Gate Research Institute : le marché de la cryptographie en hausse de près de 700 millions de dollars, les positions short liquidées｜Vitalik Buterin souligne les défauts des stablecoins décentralisés

Résumé

• Le prix du Bitcoin retrouve la barre des 96 000 dollars et évolue de manière stable dans un canal haussier. Ethereum dépasse la résistance clé de 3 300 dollars et maintient une tendance de consolidation à des niveaux élevés.
• Récemment, la Fondation Zcash a indiqué que la SEC a mis fin à une enquête de plusieurs années sans engager d’action en justice ; jeudi, un changement inattendu chez un soutien clé, le comité bancaire du Sénat a annulé la réunion d’audition sur la modification du « CLARITY Act ».
• Bitcoin et Ethereum franchissent tous deux des seuils importants, avec près de 7 milliards de dollars de positions short liquidées ; Vitalik Buterin a souligné les défauts des stablecoins décentralisés, tandis que la controverse Zcash et la menace quantique suscitent l’attention.
• La semaine dernière, 18 projets liés aux cryptomonnaies ont annoncé avoir finalisé des financements ou des acquisitions, couvrant plusieurs secteurs tels que RWA, staking, CeFi, infrastructure, etc.
• ONDO, TRUMP et ZRO débloqueront respectivement dans les 7 prochains jours environ 7,78 milliards, 2,78 milliards et 42,42 millions de dollars en tokens.

Analyse du marché

Analyse du marché

• Évolution du BTC — Le prix du Bitcoin revient au-dessus de 96 000 dollars et évolue de manière stable dans un canal haussier. Ce rebond montre une forte dynamique tant en termes de pourcentage qu’en structure : il a été lancé depuis une zone de support de 90 000–92 000 dollars, avec une hausse d’environ 4,6 % en un jour, atteignant un sommet depuis fin novembre. Sur la structure du marché, la demande au comptant est le principal moteur de cette hausse, suivie par une couverture passive des positions short sur les futures, amplifiant la tendance haussière. Par ailleurs, les flux nets des 10 ETF spot Bitcoin approchent 9 millions de BTC, et d’autres ETF de cryptomonnaies majeures enregistrent également des flux entrants. Les données on-chain montrent une divergence accrue parmi les participants : la taille moyenne des ordres spot autour de 90 000 dollars s’est considérablement accrue, suggérant que des institutions ou des investisseurs à haute valeur nette se positionnent discrètement à la baisse ; en revanche, les détenteurs à court terme ont commencé à vendre en net, avec une variation nette de position à 30 jours en territoire négatif. Le Bitcoin se trouve actuellement à un carrefour critique, et la prochaine évolution déterminera s’il franchira la barre des 100 000 dollars ou s’il continuera à évoluer en consolidation à des niveaux élevés.
• Évolution de l’ETH — Après deux jours de forte hausse, Ethereum a franchi la résistance clé de 3 300 dollars, formée début janvier, atteignant brièvement 3 400 dollars, et évolue actuellement autour de 3 300 dollars dans une zone de consolidation. Cette hausse est principalement alimentée par des « catalyseurs » clairs plutôt que par des impulsions émotionnelles : d’une part, l’avancement de projets législatifs liés a renforcé les attentes politiques ; d’autre part, la baisse de l’inflation a renforcé le contexte macroéconomique favorable, améliorant la tolérance au risque du marché et soutenant la tendance haussière globale des actifs cryptographiques. Sur le plan technique, Ethereum en daily s’approche progressivement de la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA), située autour de 3 600 dollars, ce qui constitue la troisième tentative depuis novembre pour tester cette résistance dynamique cruciale. Il faut noter que les prix évoluant en range ont tendance à suivre la règle « toucher le haut, puis revenir au bas ». Avant une cassure effective et une stabilisation au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours, il faut surveiller la zone de 2 600–2 730 dollars comme support potentiel.
• Altcoins — La majorité des altcoins ont connu une hausse collective cette semaine, le marché retrouvant la zone de « cupidité », avec l’indice de peur et de cupidité des cryptos remontant fortement à 61, contre une moyenne de 28 la semaine précédente, reflétant une reprise rapide de la confiance des participants.
• Stablecoins — La capitalisation totale des stablecoins s’élève actuellement à 309,628 milliards de dollars, en hausse de 17,25 milliards en une semaine, soit une croissance de 0,56 %.
• Frais de Gas — Les frais de Gas sur le réseau Ethereum sont restés généralement en dessous de 1 Gwei la semaine dernière, avec un pic horaire maximum de 0,147 Gwei. Au 15 janvier, la moyenne journalière des frais de Gas était de 0,147 Gwei.

