Le dernier rapport de Grayscale indique que la corrélation entre le Bitcoin et les actions technologiques est aussi élevée que 0,73, ce qui suggère qu’à court terme, le Bitcoin ressemble davantage à un actif de croissance à haut risque qu’à un outil de couverture.
(Précédent contexte : le Bitcoin a retrouvé la barre des 70 000 dollars, en analysant la logique fragile derrière cette reprise selon certains analystes)
(Informations complémentaires : Michael Saylor « Nous ne vendrons pas » : Strategy a subi une perte latente de 6,5 milliards de dollars tout en maintenant sa stratégie d’achat permanent de Bitcoin)
Le responsable de la recherche chez Grayscale, Zach Pandl, a publié aujourd’hui (11) un rapport indiquant que le Bitcoin est en pleine « évolution de rôle ». Les données montrent que la corrélation du Bitcoin avec l’or a atteint un point bas, tandis que sa corrélation avec l’ETF technologique (IGV) sur 30 jours atteint 0,73, ce qui indique que son comportement de marché se rapproche davantage d’un actif de croissance à haut risque.
Lorsque le prix de l’or défie le record historique de 5 000 dollars l’once, le Bitcoin continue de fluctuer avec le secteur technologique des actions américaines. Zach Pandl déclare :
Il est irréaliste d’espérer que le Bitcoin remplacera l’or en si peu de temps.
Le rapport de Grayscale analyse en outre que cette forte corrélation entre Bitcoin et les actions technologiques provient principalement de la popularisation des ETF. Avec l’afflux massif de capitaux institutionnels via ces fonds, cet actif devient de plus en plus lié au système financier traditionnel.
Lorsque les risques macroéconomiques augmentent, les institutions ont tendance à vendre en priorité des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin, plutôt que de le considérer comme une valeur refuge.
Certains analystes pensent que le marché considère le Bitcoin comme un actif de croissance fondamental pour l’économie numérique future. Ainsi, lorsque la technologie de l’intelligence artificielle (IA) impacte le secteur traditionnel des logiciels, le Bitcoin ne peut pas rester à l’écart. Cela explique pourquoi le Bitcoin subit une pression similaire à celle des actions technologiques confrontées à la concurrence de l’IA.
Cependant, Grayscale estime que ce phénomène n’est pas un échec du Bitcoin en tant que réserve de valeur, mais une étape naturelle de son intégration dans le système financier traditionnel. Le rapport souligne que l’or possède une histoire millénaire en tant que monnaie, restant un pilier du système monétaire international jusqu’au début des années 1970. En comparaison, le Bitcoin, avec ses seulement 17 ans d’existence, est actuellement en phase de « maturation et d’adaptation ».
Dans l’ensemble, Grayscale reste optimiste quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. Le rapport pense qu’avec la digitalisation et la tokenisation continues de l’économie mondiale, le Bitcoin continuera d’évoluer vers une réserve de valeur à long terme. Toutefois, les investisseurs doivent comprendre qu’au cours de cette phase de transition, la performance du marché du Bitcoin sera probablement plus proche d’un actif de croissance à haut risque que d’un outil traditionnel de couverture.
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