Qu'est-ce qui aide Hyperliquid (HYPE) à maintenir sa position dans un contexte de marché extrêmement inquiet ?

Depuis le début de l’année, Hyperliquid (HYPE) a affiché une tendance supérieure par rapport au marché des cryptomonnaies en général, soutenue par des moteurs intrinsèques et des facteurs spéciaux. Les analystes estiment que les pertes dues aux liquidations ont contribué à faire monter le prix de HYPE, créant ainsi une histoire de croissance unique.

HYPE peut-il maintenir cette dynamique de surperformance ? Les données on-chain et du marché offrent une perspective plus approfondie, aidant à clarifier les perspectives de HYPE dans le contexte actuel de volatilité.

Les facteurs stimulant la performance exceptionnelle de Hyperliquid sur le marché

Alors que les flux de capitaux continuent de se retirer du marché mondial des cryptomonnaies, HYPE attire des flux entrants. Selon les données de TradingView, depuis la mi-mois dernier, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 3,2 trillions de dollars à 2,2 trillions de dollars. Cependant, durant la même période, le prix de HYPE a augmenté de 60 %, passant de 20,6 USD à 33,6 USD.

Prix de HYPE et capitalisation totale du marché des cryptomonnaies | Source : TradingView Cette différence montre que les facteurs intrinsèques de HYPE sont suffisamment solides pour résister à la pression de vente générée par le marché global.

Les rapports de Coinphoton indiquent que l’augmentation soudaine du volume de trading des contrats à terme HIP-3 sur Hyperliquid est l’un des principaux moteurs de la hausse du prix de HYPE. Par ailleurs, Grayscale Research a également noté une explosion dans le trading de contrats à terme perpétuels pour des actifs hors cryptomonnaies sur cette plateforme, avec un volume moyen sur 7 jours dépassant 900 millions de dollars.

Volume de trading des contrats à terme HIP-3 sur Hyperliquid | Source : Grayscale De plus, Ripple Prime a ouvert l’accès aux outils dérivés on-chain pour les institutions, contribuant à augmenter la liquidité et à favoriser une adoption plus large.

Une étape importante a été franchie le 5 février, lorsque le sentiment du marché a atteint son niveau de peur le plus élevé de l’année. Coinbase a officiellement listé HYPE, ce qui a permis à ce jeton d’être presque insensible au grand déclin du marché.

L’inscription sur une grande plateforme comme Coinbase a apporté une forte liquidité et une demande accrue, attirant à la fois les investisseurs institutionnels et particuliers. Cela a non seulement aidé HYPE à absorber la pression de vente, mais aussi à continuer de monter alors que le marché global se dégradait.

« Coinbase liste HYPE ! Deux points importants à noter :

1. Cela pourrait être une étape préparatoire pour le lancement des ETF HYPE spot, puisque Coinbase agit en tant que dépositaire.
2. Les investisseurs américains ont du mal à accéder à HYPE ; la cotation sur Coinbase résoudra ce problème.» — Steven.hl, Yunt Capital**

Certains analystes pensent également que le fait que HYPE ne soit pas encore coté sur Binance constitue un avantage. Selon l’investisseur MartyParty, HYPE est le seul actif Layer-1 à ne pas apparaître sur Binance, ce qui permet au jeton d’éviter les ventes massives souvent provoquées par la « chasse à la liquidité » sur cette plateforme.

Pourquoi les liquidations massives font-elles monter le prix de HYPE ?

L’histoire du prix de HYPE ne se limite pas à une croissance basée sur la demande. Les données de Coinglass montrent que, sur plus de 2,6 milliards de dollars liquidés en 24 heures, Hyperliquid représente plus de 630 millions de dollars – un peu moins que Bybit, mais plus que Binance.

Source : Coinglass Les analystes expliquent que de grandes liquidations soutiennent souvent le prix de HYPE grâce à un mécanisme de rachat basé sur les revenus issus des frais de transaction. Un volume de liquidations élevé signifie une augmentation du volume de trading, ce qui génère des revenus de frais plus importants.

Selon les données de DefiLlama, le 5 février, Hyperliquid a généré 7,49 millions de dollars de frais de transaction et 6,84 millions de dollars de revenus – le plus haut depuis le krach du marché du 10 octobre dernier.

Frais et revenus de Hyperliquid | Source : DefiLlama Pour la majorité des projets, la chute du marché entraîne une baisse des revenus. Cependant, en tant que plateforme d’échange, Hyperliquid bénéficie directement des liquidations. Cette dynamique influence directement le prix de HYPE.

Les données de Hyperscreener montrent que plus de 160 000 tokens HYPE ont été rachetés le 5 février – un sommet depuis le déclin du marché du 10 octobre.

Nombre de tokens rachetés chaque jour sur HYPE | Source : Hyperscreener Ce mécanisme confère à HYPE un avantage unique, l’aidant à résister à la pression négative du marché.

« La récente augmentation est probablement due à un volume de liquidations élevé, générant des revenus et des frais de transaction importants. » — Thor, analyste

Cependant, une focalisation excessive sur ces facteurs positifs peut faire oublier aux investisseurs les risques potentiels. Le 6 février, 9,92 millions de tokens HYPE seront débloqués. De plus, le sentiment négatif persistant sur le marché pourrait continuer à durer, obscurcissant les catalyseurs positifs pour HYPE.

Les analyses les plus récentes de Coinphoton soulignent l’importance du seuil de 30 USD. Une évolution du prix au-dessus ou en dessous de ce niveau sera la base pour prévoir la prochaine étape de HYPE ce mois-ci.