Tokens populaires

Après une forte hausse en une journée, le marché des cryptomonnaies a montré une nette divergence au cours des 24 dernières heures : le Bitcoin a légèrement augmenté d’environ 0,2 %, affichant une performance relativement stable parmi les actifs principaux, ce qui indique que la liquidité continue de privilégier « l’actif central ». Les altcoins majeurs comme Ethereum, BNB, SOL ont généralement corrigé, avec ETH en baisse d’environ 2 %, XRP chutant de plus de 4 %, ce qui marque une phase de refroidissement de la tolérance au risque. Globalement, les fonds se tournent davantage vers la défense et l’attentisme à court terme, mais certains tokens continuent d’attirer l’attention des investisseurs, dont voici l’analyse détaillée.

ICP Internet Computer (+27,85 %, capitalisation de marché 2,432 milliards de dollars)

Selon les données de Gate, le prix actuel du token ICP est de 0,0013709 dollar, en hausse de 27,85 % en 24 heures. Internet Computer (ICP) est un réseau décentralisé lancé par la fondation DFINITY, visant à permettre aux développeurs de créer et d’exécuter directement sur la blockchain des applications et services Web évolutifs, sans dépendre des plateformes cloud traditionnelles. Son innovation principale inclut la technologie de clés de chaîne et les contrats intelligents Canister, supportant des calculs on-chain performants et à faible coût, ainsi que l’interopérabilité cross-chain.

Le 15 janvier, la fondation DFINITY a publié le livre blanc « Mission70 », proposant de réduire d’environ 70 % le taux d’inflation d’ICP d’ici 2026, principalement en diminuant l’émission de nouveaux tokens. La proposition était largement anticipée par le marché avant sa publication officielle. La baisse de l’inflation implique une réduction de l’offre à moyen et long terme, surtout dans un contexte où environ 40 % d’ICP sont déjà verrouillés en staking, ce qui limite la circulation. Globalement, Mission70 vise à renforcer la durabilité à long terme du réseau et à répondre aux attentes des détenteurs en matière de réduction du risque de dilution. Cependant, le plan doit encore passer par le processus de gouvernance, et les modalités de vote et le calendrier d’exécution restent incertains.

Dolomite (+20,10 %, capitalisation de marché 26,92 millions de dollars)*

Selon les données de Gate, le token DOLO est à 0,07356 dollar, en hausse de 20,10 % en 24 heures. Dolomite (DOLO) est un protocole décentralisé de prêt et de trading sur marge, supportant la collateralisation multi-actifs, le trading à effet de levier et une utilisation efficace des fonds. Son avantage principal réside dans un système de gestion des risques et des comptes hautement modulaire, permettant d’assurer la sécurité tout en améliorant l’efficacité du capital, destiné aux utilisateurs professionnels de DeFi et aux fonds stratégiques.

Le 12 janvier, World Liberty Financial (WLFI) a lancé une plateforme de prêt basée sur Dolomite, « World Liberty Markets ». Les utilisateurs peuvent désormais emprunter directement via l’infrastructure Dolomite des actifs comme USD1 (stablecoin émis par WLFI, d’une valeur de 3,4 milliards de dollars), ETH et USDC. Cette intégration répond à une demande du monde réel dans l’écosystème Dolomite. La capitalisation de USD1, en tant que couche de règlement, confère une valeur immédiate à DOLO, tandis que le lien avec le monde politique attire des capitaux traditionnels. La croissance du volume de protocole, via les frais, devrait faire augmenter la valeur du token. Il faut suivre la décision concernant l’approbation de la licence de banque fiduciaire nationale pour WLFI, qui accélérerait l’adoption de USD1 sur Dolomite.

