5,9 billions de dollars ont disparu de l'or et de l'argent en quelques minutes

L’or et l’argent ont connu une chute de leur valeur marchande de 5,9 trillions de dollars en 30 minutes, entraînée par des liquidations forcées, l’effet de levier et le stress sur la structure du marché.

Les marchés de l’or et de l’argent ont connu un effondrement brutal et inhabituel après qu’une valeur marchande estimée à 5,9 trillions de dollars ait été effacée en 30 minutes.

La rapidité et l’ampleur de cette chute ont attiré l’attention des marchés financiers mondiaux. Les analystes se sont concentrés sur la façon dont de telles pertes pouvaient survenir si rapidement dans des actifs souvent considérés comme des refuges de valeur stables.

Un effondrement rapide sur les marchés des métaux précieux

Les prix de l’or et de l’argent ont chuté fortement sur les principales places de marché mondiales lors d’une courte période de négociation.

La baisse s’est produite simultanément sur les contrats à terme, les marchés au comptant et les dérivés liés.

Les données du marché ont montré que les ordres de vente ont augmenté rapidement, tandis que les acheteurs se sont retirés à mesure que les prix tombaient.

Selon NoLimit, la perte estimée de 5,9 trillions de dollars reflétait la valeur combinée des contrats et des produits financiers liés.

L’ampleur de la chute a dépassé les plages de volatilité normales dans le trading des métaux précieux. Des mouvements de prix de cette taille sont rarement observés dans un délai aussi compressé.

🚨 C’EST ABSOLUMENT FOU

L’or et l’argent ont effacé 5,9 TRILLIONS de capitalisation en 30 MINUTES.

Comprenez-vous à quel point c’est dingue ?

Pour mettre cela en perspective, nous venons de voir une richesse équivalente au PIB combiné du Royaume-Uni et de la France s’évaporer en moins de temps qu’il… pic.twitter.com/U4zb73JnuK

— NoLimit (@NoLimitGains) 29 janvier 2026

Les volumes de trading ont explosé à mesure que les prix chutaient, tandis que la liquidité diminuait en même temps. Ce déséquilibre a provoqué des écarts de prix et des baisses plus rapides.

Les systèmes de trading automatisés ont également réagi à la baisse des prix, ce qui a accentué la pression de vente.

Structure du marché et liquidations forcées

Les participants au marché ont pointé du doigt des facteurs structurels comme cause principale de l’effondrement. Des niveaux élevés d’effet de levier sur les marchés à terme et dérivés ont joué un rôle central.

Lorsque les prix ont commencé à baisser, les seuils de marge ont été rapidement dépassés.

Des appels de marge ont suivi sur plusieurs plateformes de trading. Lorsque les traders n’ont pas pu respecter les nouvelles exigences de marge, leurs positions ont été liquidées automatiquement.

Ces ventes forcées ont ajouté à la pression à la baisse déjà présente sur le marché.

Les valeurs des garanties ont également diminué à mesure que les prix reculaient. Cela a réduit le crédit disponible dans le système et limité la capacité à stabiliser les positions.

L’interaction entre effet de levier, règles de marge et liquidité a amplifié la vitesse de la chute.

Les actifs refuges face à un stress inhabituel

L’or et l’argent sont couramment considérés comme des actifs de défense en période d’incertitude.

L’effondrement a remis en question leurs comportements à court terme lors de stress de marché. Au lieu d’absorber la demande, les métaux ont évolué parallèlement aux flux de liquidation plus larges.

Selon un tweet publié sur X par Lukas Ekwueme, l’or gagne en demande de refuge alors que les marchés obligataires s’affaiblissent.

L’obligation à 10 ans du Japon a connu un mouvement rare sur deux jours, tandis que la volatilité des obligations a ajouté de la pression. À mesure que la confiance dans la dette souveraine s’érode, l’or est utilisé comme une couverture contre l’instabilité.

L’or est le nouvel actif refuge

– Le marché obligataire japonais se brise
– Les obligations à long terme des marchés développés connaissent une hausse
– Les marchés en général peinent

Les obligations japonaises ont subi un mouvement de 6 écarts-types sur l’obligation à 10 ans en 2 jours. Pour donner un contexte, c’est une… pic.twitter.com/fcCdr7ziuE

— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) 26 janvier 2026

Pendant l’événement, les corrélations ont changé entre les classes d’actifs. Les métaux précieux ont chuté parallèlement aux actions et autres actifs risqués.

Ce schéma suggérait que les besoins en liquidité, plutôt que la préférence pour certains actifs, guidaient le comportement de trading.

Un participant au marché a déclaré : « Ce mouvement reflétait plus la mécanique du marché que la valorisation fondamentale. » La déclaration faisait écho à l’idée que la pression structurelle dominait les décisions de trading.

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Les conditions du marché plus larges restent en cours d’examen

Les bourses et les institutions de compensation ont examiné l’activité de trading suite à l’effondrement.

L’observation s’est concentrée sur les systèmes de marge, les processus de règlement et les conditions de liquidité. Aucune défaillance immédiate de règlement n’a été signalée après la chute.

Les régulateurs ont observé le comportement du marché mais n’ont publié aucune déclaration officielle durant la période initiale. L’attention est restée portée sur le bon fonctionnement des contrôles de volatilité lors de l’événement.

Les participants au marché ont continué à évaluer les niveaux d’exposition et les pratiques de gestion des risques.

L’attention est restée centrée sur l’effet de levier, la qualité des garanties et les conditions de liquidité à mesure que le trading reprenait lors des sessions suivantes.