2025 年, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a plusieurs fois atteint de nouveaux sommets historiques, la croissance des stablecoins en chaîne et de la tokenisation d’actifs se poursuit, et la circulation des fonds entre la chaîne et les plateformes d’échange centralisées s’accélère notablement. Dans cet environnement à forte volatilité et à forte offre, la capacité de la plateforme à couvrir et filtrer les nouveaux actifs, ainsi que la découverte de prix et la trajectoire de tarification après leur mise en ligne, deviennent des points d’entrée importants pour observer l’efficacité de l’absorption de la liquidité et l’évolution de la tolérance au risque. En se basant sur un échantillon de 447 actifs entièrement nouveaux lancés en 2025 sur Gate, cet article réalise une rétrospective statistique sur plusieurs fenêtres temporelles allant de 5 minutes à 30 jours après la mise en ligne, en utilisant des indicateurs tels que la proportion de hausses, l’ampleur des hausses et la médiane, pour décrire la performance globale et ses différences structurelles.
Aperçu général de l’échantillon : structure des nouvelles mises en ligne et distribution des rendements du premier jour
En termes de quantité d’offre, 447 actifs ont été entièrement lancés en 2025 sur Gate, dont 318 en lancement initial (dont 28 en exclusivité), et 129 en lancement non initial, la part du lancement initial étant d’environ 71%. L’offre d’actifs ajoutée par la plateforme provient principalement de projets en lancement initial, et non de la réintroduction de tokens existants sur d’autres plateformes.
En prenant comme référence le prix d’ouverture lors du lancement, environ 54,8 % (245/447) des actifs restent au-dessus du prix d’ouverture 24 heures après leur mise en ligne. Parmi les échantillons en hausse, la hausse moyenne sur 24 heures atteint 635 % ; mais en observant la médiane de l’ensemble des échantillons (y compris ceux en baisse), la hausse médiane sur 24 heures est de 7,57 %, et après élimination des fluctuations extrêmes (augmentation >1 000 %, ou baisse <-90 %), elle se réduit à 3,71 %. Cette comparaison reflète d’une part l’existence d’un potentiel de rendement excessif dans la fenêtre du premier jour, et d’autre part que les hausses importantes sont concentrées sur un petit nombre de tokens, la distribution globale des gains présentant une caractéristique de longue traîne.
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En segmentant davantage par type de lancement, il existe une différence évidente de performance le premier jour entre les lancements initiaux et non initiaux : la médiane de la hausse sur 24 heures pour les projets en lancement initial est de 12,56 % (avec un extrême de 8,03 %), nettement supérieur à celle des projets non initiaux, qui est de 1,18 % (extrême de 0,86 %). Cette différence ne se limite pas à la fenêtre de 24 heures, mais s’accentue également à des points temporels plus précoces, formant une stratification plus claire des courbes de rendement entre les différents types.
Fenêtres temporelles multiples : trajectoire de rendement de 5 minutes à 30 jours
En décomposant par intervalles de temps, la performance des nouveaux tokens de Gate à 5 minutes, 30 minutes, 1 heure, 12 heures, 24 heures, 72 heures, 7 jours et 30 jours a été analysée par segmentation statistique :
1. La couverture de rendement positif est plus élevée dans les fenêtres à court terme
Les 447 échantillons montrent une couverture de rendement positif plus élevée dans les fenêtres à court terme après la mise en ligne, mais cet avantage diminue avec le temps.
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En utilisant l’ensemble complet des échantillons :
- 30 minutes : 276/447 en hausse, proportion de hausse 61,74 %
- 24 heures : 245/447 en hausse, proportion de hausse 54,81 %
- 72 heures : 226/447 en hausse, proportion de hausse 50,56 %
- 7 jours : 211/447 en hausse, proportion de hausse 47,20 %
- 30 jours : 157/447 en hausse, proportion de hausse 35,12 %
Globalement, la majorité des hausses (plus de la moitié) se concentre dans la fenêtre des 24 heures suivant la lancement ; à 72 heures, la proportion de hausses approche la moitié, et à 30 jours, le nombre d’actifs en hausse diminue d’environ un tiers.