Pirate Chain (+39,20 %, capitalisation de marché 123 millions de dollars)*

Selon les données de Gate, le token ARRR est à 0,6352 dollar, en hausse de plus de 39,20 % en 24 heures. Pirate Chain, basé sur la technologie zk-SNARKs, lancé en 2018, est un projet de cryptomonnaie axé sur la protection extrême de la vie privée, avec une expérience de transaction en chaîne « par défaut anonyme ». Pirate Chain utilise le Proof of Work avec l’algorithme Equihash, et intègre un mécanisme de « delay proof of work (dPoW) » qui ancre ses hachages de blocs dans la blockchain Bitcoin pour renforcer la sécurité et la résistance aux attaques à 51 %.

Cette hausse du prix ARRR est principalement alimentée par la mise à jour du contenu de jeu et une visibilité accrue. D’une part, la montée de l’intérêt pour les monnaies privées coïncide avec un renforcement de la surveillance réglementaire sur les blockchains transparentes, ce qui pourrait faire voir ARRR comme un outil de protection contre la surveillance réglementaire grâce à la confidentialité zk-SNARK. D’autre part, la spéculation communautaire précédente a également contribué à la hausse, avec des rumeurs non confirmées sur le transfert de développeurs Zcash vers ARRR, ce qui a accru la visibilité du projet.

Données clés

Fondation Zcash : La SEC met fin à une enquête de plusieurs années sans action en justice

Le 15 janvier, la Fondation Zcash a annoncé que la SEC avait officiellement clôturé une enquête de plusieurs années sans engager d’action en justice ni demander de mesures correctives. La fondation a indiqué avoir reçu en août 2023 une assignation à comparaître de la SEC, concernant « certaines offres d’actifs cryptographiques (In the Matter of Certain Crypto Asset Offerings) ». La SEC a maintenant terminé l’examen et a clôturé le dossier.

Cette clôture intervient dans un contexte de changement de position de la SEC sur la régulation des cryptomonnaies. Sous l’administration Trump, la SEC a annulé ou mis fin à une année de poursuites ou d’enquêtes contre plusieurs acteurs du secteur, y compris une plateforme cotée en bourse et plusieurs projets DeFi, ce qui contraste avec la ligne dure adoptée sous l’administration Biden, axée sur une régulation « à la manière de l’application de la loi ». Le président actuel de la SEC, Paul Atkins, pousse à la mise à jour des règles de régulation crypto via le « Project Crypto », en se concentrant sur les activités on-chain et la réalité technologique.

Changement chez un soutien clé, le comité bancaire du Sénat annule la réunion d’audition sur le « CLARITY Act »

Le comité bancaire du Sénat devait tenir jeudi matin une réunion d’audition pour réviser le texte de la loi. Le 15 janvier, le comité a annoncé l’annulation de cette audition, qui devait porter sur la révision et le vote d’un projet de loi sur la régulation globale des cryptomonnaies. Le « CLARITY Act » vise à clarifier les compétences réglementaires entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la SEC, à définir quand un actif numérique doit être considéré comme une sécurité ou une marchandise, et à établir de nouvelles exigences de divulgation. Le texte a été publié lundi soir, la date limite pour les amendements étant mardi soir, et la réunion de jeudi devait préparer le vote. Cependant, des divisions sont apparues dès mercredi.

Le principal négociateur du projet, le sénateur démocrate Ruben Gallego, a indiqué qu’il devait rencontrer le conseiller présidentiel pour les actifs numériques Patrick Witt, mais que celui-ci ne s’était pas présenté. Il a déclaré ne pas pouvoir soutenir le projet pour le moment. Par la suite, la première plateforme cotée en bourse disposant d’une licence officielle a annoncé son retrait de son soutien, son PDG Brian Armstrong ayant exprimé ses inquiétudes sur les clauses concernant les stablecoins, la tokenisation des actions et la finance décentralisée. D’autres acteurs et organisations de défense ont toutefois maintenu leur soutien, affirmant vouloir continuer à faire avancer la loi pour qu’elle devienne une loi d’ici 2026.

Les responsables de la Fed défendent l’indépendance de leur politique tout en laissant entendre un report de la baisse des taux

Le 15 janvier, plusieurs responsables de la Fed ont souligné mercredi que la pression politique ou judiciaire ne devait pas interférer avec la prise de décision monétaire, insistant sur l’indépendance de la banque centrale. Par ailleurs, ils ont tous laissé entendre qu’une pause dans la baisse des taux pourrait intervenir lors de la réunion de ce mois, en raison de la résilience de l’économie américaine et du niveau élevé de l’inflation, ce qui nécessite de maintenir une politique restrictive.

