Toujours optimiste concernant le Bitcoin ! Bernstein : c'est le marché baissier le plus faible de l'histoire, objectif de 150 000 dollars d'ici la fin de l'année

Bernstein considère que la correction de confiance sur le Bitcoin est simplement une correction et non une défaillance systémique, le soutien des ETF et des institutions est toujours en place, et l’objectif à long terme reste à 150 000 dollars.

La plus faible tendance baissière de l’histoire ? Bernstein maintient l’objectif à 150 000 dollars à long terme

Malgré les fluctuations importantes récentes du marché des cryptomonnaies, la société de recherche et de courtage Bernstein, dans son dernier rapport, maintient fermement sa perspective haussière sur le Bitcoin. Dirigée par Gautam Chhugani, l’équipe d’analystes indique que l’actuelle correction du marché n’est qu’une « crise de confiance », et non une dégradation structurelle des fondamentaux.

Le rapport souligne qu’à la différence des plusieurs marchés baissiers dévastateurs passés, le marché actuel n’a pas connu de catastrophes majeures telles que l’effondrement de Mt. Gox, Terra-Luna, FTX ou Three Arrows Capital, ni de ruptures de levier caché ou d’arrêt systémique.

Les analystes qualifient même cette correction de « marché baissier le plus faible de l’histoire » de cet actif. Bernstein estime que le réseau Bitcoin fonctionne toujours de manière stable, sans liquidation massive d’actifs ni gel de la liquidité. Selon eux, la principale cause de cette vente est la perte de confiance des investisseurs dans le prix, et non une pression opérationnelle. Par conséquent, ils réitèrent leur prévision selon laquelle le prix atteindra un sommet de 150 000 dollars d’ici la fin 2026. Même si la volatilité récente du marché est importante, les flux nets sortants des ETF Bitcoin spot ne représentent qu’environ 7 %, ce qui montre que la force des institutions à long terme reste relativement solide.

La vague institutionnelle change les règles du jeu, les ETF et l’environnement politique deviennent les soutiens les plus solides

Bernstein souligne que la différence majeure avec l’histoire passée réside dans la « cohérence institutionnelle » entre Bitcoin et le système financier traditionnel. La réussite de l’approbation et du fonctionnement continu des ETF Bitcoin spot aux États-Unis fournit une infrastructure sans précédent pour le marché. Les analystes prévoient qu’une fois la liquidité mondiale devenue plus ample, la structure existante des ETF absorbera rapidement de nouveaux capitaux. Bien que le marché soit actuellement limité par une situation financière extrêmement tendue et un environnement de taux d’intérêt élevé, ce qui fait que le Bitcoin est encore considéré comme un actif risqué sensible à la liquidité, il ne montre pas encore ses qualités de refuge comme l’or, mais cela reflète uniquement les préférences économiques globales actuelles, et non une perte de valeur du Bitcoin.

De plus, l’atmosphère politique de plus en plus favorable aux cryptomonnaies aux États-Unis, la tendance des entreprises à intégrer le Bitcoin dans leur bilan, ainsi que la participation continue des grands gestionnaires d’actifs, constituent des moteurs clés pour une perspective haussière à long terme. Le rapport indique que l’état d’esprit actuel du marché semble créer une crise artificielle, les médias étant également prompts à écrire des nécrologies pour le Bitcoin, mais en réalité « rien ne s’effondre ». Avec la généralisation de l’infrastructure ETF Bitcoin et la maturation des canaux de financement des entreprises, une fois la pression économique globale atténuée, le Bitcoin montrera une capacité de récupération des prix encore plus forte qu’auparavant.

Déconstruire les inquiétudes du marché : menaces quantiques et impact de l’IA

De plus, face aux inquiétudes concernant la possibilité que l’informatique quantique puisse compromettre la cryptographie du Bitcoin, Bernstein estime que cette peur est exagérée et trompeuse. Les analystes soulignent que la technologie quantique représente un défi à long terme pour tous les systèmes numériques mondiaux, et non une faiblesse spécifique au Bitcoin.

En réalité, le Bitcoin dispose d’un code source transparent et d’un écosystème composé d’acteurs financiers puissants, qui seront pleinement capables de migrer vers des standards de défense quantique à l’avenir.

Par ailleurs, concernant l’idée que le Bitcoin pourrait perdre sa place dans une économie dominée par l’intelligence artificielle (IA), Bernstein la réfute également. Ils pensent que la blockchain et les portefeuilles programmables joueront un rôle clé dans un « environnement d’agents » piloté par des logiciels autonomes, car ces agents IA nécessitent des infrastructures financières universelles, lisibles par machine, fonctionnant 24/7, ce que le système bancaire traditionnel, limité par ses anciennes architectures et ses API cloisonnées, ne peut pas offrir. Le Bitcoin ne sera pas éliminé, mais pourrait devenir l’infrastructure de flux financiers la plus importante dans les futurs systèmes numériques autonomes.

La structure de levier des entreprises est solide, et la diversification des mineurs réduit le risque de vente massive

Une autre grande inquiétude sur le marché concerne le risque de levier des entreprises détenant beaucoup de Bitcoin, ainsi que la possibilité que les mineurs soient contraints de vendre en cas de chute des prix (Capitulation). Après analyse, Bernstein indique que des entreprises leaders comme Strategy, qui détiennent du Bitcoin, ont organisé leur dette via des actions privilégiées à long terme ou des dettes structurées, leur conférant une résilience extrême. Selon l’estimation de Phong Le, PDG de Strategy, à moins que le Bitcoin ne chute à 8 000 dollars et y reste pendant 5 ans, leur bilan ne nécessitera pas de restructuration. La probabilité que cette situation extrême se produise dans le contexte actuel est très faible.

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De plus, le modèle opérationnel des mineurs de Bitcoin évolue également. Beaucoup ont commencé à détourner leur énergie vers la prise en charge des besoins énergétiques des centres de données IA, ce qui permet une diversification efficace pour atténuer l’impact de la volatilité du prix du Bitcoin sur leurs coûts d’exploitation. En résumé, Bernstein estime que le risque de liquidations forcées sur le marché a considérablement diminué, et que la récente baisse des prix n’est qu’un « arrêt temporaire de la confiance ». Ils prévoient qu’avec l’amélioration des conditions de liquidité, le Bitcoin relancera sa tendance haussière et atteindra de nouveaux sommets à 150 000 dollars.