Galaxy Digital : La principale raison de la vente de 9 milliards de dollars de Bitcoin n'est pas le risque de « calcul quantique »

Le responsable de la recherche de Galaxy Digital a précisé que la principale raison pour laquelle les clients vendaient 90 milliards de dollars en Bitcoin au quatrième trimestre n’était pas les risques liés à l’informatique quantique, mais à la prise de profits. Le PDG Novogratz a qualifié le quantum de « plus grande excuse », reflétant l’affaiblissement des croyances HODL. Les menaces quantiques nécessitent des millions de qubits, désormais inférieurs à 1 000. La proposition BIP-360 est en cours, et Bitcoin peut être mis à jour pour y faire face.

La vente massive de 90 milliards de dollars est une panique non technique dans la planification successorale

Galaxy Digital a répondu aux spéculations en cours après la confirmation d’une vente massive d’actifs. La société a précisé que la récente liquidation de Bitcoin, d’une valeur de 90 millions de dollars, n’était pas due à des considérations de risque technique. Alex Thorn, responsable de la recherche de l’entreprise, a déclaré que l’opération institutionnelle n’était pas motivée par des inquiétudes concernant la résistance quantique du Bitcoin. Il a également ajouté que leur objectif était de calmer la panique sur les réseaux sociaux concernant les vulnérabilités actuelles présumées en cryptographie.

Le PDG Mike Novogratz a clairement indiqué lors de l’appel de résultats de lundi que la menace quantique est la « plus grande excuse ». Il a souligné que le processus par lequel les investisseurs vendent du Bitcoin à l’ère Satoshi ressemble à une introduction en bourse et prend du temps à être finalisé. La prise de profits de ces premiers adopteurs de Bitcoin reflète une croyance affaiblie dans le concept de « HODL ».

Novogratz a déclaré : « Beaucoup de gens sont très fanatiques du concept de ‘faire des réserves’. Mais d’une manière ou d’une autre, la folie s’est estompée et une vente a commencé. » Cette observation révèle une réalité dure : même les plus fervents croyants du Bitcoin finiront par choisir d’encaisser après avoir tenu plus de 10 ans et récolté des milliers, voire des dizaines de milliers de fois de gains. Ce n’est pas un effondrement de la foi, mais une gestion rationnelle de la patrimoine.

La vente représente un quart à un tiers des afflux de l’année 2025 de l’ETF iBit Bitcoin de BlackRock. Galaxy a négocié l’accord, qui a été finalisé en juillet 2025 dans le cadre d’une initiative de planification héritée, bien que les problèmes liés à l’informatique quantique n’aient émergé que lors de récentes discussions sur les résultats. Cette chronologie révèle un fait important : la décision de vendre a été prise en juillet 2025, à une époque où le prix du Bitcoin était encore élevé et que la discussion sur l’informatique quantique était bien moins populaire qu’aujourd’hui. Attribuer la vente à l’informatique quantique est purement une pensée secondaire.

Trois vérités sur la vente massive de 90 millions de dollars

Moment donné: Décidé en juillet 2025, bien avant l’essor des discussions sur l’informatique quantique

Motivation: planification successorale et prise de profits, pas panique technologique

ÉchelleÉquivalent à 25 à 33 % des flux annuels d’ETF IBIT, ce qui représente une opération institutionnelle importante

La menace de l’informatique quantique est grossièrement exagérée

Novogratz a reconnu que la technologie de l’informatique quantique est depuis longtemps considérée comme une menace pour les cryptomonnaies. Il a rejeté les inquiétudes selon lesquelles les développeurs de Bitcoin ne peuvent pas mettre en place des mises à jour résistantes au quantique lorsque cela est nécessaire. « Je ne pense pas que cela va arriver », a déclaré Novogratz. « L’informatique quantique ne sera pas un gros problème pour les cryptomonnaies à long terme. Ce sera un gros problème pour le monde entier, mais les cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin, peuvent y faire face. »

Ce jugement repose sur des évaluations techniques réalistes. Les ordinateurs quantiques actuels fonctionnent à moins de 1 000 qubits. On estime que des millions de qubits sont nécessaires pour casser la cryptographie de Bitcoin, donc la menace n’est pas imminente. Passer des 1 000 qubits actuels à des millions de qubits n’est pas une progression linéaire mais un énorme obstacle technologique. À chaque qubit supplémentaire, le taux d’erreur et la difficulté de maintenance du système augmentent de façon exponentielle.

