Plateforme de dérivés Trove Markets annonce soudainement quelques jours avant l’émission de jetons qu’elle abandonne Hyperliquid et investit dans la campagne Solana, tout en conservant environ 9,4 millions de dollars de fonds levés, ce qui choque les investisseurs. Ce qui est encore plus inquiétant, c’est que le jeton TROVE a chuté de 95 % en 10 minutes après son lancement, sa capitalisation ayant disparu de plus de 19 millions de dollars, et une analyse on-chain a révélé un mode de distribution suspect.

（Résumé : Décryptage de la stratégie Rug pull : près de 20 000 projets de type « rug » où les escrocs finissent par liquider en DeFi）
（Complément d’information : Analyse de Hyperliquid : pilier décentralisé du futur ou bulle spéculative à haute valorisation ?）

Table des matières

• 11,5 millions de dollars levés, l’équipe retient 80 % des fonds
• Chute immédiate du jeton : perte de 95 % de la capitalisation en 10 minutes
• Analyse on-chain révélant un mode de distribution suspect
• L’équipe affirme « ne pas fuir », mais la confiance est irrémédiablement perdue

À seulement quelques jours de l’événement de génération de jetons (TGE), Trove Markets lance une bombe : l’équipe abandonne le projet Hyperliquid prévu initialement et se tourne vers la création d’une plateforme décentralisée de contrats perpétuels sur Solana. Ce changement de dernière minute a non seulement pris les investisseurs de court, mais a aussi suscité des doutes quant à une possible escroquerie de type « Rug Poll ».

11,5 millions de dollars levés, l’équipe retient 80 % des fonds

Selon une déclaration officielle, Trove a précédemment levé plus de 11,5 millions de dollars via une ICO, avec la promesse d’utiliser ces fonds pour une intégration approfondie de l’écosystème Hyperliquid. Cependant, l’équipe a annoncé, sous prétexte que « le partenaire de liquidité a temporairement retiré 500 000 jetons HYPE », qu’elle conservait environ 9,397 millions de dollars (soit environ 82 % du total levé) pour continuer le développement de la version sur Solana.

Le développeur « Unwise » a qualifié cette décision de « seule voie possible pour avancer », mais ces propos n’ont pas apaisé la colère des investisseurs. De nombreux participants ont immédiatement demandé un remboursement, remettant en question pourquoi l’équipe ne pouvait pas continuer à fonctionner selon le plan initial ou au moins offrir un pourcentage plus élevé de remboursement.

Les détails sur l’utilisation des fonds suscitent davantage de soupçons

Les fonds de Trove ont été alloués à :

• Développement des infrastructures front-end et back-end
• Poste de directeur technique (CTO)
• Équipe de conseillers
• Marketing et opérations

Il est à noter que l’équipe n’a remboursé que 2,44 millions de dollars pour « nettoyer la liste des participants et garantir une distribution équitable », et 100 000 dollars ont été restitués aux participants de l’ICO — ce qui représente moins de 22 % du total levé.

Chute immédiate du jeton : perte de 95 % de la capitalisation en 10 minutes

La performance du jeton TROVE sur le marché a été encore plus catastrophique. Selon DEXScreener, le jeton a chuté de 95 % en seulement 10 minutes après son lancement, passant d’un prix d’ouverture à un creux de 0,0008 dollar. La capitalisation a également dégringolé de près de 20 millions de dollars à moins d’un million, ce qui peut presque être considéré comme une « disparition totale ».

Ce type de chute éclair rappelle de nombreux cas de Rug Pull : après la levée de fonds, le projet vend rapidement ses jetons, provoquant un effondrement du prix en peu de temps, laissant les investisseurs particuliers comme derniers porteurs.

Analyse on-chain révélant un mode de distribution suspect

L’enquête de la plateforme d’analyse blockchain Bubblemaps ajoute encore du mystère à cette affaire. La plateforme a découvert qu’une seule entité contrôlait via 80 adresses de portefeuille entièrement nouvelles jusqu’à 12 % de l’offre de jetons TROVE. Mieux encore, ces portefeuilles semblent tous provenir de la plateforme d’échange non dépositaire ChangeHero.

Bien que Bubblemaps indique qu’il n’a pas encore pu confirmer un lien direct entre ces portefeuilles et l’équipe Trove, cette concentration de distribution et la technique de « fractionnement des transferts » couramment utilisée pour le blanchiment d’argent renforcent les doutes sur l’intégrité de l’équipe.

L’équipe affirme « ne pas fuir », mais la confiance est irrémédiablement perdue

Face aux critiques, l’équipe Trove a publié une déclaration affirmant : « Nous ne disparaîtrons pas comme ça, nous continuons à construire », et a promis de « regagner la confiance par la mise en œuvre concrète ».

Selon leur plan, la plateforme se concentrera à l’avenir sur les contrats perpétuels liés aux objets de collection, incluant des cartes Pokémon et des assets issus du jeu « Counter-Strike 2 » (CS2). La société de gestion d’actifs Bitwise estime que ce marché pourrait atteindre 214 milliards de dollars.

Cependant, avec 80 % des fonds levés conservés, un prix du jeton presque à zéro, et des données on-chain très suspectes, la question demeure : Trove pourra-t-elle réellement tenir ses promesses et reconquérir la confiance des investisseurs ? Un grand point d’interrogation subsiste.

Alerte aux investisseurs

Cet incident souligne une fois de plus la nature à haut risque des ICO. Les experts recommandent aux investisseurs, avant de participer à toute émission de jetons, d’évaluer attentivement :

• La transparence et l’historique de l’équipe
• La clarté et la rationalité du plan d’utilisation des fonds
• Le mécanisme de distribution des jetons et le risque de centralisation
• La présence d’audits ou de garanties par des tiers indépendants