2. La différenciation claire entre la médiane de la performance initiale des lancements initiaux et non initiaux
En observant la série temporelle de la médiane des rendements, on voit que les nouveaux projets de Gate, selon leur type, présentent une stratification claire dans les premières fenêtres après lancement : les projets en lancement initial, en particulier ceux en exclusivité, maintiennent des niveaux de médiane de rendement plus élevés à plusieurs points temporels de 5 minutes à 24 heures ; ceux en lancement non initial ont une médiane plus proche de zéro. Avec l’allongement de la fenêtre jusqu’à 72 heures et au-delà, la médiane tend à s’affaiblir et à converger.
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En comparant la hausse médiane de l’ensemble complet entre projets en lancement initial et non initial :
- 30 minutes : initial 25,69 %, non initial 0,98 %
- 24 heures : initial 12,56 %, non initial 1,18 %
Le nombre d’actifs en hausse correspondant diffère également :
- 30 minutes : initial 65,09 %, non initial 53,49 %
- 24 heures : initial 55,97 %, non initial 51,94 %
Il est évident que dans la fenêtre de découverte de prix la plus critique après la mise en ligne, la médiane de rendement des échantillons en lancement initial est plus élevée, tandis que ceux en lancement non initial oscillent autour de zéro, avec une performance en hausse plus faible, notamment pour les projets en exclusivité de Gate, où la proportion de hausses dans les 30 minutes est proche de 80 % (22/28), avec une hausse médiane d’environ 81 %, et plus d’un tiers des projets en exclusivité réalisent une hausse ≥100 % en 30 minutes.
3. Environ trois jours, un point clé où la tendance globale passe d’un rendement majoritairement positif à une situation où « seuls quelques-uns peuvent continuer à monter, la majorité se retire ou s’affaiblit »
En observant la série temporelle de la médiane des échantillons complets, on voit que la médiane de la hausse à 24 heures reste positive (7,57 %), mais qu’à 72 heures elle s’affaiblit nettement (médiane de 1,20 %, extrême de -0,49 %), ce qui indique qu’autour de trois jours, on approche de l’équilibre entre gains et pertes. Ensuite, dans les fenêtres de 7 et 30 jours, la médiane chute respectivement à -3,10 % et -25,01 % (extrêmes de -5,72 % et -24,12 %), et la proportion d’actifs en hausse diminue également à 47,20 % et 35,12 %. Ces résultats montrent que la structure des gains des nouveaux tokens ne suit pas une relation linéaire, et qu’au bout d’environ trois jours, la phase de découverte de prix perd de son avantage, la différenciation des tendances et les retraits deviennent prédominants.
Différenciation des courbes de rendement entre lancements initiaux, exclusifs et non initiaux : densité d’opportunités et profils de rendement
Grâce à l’analyse des données sur plusieurs fenêtres temporelles, il apparaît clairement que les projets en lancement initial et ceux en non initial présentent des formes de courbes de rendement différentes : les lancements initiaux ont tendance à transformer plus facilement leur popularité en hausses visibles et en taux de couverture plus élevés, tandis que ceux en lancement non initial oscillent plus autour de zéro. Cette différence résulte du système de Gate en matière de structuration des lancements, de sélection des projets et d’exécution des lancements : les projets en lancement initial constituent non seulement la majorité de l’offre nouvelle (318/447), mais ont aussi plus de chances de générer des retours de marché plus nets lors de la phase de découverte de prix.
Au sein du système de lancement initial, les projets en exclusivité renforcent cette caractéristique : ils sont comme des « échantillons sélectionnés » de la capacité de Gate à lancer, montrant dès les premiers instants une couverture de rendement positif plus élevée et une réponse de prix plus claire — par exemple, la couverture de rendement positif dans les 30 minutes suivant l’ouverture est proche de 80 %, avec une hausse médiane d’environ 81 %, et plus d’un tiers des projets en exclusivité réalisent une hausse ≥100 % en 30 minutes.
L’importance des projets en exclusivité ne réside pas seulement dans leur hausse ou baisse individuelle, mais dans leur capacité à refléter plus directement la compétence globale de Gate en matière de sélection, d’exécution des lancements, d’organisation de la liquidité et de capture de la chaleur du marché — c’est-à-dire que la plateforme ne se contente pas d’offrir de nouvelles offres, mais transforme aussi le « lancement » en un processus de validation rapide par le marché, de tarification et de création de richesse.
