Le recul de Bitcoin annonce-t-il un nouveau marché baissier pour la crypto ?

En bref

• Le Bitcoin a subi l’une de ses plus fortes baisses quotidiennes depuis 2022, prolongeant ses pertes depuis son sommet de 2025.
• La vente massive a entraîné plus de 1,4 milliard de dollars de liquidations alors que l’effet de levier continue de se désengager sur l’ensemble du marché.
• Les analystes ont déclaré à Decrypt que l’évolution des prix correspond aux définitions d’un marché baissier, bien que certains voient un potentiel de rebond technique à court terme.

La forte correction du Bitcoin depuis son sommet de fin 2025, culminant avec sa pire chute en une seule journée depuis le krach de 2022, a ravivé les inquiétudes selon lesquelles la cryptomonnaie serait déjà entrée dans un marché baissier selon les définitions conventionnelles. Entre le 4 et le 5 février, le Bitcoin a connu l’une de ses périodes de trading les plus violentes depuis plus de trois ans, enregistrant une baisse d’environ 14 % en une seule journée, la plus importante depuis une chute de 14,19 % le 9 novembre 2022, selon les données historiques de CoinGlass. Le prix du Bitcoin est passé d’environ 73 100 $ à un creux proche de 60 255 $ jeudi soir, prolongeant la baisse du Bitcoin à plus de 50 % par rapport à son sommet historique d’octobre 2025 à 126 080 $, et entraînant plus de 1,4 milliard de dollars de liquidations en 24 heures, selon les données de CoinGlass. La plus grande cryptomonnaie du monde a depuis repris du terrain, se négociant à plus de 10 % en baisse sur la journée à 64 400 $, selon les données de CoinGecko.

 Au moment de la rédaction, les baisses du Bitcoin ont dépassé les seuils généralement utilisés pour définir un marché baissier dans les actions et autres actifs à risque. Ce mouvement s’est produit parallèlement à une faiblesse persistante du sentiment de risque plus large. Un marché baissier est généralement défini comme une baisse d’environ 20 % ou plus par rapport à un sommet récent dans un prix ou un indice de marché global sur une période prolongée, généralement de plusieurs mois. Ce recul a attiré l’attention sur les points de stress dans l’écosystème crypto, en particulier les mineurs de Bitcoin et les trésoreries d’entreprises en cryptomonnaie, alors que la chute des prix comprime les marges et affaiblit les bilans, augmentant le risque de capitulation, de consolidation ou de ventes forcées.

Certains analystes avertissent que la vente pourrait ne pas être terminée. Ils soulignent la détérioration de la dynamique, le désengagement de l’effet de levier et la pression macroéconomique comme facteurs pouvant pousser le Bitcoin vers des niveaux de support plus faibles, avec 38 000 $ cité comme objectif potentiel en cas d’accélération des ventes. Interrogé par Decrypt pour savoir si l’industrie traversait un hiver cryptographique, le vice-président de la recherche chez GSR, Carlos Guzman, a déclaré qu’il n’était pas « entièrement sûr ». « Nous avons historiquement observé un cycle de quatre ans, qui a tendance à être assez cohérent, mais je ne pense pas qu’il y ait une raison fondamentale forte à cela, » a déclaré Guzman. « Dans une certaine mesure, c’est auto-entretenu ; les investisseurs s’attendent à un cycle de quatre ans, et il se déroule ainsi. » « Cela dit, je vois les fondamentaux s’améliorer, » a-t-il ajouté. « Il m’est difficile de croire que nous entrons dans un hiver prolongé. Reste à voir, et les marchés peuvent toujours me prouver le contraire, mais à mon avis, le cycle de quatre ans pourrait toucher à sa fin, et je ne m’attends pas à une baisse prolongée. » Selon l’évolution des prix uniquement, il est évident que l’industrie crypto a « entré dans un marché baissier », a déclaré à Decrypt Siwon Huh, chercheur chez la société d’analyse crypto Four Pillars. La distinction fondamentale entre un marché baissier et une baisse temporaire, explique Huh, « est la durée nécessaire à la reprise des prix. » « Étant donné que le secteur technologique et logiciel plus large dicte effectivement la direction de la liquidité mondiale, le marché crypto restera inévitablement lié aux tendances macroéconomiques tant que cette dynamique persistera, » a-t-il ajouté. Cependant, malgré la transition vers un marché baissier, les mouvements du marché au cours des deux dernières semaines ont été « erratiques, presque au point de paraître artificiels, » a noté Huh.

Huh a déclaré que le « facteur critique qui définit l’entrée dans ce marché baissier » est la « forte probabilité que la liquidité sortant du marché retourne dans les actions ou les matières premières plutôt que de revenir dans la crypto. » « Étant donné que le principal moteur semble être une baisse due à un sentiment psychologique de fuite du risque, je crois qu’il y a une forte possibilité d’un rebond technique à court terme significatif, » a-t-il dit, ajoutant que les fondamentaux sous-jacents restent inchangés.