L'incertitude politique pousse les investisseurs vers l'or alors que le Bitcoin accuse du retard

L’instabilité politique aux États-Unis pousse les investisseurs vers des actifs refuges traditionnels comme l’or, tandis que le Bitcoin peine à inspirer le même niveau de confiance, selon les analystes du marché. Les inquiétudes concernant une éventuelle fermeture du gouvernement fédéral américain et une volatilité fiscale plus large ont pesé sur la performance du Bitcoin, même si la demande pour des actifs défensifs s’accélère.

Gabe Selby, responsable de la recherche chez CF Benchmarks, a déclaré que la pression à court terme sur le Bitcoin devient de plus en plus politique. Bien qu’il note que des catalyseurs haussiers pour la cryptomonnaie existent toujours, ils ne sont plus principalement liés à la politique monétaire. Au lieu de cela, l’incertitude autour du financement gouvernemental et le blocage politique façonnent le sentiment du marché. Selon la plateforme de prévision Polymarket, il y a désormais 77 % de chances d’une fermeture du gouvernement américain après que les Républicains ont rejeté les appels démocrates pour modifier un projet de loi de financement du Département de la Sécurité intérieure.

Malgré les discours persistants sur la dévaluation des monnaies fiduciaires que beaucoup estiment devoir favoriser le Bitcoin, l’actif a sous-performé de manière significative par rapport aux actions et aux métaux précieux. L’or a dépassé 5 280 $ l’once mercredi et a augmenté d’environ 85 % au cours de l’année écoulée. Le S&P 500 a également atteint de nouveaux sommets, renforçant la confiance des investisseurs dans les marchés traditionnels. Le Bitcoin, souvent appelé « or numérique », n’a pas réussi à retrouver le niveau de 90 000 $, tandis que le marché plus large des cryptomonnaies reste environ 1 billion de dollars en dessous de son pic d’octobre.

Pourquoi le Bitcoin Rattrape-t-il Moins l’Or ?

Un facteur que les analystes soulignent est le risque technique. Contrairement à l’or, qui est un actif physique stocké dans des coffres-forts, le Bitcoin existe entièrement sous forme numérique et pourrait faire face à des défis de sécurité futurs. Ed Yardeni, président de Yardeni Research, soutient que le Bitcoin pourrait un jour être vulnérable à des attaques permises par l’informatique quantique, alors que la valeur de l’or ne dépend pas de la sécurité cryptographique. Les préoccupations concernant les menaces quantiques sont de plus en plus reconnues dans l’industrie, avec des entreprises telles que Coinbase, BlackRock et Jefferies avertissant que les avancées en informatique pourraient placer la sécurité à long terme du Bitcoin dans un territoire inconnu. Le responsable de la recherche en investissement de Coinbase, David Duong, a même suggéré qu’environ un tiers de tous les Bitcoins pourraient être exposés à des attaques quantiques à longue portée.

Un autre problème est la concurrence. Le Bitcoin n’existe plus en isolation, car près de 20 000 cryptomonnaies sont désormais listées sur les principales plateformes de suivi. Les analystes soutiennent que cette abondance d’alternatives dilue la demande des investisseurs, le capital circulant constamment entre différents actifs numériques. Yardeni note que, tandis que l’or rivalise principalement avec un petit groupe d’autres métaux précieux, le Bitcoin fait face à la concurrence de milliers de jetons qui peuvent être créés avec une relative facilité.

Le stratège de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a repris cette vision, soulignant que l’unicité du Bitcoin s’est estompée avec le temps. Bien qu’il ait été la première cryptomonnaie lors de son lancement en 2009, il est désormais entouré d’un univers vaste et en croissance de actifs numériques. En revanche, le paysage concurrentiel de l’or reste limité à une poignée de métaux établis, renforçant son statut de réserve de valeur rare et fiable en période d’incertitude politique et économique.