Il est notable qu’un consensus se dégage au sein de la Fed, avec notamment le président de la Fed de Chicago, de l’Atlanta et de la Fed de New York, insistant sur l’importance de maintenir la stabilité de l’inflation à long terme. Avant que l’inflation ne baisse davantage, il serait plus prudent de maintenir les taux stables à court terme. Sur le plan des perspectives économiques, seuls quelques responsables, comme le gouverneur Mester, pensent que l’inflation suit une trajectoire descendante correcte, tandis que la majorité laisse entendre qu’un nouveau relèvement des taux en janvier est peu probable. Le marché anticipe une reprise de la baisse des taux après juin au plus tôt.

Focus de la semaine

Bitcoin et Ethereum franchissent tous deux des seuils importants, avec près de 7 milliards de dollars de positions short liquidées

Bitcoin et Ethereum ont récemment connu une forte hausse simultanée, provoquant une forte volatilité sur le marché dérivé. Le 14 janvier, le prix du Bitcoin a dépassé la résistance clé de 95 000 dollars, atteignant brièvement 97 800 dollars lors de la séance boursière américaine, avec une hausse d’environ 3,5 % en 24 heures ; Ethereum a affiché une performance encore plus forte, avec une hausse d’environ 5 % à 3 380 dollars, atteignant un sommet depuis plus d’un mois, et franchissant pour la première fois depuis 2026 la barre des 3 300 dollars. Les analystes soulignent qu’après avoir franchi cette étape importante, la tolérance au risque a nettement augmenté, et les actifs cryptographiques disposent encore d’un potentiel de hausse à court terme.

La montée rapide des prix a entraîné la liquidation forcée de nombreuses positions short à effet de levier. Selon CoinGlass, près de 700 millions de dollars de positions short ont été liquidés en 24 heures, dont environ 380 millions pour le Bitcoin et plus de 250 millions pour l’Ethereum. Gabe Selby, directeur de la recherche chez CF Benchmarks, indique que cette cassure a déclenché un rachat massif de shorts, mais que cette hausse est davantage due à des facteurs techniques et « mécaniques », principalement liés à la correction des déséquilibres entre l’offre et la demande laissés par la baisse précédente des prix.

Vitalik Buterin souligne les défauts des stablecoins décentralisés, la controverse Zcash et la menace quantique suscitent l’attention

Le dernier numéro de « The Protocol » de CoinDesk se concentre sur plusieurs avancées importantes dans le domaine de la cryptotechnologie. Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, a publié un article soulignant que les stablecoins décentralisés présentent encore des défauts fondamentaux, notamment en ce qui concerne l’ancrage au dollar et la dépendance aux oracles. Selon lui, à long terme, la dépendance à une monnaie nationale unique et à des sources de données manipulables pourrait affaiblir la robustesse du système de stablecoins. Il suggère que l’avenir pourrait passer par le suivi d’indices de prix plus larges ou d’indicateurs de pouvoir d’achat, plutôt que de se concentrer uniquement sur le dollar.

Par ailleurs, le projet de confidentialité Zcash a également été secoué par une crise de gouvernance. Son principal développeur, Electric Coin Company, a quitté le projet suite à un conflit avec l’organisation à but non lucratif qui soutient le réseau. Après cette annonce, le token ZEC a chuté de près de 14 % en 24 heures. De plus, la plateforme X, propriété d’Elon Musk, a annoncé le lancement d’une nouvelle fonctionnalité « Smart Cash Tag » pour mieux annoter et visualiser les actifs cryptographiques sur la plateforme ; dans un autre domaine, BTQ Technologies a lancé un réseau de test nommé « Bitcoin Quantum » pour explorer des solutions face à la menace des ordinateurs quantiques pour Bitcoin.

Metaplanet : à un pas de relancer le financement par actions pour acheter du Bitcoin

L’action de la société japonaise Metaplanet a bondi de 15 % mercredi, atteignant 605 yens, à seulement 5 % du prix déclencheur de 637 yens. Si ce seuil est atteint, le mécanisme de « warrants d’exercice mobile » (MSW) suspendu sera réactivé, permettant à EVO de faire valoir ses warrants de la 23e émission, avec une possibilité d’émission de jusqu’à 105 millions d’actions, ce qui pourrait débloquer plusieurs centaines de millions de dollars pour continuer à augmenter sa position en Bitcoin. En tant que l’un des plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin en Asie, Metaplanet détient actuellement 35 102 BTC, se classant quatrième mondial.

