Les droits de douane de Trump déclenchent un effondrement du marché ! Le Bitcoin chute de 7 %, la capitalisation totale des cryptomonnaies a chuté de 32 % par rapport à son pic

La menace de tarifs de Trump déclenche un effondrement mondial du marché

Après que le marché des cryptomonnaies et des actions ait digéré la nouvelle menace tarifaire du président américain Donald Trump, le Bitcoin et l’Ethereum ont de nouveau chuté à leur niveau le plus bas depuis plus de deux semaines. Cette mesure tarifaire potentielle est une tentative du gouvernement américain de convaincre le Danemark de reconsidérer le contrôle de l’Islande. La plupart des pays européens n’ont montré que peu d’intérêt à négocier, ce qui a poussé les investisseurs en cryptomonnaies et en actions à adopter des stratégies plus prudentes.

Mardi, l’indice S&P 500 a chuté de 1,9 %, tandis que le prix de l’or a atteint un nouveau sommet historique. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté mardi à 2,71 billions de dollars, en dessous des près de 3 billions de dollars de mercredi dernier. La profondeur et l’ampleur de cet effondrement du marché montrent que la menace tarifaire de Trump n’a pas seulement affecté le marché des cryptos, mais a également déclenché une vente massive d’actifs à risque à l’échelle mondiale. Le rendement des obligations américaines à 5 ans a augmenté pour atteindre son niveau le plus élevé en près de six mois, un mouvement généralement associé à des inquiétudes concernant une récession économique ou une hausse de l’inflation. Les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour détenir des obligations américaines, ce qui indique un affaiblissement de la confiance du marché.

Le président de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a averti mardi que toute réponse à la menace américaine serait « ferme, unie et modérée », ce qui alimente les craintes que la négativité ne se propage aux marchés boursiers. Cette escalade des tensions géopolitiques intensifie davantage la panique liée à l’effondrement du marché.

L’investisseur milliardaire et gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio a déclaré dans une interview à CNBC que, alors que les gouvernements étrangers réévaluent leur exposition aux risques liés aux actifs américains dans un contexte d’incertitude croissante et de pressions économiques, le conflit financier mondial pourrait entrer dans une « nouvelle phase ». Dalio a souligné que l’histoire regorge d’exemples où des différends économiques se sont étendus du commerce aux flux de capitaux. Il a également exprimé ses inquiétudes quant à la baisse de confiance dans le dollar américain.

L’or et l’argent en forte hausse, les cryptomonnaies en déclin

(Source : Trading View)

Bien que ce contexte semble favorable à ceux qui considèrent les cryptomonnaies comme une alternative au système monétaire traditionnel, l’argent a jusqu’à présent montré la meilleure performance, avec une hausse de 64 % depuis décembre dernier. La valeur de ce métal précieux a atteint 5,3 billions de dollars. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, qui a atteint un sommet historique en octobre 2025, a chuté de 32 %, une performance nettement inférieure à celle des actifs refuges traditionnels.

Le Bitcoin, avec une capitalisation de 1,8 billion de dollars, se classe au huitième rang mondial des actifs négociables, mais ses concurrents comme TSMC (TSMC US) et Saudi Aramco (2222 SR) réduisent rapidement l’écart. La position d’Ethereum semble encore plus fragile, avec une capitalisation de seulement 360 milliards de dollars, après avoir été dépassé par Home Depot (HD US) et Netflix (NFLX), il se classe au 42e rang. Ces changements dans le classement de la capitalisation montrent qu’en période de crise, les fonds ont tendance à se diriger vers des entreprises réellement rentables ou des actifs refuges traditionnels plutôt que vers les actifs numériques.

L’or a atteint un sommet historique lundi, dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, contrastant fortement avec la performance du Bitcoin. Longtemps présenté comme « l’or numérique », le Bitcoin devrait théoriquement jouer un rôle de refuge en période de crise géopolitique. Cependant, la réalité du marché montre que lors de cette dernière crise déclenchée par la menace tarifaire de Trump, le Bitcoin s’est comporté davantage comme un actif à risque qu’un actif refuge. Ce décalage mérite une réflexion approfondie pour les investisseurs.

