CoinGecko Rapport Annuel montre une chute de 23,7 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, en baisse annuelle de 10,4 %. Cependant, les stablecoins ont explosé de 48,9 %, atteignant un nouveau sommet de 311 milliards de dollars, avec une prévision d’augmentation de 302,7 %, les CEX perpétuels atteignant 86,2 trillions de dollars, un record historique, et les DEX perpétuels en hausse de 346 %. La société DAT a investi 49,7 milliards de dollars pour acheter plus de 5 % du Bitcoin et de l’Ethereum. L’or a augmenté de 62,6 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 6,4 %.
La capitalisation totale du marché a chuté de 23,7 % au quatrième trimestre, déclenchant un effondrement suite à une liquidation historique
(Source : CoinGecko)
Au dernier trimestre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une forte correction, la capitalisation totale ayant chuté de 23,7 %, pour finir à 3 000 milliards de dollars. Cela marque la première baisse annuelle depuis 2022, avec une diminution de 10,4 % sur l’année. Bien que ce trimestre ait atteint un sommet historique de 4,4 trillions de dollars, une liquidation historique de 19 milliards de dollars en octobre a provoqué une chute importante des prix.
La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 23,7 % au quatrième trimestre, soit 946 milliards de dollars en moins, pour finir l’année à 3 trillions de dollars, en baisse annuelle de 10,4 %. C’est la première fois depuis 2022 que CoinGecko enregistre une baisse annuelle. Au début du quatrième trimestre 2025, le marché a affiché une forte performance, atteignant un sommet historique de 4,4 trillions de dollars. Cependant, ce pic n’a pas duré, les prix continuant de baisser jusqu’à la fin novembre, puis oscillant jusqu’à la fin de l’année.
La cause principale de cette chute a été la liquidation historique de 19 milliards de dollars déclenchée le 10 octobre après l’annonce par les États-Unis de l’imposition de droits de douane de 100 % sur la Chine. C’est l’un des plus grands événements de liquidation en une seule journée dans l’histoire des cryptomonnaies, révélant un levier très élevé et une vulnérabilité accrue du marché. Lorsque les prix ont commencé à baisser, les positions à effet de levier élevé ont été forcées à la liquidation, entraînant une réaction en chaîne qui a accentué la chute.
Par ailleurs, le volume de trading quotidien au quatrième trimestre a atteint 161,8 milliards de dollars, un record annuel, en hausse de 4,4 %. Cette croissance a été principalement alimentée par la liquidation et la forte volatilité qui ont suivi. Malgré la baisse des prix, la volatilité du marché a stimulé le volume de trading quotidien, atteignant un sommet annuel. Cependant, lorsque le marché est entré dans une phase de consolidation, le volume a progressivement diminué. Ce phénomène de « baisse des prix, augmentation du volume » indique que les participants échangent fréquemment dans la volatilité, mais manquent de confiance dans une direction claire.
La capitalisation des stablecoins atteint un nouveau sommet de 311 milliards de dollars, PYUSD en pleine ascension
(Source : CoinGecko)
Au quatrième trimestre 2025, la capitalisation totale des stablecoins a augmenté de 6,3 milliards de dollars, atteignant un record historique de 311 milliards de dollars à la fin du trimestre. Sur l’année, le marché des stablecoins a connu une croissance de 48,9 %, soit 102,1 milliards de dollars supplémentaires. C’est l’un des points forts du rapport CoinGecko, montrant que même si le marché des cryptomonnaies dans son ensemble baisse, la demande pour les stablecoins en tant qu’infrastructure continue de croître fortement.
Le changement le plus notable dans le trimestre concerne le stablecoin Ethena de l’écosystème Ethereum, dont la capitalisation a chuté de 57,3 % (soit 8,4 milliards de dollars) après une déleveraging rapide à la mi-octobre. En raison de l’événement de dépeg sur la plateforme Binance, l’offre d’USDe est passée d’un pic proche de 15 milliards de dollars à 6,3 milliards, ce qui a gravement ébranlé la confiance des investisseurs dans les stratégies de rendement élevé.