Les gestionnaires d’actifs et les cryptographes se sont préoccupés par l’avancée de la technologie de calcul quantique. Cependant, des experts comme Adam Back estiment qu’il faut des décennies pour que de telles menaces apparaissent réellement et représentent un véritable risque pour le réseau. Back est l’inventeur de Hashcash, et la technologie sous-jacente au mécanisme de preuve de travail de Bitcoin provient de ses recherches, et il est extrêmement autoritaire dans le domaine de la cryptographie. Si même Back pense que la menace quantique est lointaine, ce jugement est extrêmement crédible.

Dans sa divulgation des risques, Coinbase a reconnu que l’algorithme Shor pourrait craquer la signature qui protège les clés privées des adresses Bitcoin. Les adresses Bitcoin modernes hachent leurs clés publiques, offrant une couche supplémentaire de protection. Environ un tiers de l’offre Bitcoin utilise des adresses anciennes (les clés publiques sont directement exposées), qui sont théoriquement plus vulnérables aux attaques quantiques. Mais cela ne signifie pas que ces Bitcoins disparaîtront immédiatement, il suffit de migrer vers un format d’adresse plus sécurisé dès que possible.

La communauté Bitcoin répond activement

Pour lutter contre ces risques, la communauté promeut des propositions d’améliorations telles que BIP-360. Ce mécanisme introduira des signatures résistantes aux quantiques afin d’assurer la sécurité des adresses susceptibles d’être violées dans un avenir lointain. Récemment, la réponse de l’industrie aux menaces quantiques s’est accélérée. La Fondation Ethereum (ETH) a créé une équipe post-quantique dédiée en janvier de cette année, tandis que Cardano (ADA) promeut également activement des mises à jour pour résister aux attaques quantiques.

L’existence de ces améliorations technologiques est précisément la raison pour laquelle Novogratz et Thorn sont confiants pour nier la menace quantique. L’industrie de la crypto ne ferme pas les yeux sur l’informatique quantique, mais développe et déploie activement des contre-mesures. Contrairement à d’autres systèmes qui pourraient être menacés par l’informatique quantique (comme les systèmes de chiffrement des banques traditionnelles et les communications confidentielles des gouvernements), la nature open source et décentralisée de la blockchain permet de la moderniser rapidement grâce au consensus communautaire. Tant que la menace est véritablement imminente, le réseau Bitcoin peut mettre en œuvre des algorithmes cryptographiques résistants à la puissance quantique via des soft forks ou des hard forks.

En revanche, le PDG Novogratz reste optimiste quant à la loi CLARITY qui favorisera la reprise des écosystèmes. Il a assuré qu’un cadre réglementaire clair aux États-Unis aidera à stabiliser les prix et à attirer à nouveau les flux de capitaux. Cet optimisme repose sur la position favorable aux cryptos de l’administration Trump, et si la loi sur la structure du marché est adoptée, elle pourrait dissiper une incertitude réglementaire à long terme pour l’industrie crypto.

En conclusion, malgré la panique provoquée par des liquidations à grande échelle, les fondamentaux techniques du Bitcoin restent solides. La menace de l’informatique quantique est fortement exagérée, et la véritable motivation de vente à 90 milliards de dollars est la prise de profits et la gestion de patrimoine, pas la panique technique. Actuellement, l’industrie se concentre sur les réunions de l’administration Trump avec les dirigeants du secteur afin de déterminer la direction future du développement et la structure du marché des stablecoins.