La Thaïlande fait avancer la réglementation sur les ETF de cryptomonnaies, le canal d'entrée pour les fonds institutionnels va bientôt s'ouvrir

Le 22 janvier, alors que la demande des investisseurs institutionnels pour l’allocation d’actifs numériques continue de croître, la Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise accélère l’élaboration d’un cadre réglementaire pour les ETF de cryptomonnaies et les produits dérivés associés. Selon le Bangkok Post, le vice-secrétaire général de la SEC, Jomkwan Kongsakul, a déclaré que l’autorité de régulation prévoit de publier des directives officielles au début de cette année pour faciliter le lancement en Thaïlande d’ETF de cryptomonnaies, de contrats à terme sur cryptomonnaies et de produits d’investissement tokenisés.

Jomkwan Kongsakul a souligné que l’avantage principal des ETF de cryptomonnaies réside dans la simplification des aspects de garde et de conformité, ce qui peut réduire considérablement les risques de piratage et de gestion de portefeuille, obstacles majeurs pour l’entrée de nombreux fonds traditionnels sur le marché des actifs numériques. Selon le plan, la SEC autorisera également le trading de contrats à terme sur cryptomonnaies à la bourse aux futures de Thaïlande (TFEX) et introduira un mécanisme de teneur de marché pour améliorer la liquidité, tout en intégrant les actifs numériques dans la catégorie officielle des actifs conformément à la loi sur les dérivés.

Bien que l’utilisation de cryptomonnaies comme moyen de paiement reste interdite en Thaïlande, le volume des transactions au niveau retail et institutionnel demeure actif. Les régulateurs espèrent, via le système d’ETF et de produits dérivés, faire de la Thaïlande un hub régional d’actifs cryptographiques de niveau institutionnel. Le conseil d’administration de la SEC a approuvé en principe le projet, et travaille actuellement à la définition des standards d’investissement et d’exploitation, considérant les actifs numériques comme « une autre catégorie d’actifs », permettant aux investisseurs de détenir jusqu’à 5 % dans un portefeuille diversifié.

Sur le plan de la conformité, la SEC renforce également la régulation des « influenceurs financiers », toute communication impliquant des valeurs mobilières ou des rendements d’investissement devant obtenir une qualification de conseiller en investissement ou de courtier en introduction. De plus, la SEC collabore avec la Banque de Thaïlande pour promouvoir un environnement de test de la tokenisation via un sandbox, encourageant les émetteurs de tokens obligataires à expérimenter dans un cadre réglementé.

En raison de différends concernant le capital, une plateforme d’actifs numériques en Thaïlande a récemment été suspendue temporairement par les régulateurs. La société concernée tente de relancer ses activités via des arrangements avec ses actionnaires et des augmentations de capital, et prévoit de demander une licence de courtier en actifs numériques pour étendre ses activités conformes. Avec la mise en place de ces nouvelles réglementations, l’ouverture des ETF de cryptomonnaies et des canaux institutionnels en Thaïlande pourrait redéfinir le paysage du marché des actifs numériques local.