Par ailleurs, le stablecoin PYUSD lancé par PayPal a connu une croissance explosive, avec une augmentation de 48,4 % (soit 1,2 milliard de dollars), atteignant 3,6 milliards de dollars, ce qui lui a permis de devenir le cinquième plus grand stablecoin, surpassant le USD1 de World Liberty Financial. Sa croissance est soutenue par la fonctionnalité de paiement de revenus pour créateurs lancée par YouTube, ainsi que par le Spark Savings Vault offrant un rendement d’environ 4,25 %. La montée en puissance de PYUSD montre la puissance de l’entrée des géants de la technologie traditionnelle sur le marché des stablecoins, l’intégration à YouTube lui apportant une large base d’utilisateurs.
Découplage évident : l’or en hausse de 62,6 %, le Bitcoin en baisse de 6,4 %
Cette année, le marché des cryptomonnaies a montré un découplage avec les actifs traditionnels, l’or ayant augmenté de 62,6 %, tandis que le marché américain a performé exceptionnellement bien, le Bitcoin ayant chuté de 6,4 %. En 2025, l’or a été l’actif le plus performant, avec une hausse annuelle de 62,6 %. Au quatrième trimestre, il a progressé de 11,4 %, principalement grâce aux achats continus des banques centrales et à l’incertitude liée aux droits de douane. En second lieu, le marché américain a connu une forte croissance, avec le Nasdaq en hausse de 20,5 % et le S&P 500 en hausse de 16,6 %, soutenus par la narrative de l’intelligence artificielle.
En revanche, les matières premières et les actions ont affiché de solides performances, tandis que le Bitcoin a mal terminé l’année, en baisse de 6,4 %. Parmi les actifs moins performants que le Bitcoin figurent l’indice du dollar américain (en baisse de 10,0 %, sous l’effet de la baisse des taux et des changements politiques) et le pétrole brut (en baisse de 21,5 %, en raison d’une surabondance mondiale et de la production record des pays non membres de l’OPEP).
Classement des performances des actifs en 2025
Or : +62,6 % (soutenu par la demande de sécurité et les achats des banques centrales)
Nasdaq : +20,5 % (principalement porté par la narrative IA)
S&P 500 : +16,6 % (forte performance des actions américaines)
Bitcoin : -6,4 % (les flux institutionnels n’ont pas suffi à compenser l’impact des liquidations)
Dollar Index : -10,0 % (baisse liée aux taux d’intérêt et aux facteurs politiques)
Pétrole brut : -21,5 % (surplus mondial)
Adoption institutionnelle accrue : DAT société investit 497 milliards de dollars
Cependant, le taux d’adoption institutionnelle continue de croître, la société DAT ayant déployé au moins 49,7 milliards de dollars en 2025 pour acquérir plus de 5 % de l’offre totale de Bitcoin et d’Ethereum. Le troisième trimestre a été le pic d’investissement, représentant la moitié de l’investissement annuel, principalement en raison de l’émergence de nouvelles altcoins par la société DAT. Cependant, le rythme d’investissement a considérablement ralenti au quatrième trimestre, avec seulement 5,8 milliards de dollars investis.
Au 1er janvier 2026, la société DAT détient au total 134 milliards de dollars d’actifs cryptographiques, en croissance de 137,2 % par rapport aux 56,5 milliards de dollars au 1er janvier 2025. Elle possède actuellement plus d’un million de Bitcoin et 6 millions d’Ethereum, représentant plus de 5 % de leur offre totale. Cette détention à long terme de niveau institutionnel soutient le marché en profondeur.
Les prévisions indiquent une augmentation de 302,7 % du volume de trading, atteignant 63,5 milliards de dollars. CoinGecko rapporte que le volume annuel de contrats à terme perpétuels sur les échanges centralisés a atteint un record historique de 86,2 trillions de dollars, en hausse de 47,4 %. Le volume de contrats perpétuels sur les échanges décentralisés a explosé de 346 %, atteignant 6,7 trillions de dollars. Ces données montrent que, même en cas de baisse des prix, l’infrastructure du marché et sa praticité continuent de s’étendre.
