Bhutan réduit ses réserves de Bitcoin alors que les conditions de minage se détériorent

Le Bhoutan vend ses réserves de Bitcoin face à la baisse des prix, à la hausse des coûts de minage et à des changements stratégiques vers l’infrastructure, la diversification et les initiatives d’actifs numériques.

Le Bhoutan a réduit ses réserves de Bitcoin après avoir transféré pour plus de 22 millions de dollars en BTC. Les ventes interviennent alors que les prix se détériorent et que la rentabilité du minage diminue. Par conséquent, le royaume ajuste sa stratégie pour ses actifs numériques dans un contexte de marché difficile.

Le Bhoutan déplace ses avoirs en Bitcoin face à la pression du marché

Selon les données d’Arkham, le Bhoutan a envoyé 184 BTC d’une valeur de 14 millions de dollars mercredi. Un peu plus tôt, 100,8 BTC, évalués à 8,3 millions de dollars, ont été transférés vendredi dernier. Au total, ces transferts ont représenté près de 22,3 millions de dollars en une semaine.

Le Bhoutan vend du Bitcoin. pic.twitter.com/WDuUQmBZsU

— Arkham (@arkham) 4 février 2026

Le Bitcoin transféré a été envoyé au market-maker crypto QCP Capital, a rapporté Arkham. Normalement, de tels transferts indiquent des intentions de vente. Par conséquent, les analystes considèrent ces mouvements comme des liquidations stratégiques et non comme un simple rééquilibrage interne.

Lecture connexe : Le Bhoutan se prépare à lancer un validateur Sei Blockchain au T1 | Live Bitcoin News

Le Bhoutan a adopté un rythme lent de ventes depuis la fin 2025. Cette approche indique une économie de minage plus douce suite à un halving de Bitcoin en 2024. En conséquence, les coûts pour les opérations de minage soutenues par l’État ont effectivement doublé.

Les prix du Bitcoin ont également chuté fortement durant cette période. Actuellement, le BTC se négocie près de 72 000 dollars, soit une baisse d’environ 40 % par rapport aux sommets d’octobre. Par conséquent, des prix plus bas exercent une pression accrue sur la rentabilité du minage et la valorisation des réserves.

Arkham a indiqué que les transferts récents du Bhoutan devaient être destinés à des dépôts en échange ou à des ventes OTC. Ces méthodes aident à limiter l’impact sur le marché. Par conséquent, le royaume semble déterminé à une liquidation ordonnée, et non à une vente agressive.

Une forte vente en 2025 et au premier semestre 2026 a entraîné un changement dans le classement mondial du Bhoutan. Autrefois le quatrième plus grand détenteur national, il occupe désormais la septième place. Ce changement met en perspective l’ampleur des réductions de réserves récentes.

Même avec ces ventes, le Bhoutan détient des réserves notables de Bitcoin. Les estimations varient de 5 700 BTC à plus de 11 000 BTC. À prix actuel, ces avoirs valent entre 1,1 milliard et 1,3 milliard de dollars.

L’économie du minage entraîne un changement stratégique au Bhoutan

Le passage de l’accumulation à la vente est dû à l’augmentation des coûts de production. L’année 2023 a été la plus active pour le minage au Bhoutan, avec la production d’environ 8 200 BTC. Cependant, le halving de 2024 a fortement réduit les marges de profit.

Alors que le Bhoutan utilise l’excès d’électricité hydroélectrique, les compromis deviennent plus nombreux. Les plans d’expansion du minage visent une capacité de 600 MW d’ici 2026. Par ailleurs, les exportations d’énergie vers l’Inde assurent des revenus nationaux stables.

À mesure que le minage se généralise, la concurrence pour l’électricité devient plus féroce. Par conséquent, les décideurs doivent équilibrer entre le minage d’actifs numériques et les exportations d’énergie conventionnelle. Cette tension influence la stratégie de liquidation récente du Bhoutan.

La diversification économique joue également un rôle dans la gestion des réserves. Plutôt que de rester passif face au Bitcoin, le Bhoutan utilise ses profits pour le développement des infrastructures. Ce changement s’inscrit dans une planification nationale plus large.

En décembre 2025, le roi a annoncé un engagement pouvant aller jusqu’à 10 000 BTC de réserve. Les fonds sont destinés au développement du projet Gelephu Mindfulness City. Lors de l’annonce, cet engagement valait environ 1 milliard de dollars.

Le Bhoutan a également progressé dans certaines initiatives numériques depuis 2025. En octobre 2025, il a lancé un système d’identité numérique national basé sur la blockchain. Il s’agissait d’une intégration plus poussée de la blockchain dans l’infrastructure publique.

Plus tard, en décembre 2025, le Bhoutan a annoncé un jeton numérique adossé à l’or. Cet actif relie les réserves nationales à la technologie blockchain. Il favorise la diversification et ne se limite pas à une simple exposition aux cryptomonnaies.

En janvier 2026, le Bhoutan a étendu l’utilisation des paiements en crypto dans le secteur touristique. Binance Pay a facilité les transactions transfrontalières pour les visiteurs. En conséquence, l’adoption a augmenté dans l’économie des services nationale.