Après une chute depuis son sommet historique et une baisse de la valeur de marché par rapport à la valeur de ses avoirs en Bitcoin (mNAV) qui est tombée sous 1, le projet de nouvelle émission a été suspendu pour éviter la dilution des actionnaires. Aujourd’hui, le mNAV a rebondi à environ 1,36, atteignant un nouveau sommet depuis octobre dernier. En plus de la 23e émission, si le prix continue de monter jusqu’à 777 yens, la 24e émission sera également déclenchée, avec une émission supplémentaire pouvant aller jusqu’à 105 millions d’actions. Depuis le creux de décembre, le prix de l’action a rebondi d’environ 90 %, s’approchant progressivement du seuil permettant d’étendre la position en Bitcoin via une nouvelle levée de fonds.

Revue des financements

Selon les données de RootData, entre le 9 janvier 2026 et le 15 décembre 2026, 18 projets liés aux cryptomonnaies ont annoncé avoir finalisé des financements ou des acquisitions, couvrant plusieurs secteurs tels que RWA, staking, CeFi, infrastructure, etc. Voici un résumé des principaux projets par montant de financement cette semaine :

Rain

Le 9 janvier, annonce d’un financement de 250 millions de dollars, valorisant l’entreprise à 1,95 milliard de dollars, avec la participation d’ICONIQ Capital, Dragonfly et autres.

Rain est une société spécialisée dans les paiements cryptographiques et l’infrastructure financière, fournissant des solutions conformes et évolutives pour le paiement et le règlement en actifs numériques pour les entreprises et institutions. Ce financement servira à étendre son réseau mondial de paiements, renforcer la conformité et la gestion des risques, et accélérer le déploiement de ses produits pour les grands clients institutionnels, afin de favoriser l’adoption à grande échelle des actifs cryptographiques dans le monde réel.

3iQ

Le 8 janvier, annonce d’une acquisition de 112 millions de dollars par Coincheck.

3iQ est une société de gestion d’actifs numériques reconnue, principalement pour ses produits d’investissement cryptographique destinés aux investisseurs institutionnels, avec une forte conformité réglementaire. Cette acquisition permettra à Coincheck d’étendre ses activités dans la gestion d’actifs et le secteur institutionnel, tout en aidant 3iQ à pénétrer de nouveaux marchés internationaux et à renforcer son influence dans le domaine de l’investissement cryptographique conforme.

Upexi

Le 13 janvier, annonce d’un financement post-IPO de 36 millions de dollars, mené par Hivemind Capital.

Upexi est une société cotée spécialisée dans la fusion des biens de consommation et des actifs numériques, ayant récemment étendu ses activités à la cryptographie et à la blockchain. Ce financement servira à renforcer sa situation financière, à élargir sa stratégie dans les actifs numériques, et à soutenir ses investissements et acquisitions dans la cryptographie et les technologies émergentes.

Focus de la semaine prochaine

Déblocages de tokens

Selon Tokenomist, au cours des 7 prochains jours (16/01/2026 - 22/01/2026), plusieurs tokens importants seront débloqués en grande quantité. Voici les trois principaux :

• ONDO débloquera pour environ 778 millions de dollars de tokens, représentant 61,4 % du total à débloquer.
• TRUMP débloquera pour environ 278 millions de dollars, soit 25,0 %.
• ZRO débloquera pour environ 42,42 millions de dollars, soit 12,6 %.

**Sources de référence** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - DeFiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Coingecoko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - FT, [https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec](https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec) - X, [https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820](https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820) - The Block, [https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup](https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup) - Japan Times, [https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/](https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/) - The Block, [https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe](https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les cryptomonnaies, offrant des analyses approfondies, y compris analyses techniques, insights sur les tendances, revues de marché, études sectorielles, prévisions de tendances et analyses macroéconomiques.

Avertissement Investir dans les cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est conseillé aux utilisateurs de faire leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et produits avant tout investissement. Gate ne peut être tenu responsable des pertes ou dommages liés à ces investissements.