Delphi Digital publie ses prévisions pour 2026, avec dix prédictions clés. Le rapport indique que les agents IA réaliseront des transactions autonomes via x402 et le protocole ERC-8004, que les échanges décentralisés de contrats perpétuels bouleverseront la finance traditionnelle pour devenir la nouvelle Wall Street, et prévoit une mise à niveau du marché vers des dérivés de premier ordre, avec un écosystème qui reprendra le contrôle des revenus des stablecoins en s’appropriant ceux des émetteurs de USDC.
L’économie des agents IA et la révolution des transactions autonomes
(Source : Delphi Digital)
Le protocole x402 permet à toute API d’être accessible via un paiement crypté. Lorsqu’un agent a besoin d’un service, il peut payer immédiatement avec des stablecoins, sans panier ou abonnement. Le protocole ERC-8004 augmente la confiance en créant un registre de réputation pour les agents, basé sur leur historique de performance et leur collatéral.
En combinant ces éléments, on peut former une économie d’agents autonomes. Delphi Digital donne l’exemple : un utilisateur peut déléguer un plan de voyage, son agent le sous-traitera à un agent de recherche de vols, paiera les frais de données via x402, puis réservera le billet d’avion sur la blockchain, sans intervention humaine. Cette économie machine-à-machine sans couture va révolutionner le mode de transaction de services.
x402 résout le problème central de l’économie API actuelle : des modèles d’abonnement complexes et des coûts fixes élevés. Les agents paient à l’usage, uniquement pour les appels API réellement effectués. ERC-8004 résout la question de la confiance, grâce à un système de réputation sur la blockchain, permettant aux utilisateurs de choisir des agents performants, tandis que ceux en mauvais état seront éliminés du marché.
Les DEX perpétuels deviennent l’infrastructure de la nouvelle Wall Street
(Source : Delphi Digital)
La finance traditionnelle, fragmentée, coûte cher : les transactions se font sur des bourses, le règlement via des chambres de compensation, la garde par des banques. La blockchain intègre tout cela dans un seul contrat intelligent. Delphi Digital indique qu’Hyperliquid construit une fonction de prêt native, et que les échanges décentralisés de contrats perpétuels pourraient devenir à la fois des courtiers, des bourses, des déposants, des banques et des chambres de compensation.
Des concurrents comme Aster, Lighter et Paradex se dépêchent de rattraper leur retard. Cette intégration verticale réduit considérablement les coûts de service financier et augmente l’efficacité. La structure multi-intermédiaires de la finance traditionnelle, avec ses coûts et ses délais, sera remplacée par un protocole unique, avec une transparence et une efficacité accrues.
La fonction de prêt d’Hyperliquid est particulièrement cruciale. Les courtiers traditionnels offrent des marges de crédit, mais nécessitent des vérifications de crédit complexes et une gestion de collatéral. Le DEX perpétuel automatise ce processus via des contrats intelligents, surveillant en temps réel le risque de position et exécutant la liquidation sans intervention humaine. Cette automatisation réduit les coûts et élimine le risque de contrepartie.
Prévision : le marché des prédictions devient l’infrastructure de la finance traditionnelle
Le président d’Interactive Brokers, Thomas Peterffy, voit le marché de prédiction comme une couche d’informations en temps réel pour les portefeuilles d’investissement. Delphi Digital prévoit l’émergence d’une nouvelle catégorie en 2026 : des marchés d’événements boursiers avec prévisions de profits et intervalles de guidance, des indicateurs macroéconomiques comme l’IPC et les décisions de la Fed, ainsi que des marchés de valeur relative entre actifs.
Un trader détenant des actions tokenisées d’Apple (AAPL) peut couvrir ses risques de profit via un contrat binaire simple, sans opérations complexes d’options. Les marchés de prédiction deviendront des dérivés de premier ordre. Cette simplification est particulièrement importante pour les investisseurs particuliers, car les options traditionnelles nécessitent de comprendre Delta, Gamma, etc., alors que les contrats binaires ne demandent qu’à juger si un événement se produira ou non.
Les premières demandes concernent des contrats météo pour la gestion des risques dans l’énergie, la logistique et l’assurance. Ces secteurs réels ont un besoin rigoureux de gestion des risques, alors que la liquidité ou le coût des dérivés traditionnels est insuffisant. Les marchés de prédiction offrent des outils de couverture plus flexibles et à moindre coût.
L’écosystème reprend le contrôle des revenus des stablecoins
L’an dernier, la plus grande plateforme de crypto-monnaies réglementée aux États-Unis a généré plus de 900 millions de dollars de revenus de réserve simplement en contrôlant la distribution de USDC. Des blockchains publiques comme Solana, BSC, Arbitrum, Aptos et Avalanche gagnent environ 800 millions de dollars par an en frais, mais détiennent plus de 300 milliards de dollars en USDC et USDT. La plateforme qui pousse à l’utilisation des stablecoins capte des revenus supérieurs à ses propres revenus.