En regardant les trajectoires de projets représentatifs en 2025, le système de lancement de Gate ne manque pas de cas de « gains de dizaines de fois » en termes de richesse. Qu’il s’agisse d’actifs à forte base d’utilisateurs et de trafic, de narratifs technologiques comme l’infrastructure IA, ou d’actifs Meme impulsés par la culture communautaire, certains lancements ont connu une transition rapide de la notoriété à la volume de transactions, puis à la réévaluation des prix. Bien que des gains élevés ne soient pas uniformément répartis, les projets en exclusivité ont clairement plus de chances de générer des retours de marché puissants, illustrant l’efficacité de Gate dans la sélection d’actifs à forte attention, la rapidité d’exécution des lancements et la capacité à absorber la liquidité lors des fenêtres clés.
- Dans la catégorie des actifs à « très grande échelle d’utilisateurs et d’entrée de trafic », des projets comme Pi Network (PI) bénéficient d’une attention extérieure très forte et d’une base communautaire solide. Après leur lancement sur Gate, le PI a connu une hausse proche de 60 fois en 7 jours. Pour la plateforme, le défi ne réside pas seulement dans le fait de « lancer ou non », mais dans la capacité à absorber rapidement la demande de transactions concentrée dans un environnement à forte attention et controverse, à découvrir efficacement le prix dans la fenêtre critique, et à transformer cette attention en volume de transactions et en effets de richesse tangibles.
- Dans le contexte de l’expansion continue de la narration IA en 2025, passant de l’application à l’infrastructure, Gate couvre en permanence des actifs liés à l’IA+Infra, formant une structure d’offre plus complète entre actifs « à flux » et « techniques ». Par exemple, des projets comme Unibase (UB), liés au protocole x402, présentent une tendance à la hausse stable après leur lancement, et ont maintenu une relative stabilité lors de la forte volatilité du marché du 11 octobre, poursuivant leur progression jusqu’à atteindre un ATH de 0,086 $, soit une hausse de plus de 500 % par rapport au prix d’ouverture.
- Dans le cycle de croissance accélérée des memes et de la culture communautaire, la concentration de l’attention se manifeste souvent par des migrations rapides, une diffusion explosive et une différenciation rapide. Des projets comme Mubarak (MUBARAK) ou Useless (USELESS), dont la logique de tarification repose davantage sur des symboles culturels, l’efficacité de la diffusion et la vitesse de consensus communautaire, illustrent cette dynamique. La capacité de Gate à répondre rapidement lors de la montée en flèche de la popularité, notamment en lançant MUBARAK lors de la phase initiale, a permis une hausse d’un jour dépassant 120 %. Cela témoigne de la sensibilité de Gate au rythme de l’économie de l’attention — suivre la tendance, la capter, tout en maintenant une forte participation dans le pool de lancement et en maximisant les opportunités.
En synthèse, en analysant les 447 actifs entièrement nouveaux lancés en 2025 sur Gate, les données révèlent trois conclusions principales : premièrement, dans un environnement de marché à forte volatilité et offre abondante, Gate maintient une offre dense d’actifs nouveaux, avec environ 71 % en lancement initial, faisant de ce dernier la principale structure d’offre ; deuxièmement, dans la fenêtre critique de découverte de prix de 5 minutes à 24 heures, la médiane des rendements et la couverture de rendement positif des échantillons en lancement initial et en exclusivité sont plus marquées, indiquant que Gate ne se contente pas d’un lancement rapide, mais facilite aussi la création d’effets de richesse perceptibles dès les premiers instants ; troisièmement, à mesure que le temps s’allonge à 72 heures, 7 jours et 30 jours, la médiane des hausses diminue progressivement et entre dans une phase de différenciation, suggérant que la structure des gains n’est pas linéaire, mais que cette évolution met en évidence la valeur de la sélection et de l’exécution dans les fenêtres initiales — dans un cycle où la narration s’accélère et l’attention se déplace rapidement, le système de lancement et d’exclusivité de Gate peut plus facilement transformer l’attention en volume de transactions et en tarification, générant ainsi des effets de richesse et des réponses du marché plus puissants sur certains projets à fort potentiel.
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