La hausse spectaculaire de 64 % de l’argent met encore plus en évidence la faiblesse relative des cryptomonnaies. Les métaux précieux traditionnels restent le choix privilégié des investisseurs en période de turbulence, ce qui indique qu’il reste encore beaucoup de chemin à parcourir pour que le Bitcoin remplace réellement l’or et l’argent en tant qu’actifs refuges reconnus mondialement. La taille du marché de l’argent, à 5,3 billions de dollars, dépasse largement celle du Bitcoin à 1,8 billion, ce qui reflète également la différence d’acceptation entre les actifs refuges traditionnels et émergents.

L’infection des obligations japonaises provoque une turbulence mondiale sur le marché obligataire

(Source : Trading View)

Face à la montée continue des coûts d’émission de la dette pour les principales banques centrales mondiales, l’attention des investisseurs se tourne vers les risques macroéconomiques. Selon le Financial Times, le Japon, quatrième économie mondiale, prévoit d’organiser des élections anticipées, ce qui pourrait donner au Premier ministre Suga Yoshihide le feu vert pour accélérer les mesures de relance. La dette publique japonaise dépasse 200 % du produit intérieur brut.

Mardi, le rendement des obligations japonaises à 20 ans a atteint un sommet historique. Selon un rapport de TD Securities, cette tendance s’est propagée aux marchés américain, britannique, canadien et autres, envoyant un avertissement aux pays lourdement endettés : « Si la crédibilité de la politique budgétaire est perdue, le marché obligataire pourrait se retourner rapidement. » L’impact de cette turbulence sur le marché des cryptomonnaies est multiple.

Premièrement, la hausse des rendements obligataires signifie une augmentation du taux sans risque, ce qui réduit l’attractivité relative des actifs à risque. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir de meilleurs rendements en détenant des obligations américaines, leur motivation à allouer des fonds à des actifs volatils comme le Bitcoin diminue naturellement. Deuxièmement, la turbulence obligataire annonce souvent une contraction de la liquidité. Lorsque les investisseurs institutionnels doivent faire face à des pertes sur leurs positions obligataires, ils peuvent être contraints de vendre d’autres actifs, y compris des cryptomonnaies, pour reconstituer leur liquidité.

Plus profondément, si le marché obligataire des principales nations venait à s’effondrer, cela pourrait déclencher un resserrement mondial du crédit, à l’image de la crise financière de 2008. Dans un tel scénario extrême, tous les actifs à risque seraient vendus sans distinction, et le Bitcoin ne serait pas épargné. La mise en garde de TD Securities, « si la crédibilité de la politique budgétaire est perdue, le marché obligataire pourrait se retourner rapidement », pointe vers ce risque de queue de distribution.

L’effondrement du marché : survie et opportunités

Face à l’effondrement du marché déclenché par la menace tarifaire de Trump, comment les investisseurs doivent-ils réagir ? Selon le comportement des investisseurs avisés, ils achètent à contre-courant dans la panique. Les données de Santiment montrent que, en 9 jours, ces investisseurs ont accumulé pour 3,2 milliards de dollars de Bitcoin, ce qui indique qu’ils considèrent cette crise comme une opportunité d’achat plutôt qu’un signal de sortie.

Cependant, les investisseurs particuliers doivent comprendre que ces investisseurs avisés ont une capacité de tolérance au risque plus grande et un horizon d’investissement plus long. Pour les petits porteurs, il est plus important de maintenir leur liquidité et d’éviter le surendettement lors de la crise, plutôt que de tenter de bottomer à tout prix. L’indice de peur et de cupidité, avec un score de 32, indique une peur excessive, mais cela ne signifie pas que le marché a touché le fond.

D’un point de vue macroéconomique, l’incertitude autour de la politique tarifaire de Trump pourrait durer plusieurs mois. La « nouvelle phase » de conflit financier mondial évoquée par Ray Dalio implique que le marché pourrait connaître une période prolongée de volatilité et de correction avant de trouver un nouvel équilibre. Dans ce contexte, la stratégie la plus sage consiste à construire progressivement ses positions, à fixer des stops stricts et à faire preuve de patience, plutôt que de chercher à profiter d’un rebond à court terme.

Le marché en crise, bien qu’ardue, offre aussi des opportunités rares pour les investisseurs à long terme. Le Bitcoin, qui est passé de plus de 100 000 dollars à 89 000 dollars, offre une meilleure entrée pour ceux qui ont manqué la hausse précédente. La clé est de déterminer s’il s’agit d’un simple ajustement ou d’un changement de tendance.