation suivant le S&P 500 et le Nasdaq-100 ont perdu un total de 28,4 milliards de dollars.
Les revenus fixes n’ont pas été un refuge non plus. Les ETF obligataires ont cédé 9,2 milliards de dollars alors que les investisseurs privilégiaient la sécurité ultime de la liquidité. Les marchés émergents ont également souffert avec 4,1 milliards de dollars de rachats. Ce recul montre que la tendance des ETF en janvier évolue vers un environnement « sans risque ».
Inflation et pivot de la Réserve fédérale
Le principal moteur de cette rupture de tendance est un sentiment de « macro-fatigue ». La plupart des experts s’attendaient à un « atterrissage en douceur » et à des baisses de taux d’intérêt régulières en 2026.
Cependant, les nouvelles données sur l’inflation publiées le 6 janvier ont brisé ces espoirs. L’IPC de base est resté à 3,4 %, ce qui était bien plus élevé que ce que le marché espérait. Soudain, la probabilité d’une baisse des taux en mars est passée de 72 % à seulement 14 %.
Les ETF ont enregistré $46b en six premiers jours de l’année, ce qui est anormalement élevé pour un début d’année, avec une tendance pour $158b le mois, environ 4 fois la norme. Typiquement, janvier est un mois faible car $SPY voit beaucoup d’argent de récolte de pertes fiscales quitter ( et il y a eu -8 milliards de dollars en décembre, mais l’industrie est en plein essor… pic.twitter.com/2QVOposBMf
— Eric Balchunas )@EricBalchunas( 12 janvier 2026
Les « investisseurs intelligents » institutionnels ont également commencé à se retirer immédiatement. Les modèles de trading algorithmique ont déclenché des ordres de vente sur des portefeuilles diversifiés simultanément.
Ces flux sortants massifs résultent de ce changement. Lorsque les marchés réalisent que la Réserve fédérale ne viendra pas à la rescousse, les véhicules les plus liquides sont souvent les premiers à être vendus.
) ETF crypto et la panique
Le secteur des actifs numériques a ressenti la même pression. Les ETF crypto ont été très solides tout au long de l’année dernière, mais ils n’ont pas pu échapper au bain de sang de 2026. Après un bref rallye les 2 et 5 janvier, le sentiment est devenu négatif.
Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré quatre jours consécutifs de flux sortants nets. Ces retraits ont atteint ### millions de dollars pour la première semaine complète de négociation de l’année.
Le fonds IBIT de BlackRock a connu sa première grande série de flux négatifs. Il a perdu $681 millions de dollars rien que le vendredi 9 janvier. Le fonds FBTC de Fidelity a également enregistré une perte encore plus importante en une seule journée, de $252 millions de dollars.
Les ETF Ethereum ont suivi une trajectoire similaire, perdant 68,6 millions de dollars sur la semaine. Cela montre que même les actifs les plus populaires ne sont pas à l’abri des peurs du marché plus large.
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