Delphi Digital indique que cette situation évolue. Hyperliquid, via une enchère compétitive sur USDH, a capté la moitié des revenus de réserve pour son fonds d’aide. La « stablecoin as a service » d’Ethena est adoptée par Sui, MegaETH et Jupiter. Les revenus passifs accumulés par les émetteurs traditionnels sont en train d’être récupérés par des plateformes générant la demande.
Ce changement a une portée profonde. Les émetteurs de stablecoins bénéficient depuis longtemps de revenus sans risque, alors que l’écosystème qui crée la demande ne partage pas ces revenus. Ce nouveau modèle incite davantage de blockchains et d’applications à promouvoir l’adoption des stablecoins, car elles en tirent directement profit. Il favorisera aussi la concurrence sur le marché des stablecoins, en réduisant les coûts pour les utilisateurs.
DeFi : la conquête du prêt sans collatéral via zkTLS
Les protocoles DeFi de prêt détiennent des dizaines de milliards de dollars en valeur totale bloquée, mais presque tous exigent une sur-collatéralisation. Delphi Digital pense que la percée viendra de la technologie zkTLS. Elle permet aux utilisateurs de prouver qu’ils ont un solde bancaire supérieur à un certain montant, sans révéler leur numéro de compte, leurs transactions ou leur identité.
3jane offre une ligne de crédit USDC sans collatéral, en temps réel, basée sur la vérification des données financières Web2. L’algorithme surveille en temps réel l’emprunteur et ajuste dynamiquement le taux d’intérêt. La même architecture peut utiliser l’historique de performance d’un agent comme score de crédit, pour garantir des prêts aux agents IA. Maple Finance, Centrifuge et USDai travaillent aussi sur ces problématiques. En 2026, le prêt sans collatéral passera du stade expérimental à une infrastructure.
L’innovation zkTLS réside dans l’équilibre entre confidentialité et vérification. Dans la finance traditionnelle, la banque évalue la solvabilité en examinant l’intégralité des finances, ce qui viole la vie privée. zkTLS permet une divulgation sélective, ne prouvant que les informations nécessaires, tout en maintenant la confidentialité du reste. Cette avancée technologique étendra l’usage de la DeFi des utilisateurs natifs cryptographiques à ceux qui détiennent des actifs financiers traditionnels.
L’or et le Bitcoin mènent la dévaluation monétaire
Delphi Digital indique qu’après avoir été l’un des meilleurs graphiques à observer, le prix de l’or a grimpé de 60 %. Malgré un sommet historique, les banques centrales ont acheté plus de 6000 tonnes d’or, la Chine étant l’un des acheteurs les plus actifs.
Le contexte macroéconomique soutient la force continue de l’or. Les banques centrales mondiales réduisent leurs taux, le déficit budgétaire devrait durer jusqu’en 2027, la masse monétaire M2 atteint de nouveaux sommets, et la Fed va bientôt mettre fin à la QT. L’or précède généralement le Bitcoin de trois à quatre mois. Avec la dévaluation monétaire qui devient un enjeu majeur avant les élections de 2026, ces deux actifs attireront davantage de capitaux refuges.
Transformation des exchanges en super-apps tout-en-un
Delphi Digital prévoit que Robinhood ne sera plus seulement une plateforme d’échange, mais une « super-app ». La plus grande plateforme réglementée de crypto aux États-Unis dispose de Base comme système d’exploitation, de l’application Base comme interface, de USDC pour soutenir la couche de revenus, et offre des dérivés via Deribit. La croissance annuelle de 77 % des membres Gold de Robinhood en fait un moteur de fidélisation. Binance a atteint une taille de super-app, avec plus de 270 millions d’utilisateurs et 2 500 milliards de dollars de volume de paiements.
Avec la baisse des coûts d’acquisition, la valeur se concentrera sur les plateformes avec la plus grande base d’utilisateurs. En 2026, les gagnants commenceront à se démarquer. Cette stratégie de super-apps s’inspire du succès de WeChat en Chine, en intégrant paiements, réseaux sociaux et services financiers pour créer un effet d’écosystème difficile à briser.
Les altcoins voient leur rendement se diviser en deux
Delphi Digital avertit que les vagues haussières passées, lors de cycles précédents, ne reviendront pas. Plus de 3 milliards de dollars de tokens sont sur le point d’être déverrouillés, tandis que la compétition dans l’IA, la robotique et la biotech s’intensifie. Les flux de capitaux vers les ETF se concentrent sur le Bitcoin et quelques autres tokens à grande capitalisation. Le capital se regroupe autour de besoins structurels : tokens avec flux ETF, protocoles avec revenus réels et mécanismes de rachat, et applications avec une véritable adéquation au marché.
